長江商報消息●長江商報記者 徐佳

一個月時間，亞輝龍（688575.SH）從“熱點追捧者”轉(zhuǎn)變到“信披違規(guī)被查對象”。

2月6日晚間，亞輝龍發(fā)布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司予以立案。

長江商報記者注意到，亞輝龍被立案，與其在1月6日宣布進軍腦機接口領域有關。彼時，上交所已經(jīng)因亞輝龍信披前后矛盾、不準確、不完整等問題，對公司及時任董秘予以監(jiān)管警示。隨著證監(jiān)會正式立案，亞輝龍的信披合規(guī)問題再次引發(fā)關注。

作為一家體外診斷公司，因“蹭熱點”被監(jiān)管的背后，是亞輝龍業(yè)績承壓。業(yè)績預告顯示，受主業(yè)市場需求減少及“炒股”虧損等因素影響，亞輝龍預計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）為2000萬至3000萬元，同比下降90.05%至93.37%。

因信披違規(guī)被證監(jiān)會立案

亞輝龍本次被立案，與其在一個月前蹭上“腦機接口”熱點有關。

1月6日晚間，亞輝龍發(fā)布了一則關于公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告。公告稱，亞輝龍與深圳腦機星鏈科技有限公司（以下簡稱“腦機星鏈”）簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，根據(jù)亞輝龍在急診、腦疾病診斷、兒科等領域強大銷售渠道及專家資源，結合腦機星鏈在腦機接口相關領域優(yōu)秀技術團隊和研發(fā)實力，雙方共同達成戰(zhàn)略合作，通過整合腦機接口技術與臨床和市場資源，共同開發(fā)腦機接口相關在研產(chǎn)品及推進后續(xù)市場拓展及推廣，提升在中樞神經(jīng)疾病等領域診療技術水平；同時，在投融資領域借助亞輝龍影響力及優(yōu)勢提升腦機星鏈融資及治理優(yōu)化能力。

彼時，亞輝龍稱，本次戰(zhàn)略合作，將結合雙方的優(yōu)勢，有利于提升公司在中樞神經(jīng)疾病等領域競爭力以及拓展公司在腦機接口相關領域的戰(zhàn)略布局。

由于“腦機接口”是A股熱門概念，此單公告一出，亞輝龍立刻成為市場及監(jiān)管部門關注焦點。公告披露當晚，上交所就對亞輝龍發(fā)出問詢函，要求公司補充披露與腦機星鏈的合作細節(jié)，并對腦機星鏈商業(yè)化合理性、交易雙方合作研發(fā)可行性、亞輝龍后續(xù)投資可行性進行詳細問詢。

盡管亞輝龍對上述合作事項再次作出風險提示，但其還是因信披問題被罰。

隨后，上交所指出，亞輝龍的合作公告披露后，引發(fā)媒體報道及市場關注。經(jīng)上交所督促，亞輝龍于公告當晚又發(fā)布補充公告稱，腦機星鏈目前在研產(chǎn)品的技術路線為非侵入式技術路徑，尚無侵入式技術布局，且腦電采集分析儀等產(chǎn)品尚未進入注冊申報階段，有的產(chǎn)品尚處于早期研發(fā)階段或臨床前階段。當前“腦機接口”為市場熱點概念，為投資者高度關注。特別是，公司股價當日收盤上漲6.52%、成交量較前一個交易日增長299%，公司披露涉及熱點相關信息尤其應當審慎，確保相關信息披露真實、準確、完整，避免對投資者產(chǎn)生誤導。

上交所認為，亞輝龍相關公告對合作方腦機星鏈技術路徑是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作協(xié)同性、可行性以及后續(xù)合作不確定性等投資者關注的重點事項進行充分提示風險，信息披露不準確、不完整。

根據(jù)相關規(guī)定，上交所決定對亞輝龍及時任董事會秘書王鳴陽予以監(jiān)管警示。

2月6日晚間，亞輝龍宣布，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司予以立案。

同日，證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，2026年1月7日，亞輝龍披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告，涉嫌誤導性陳述。近日，證監(jiān)會已對亞輝龍立案調(diào)查。下一步，證監(jiān)會將在全面調(diào)查的基礎上依法處理，切實維護市場健康發(fā)展。

市場需求減少“炒股”虧損拖累業(yè)績

“蹭熱點”失敗的亞輝龍業(yè)績承壓。

作為一家體外診斷行業(yè)上市公司，成立17年以來，亞輝龍的診斷產(chǎn)品和服務已經(jīng)覆蓋自免、生殖、糖代謝、肝病、心腦血管、神經(jīng)內(nèi)科以及腎病七大領域。

2021年5月，亞輝龍在科創(chuàng)板上市。2022年，非新冠自產(chǎn)產(chǎn)品業(yè)務及新冠產(chǎn)品業(yè)務均實現(xiàn)銷售增長，亞輝龍的盈利能力達到巔峰，2023年，公司經(jīng)營業(yè)績開始走下坡路。

2022年至2024年，亞輝龍分別實現(xiàn)營業(yè)收入39.81億元、20.53億元、20.12億元，歸母凈利潤分別為10.12億元、3.55億元、3.02億元，扣非凈利潤分別為9.55億元、2.2億元、2.87億元。

日前，亞輝龍發(fā)布業(yè)績預告。公司預計2025年將實現(xiàn)歸母凈利潤2000萬至3000萬元，同比將減少2.72億至2.82億元，降幅90.05%至93.37%；扣非凈利潤6500萬至8500萬元，同比將減少2.02億至2.22億元，降幅70.42%至77.38%。

對于盈利下降，亞輝龍稱，2025年，受行業(yè)政策影響，短期國內(nèi)市場需求減少，公司本期營業(yè)收入及毛利率較上年同期下降，導致本期實現(xiàn)的營業(yè)毛利額較上年同期有所下降。此外，公司持有的交易性金融資產(chǎn)（云康集團的股票）因公允價值變動產(chǎn)生虧損。另外，基于謹慎性原則，公司對截至2025年12月31日的各項資產(chǎn)進行了減值跡象的識別和測試，擬計提相關資產(chǎn)的減值準備。

長江商報記者注意到，K線圖顯示，截至2025年12月31日收盤，云康集團H股股價由2024年末的9.24港元/股下降至0.99港元/股，2025年全年累計下跌近90%。

亞輝龍也表示，2025年受醫(yī)療行業(yè)相關政策影響，公司國內(nèi)營銷業(yè)務受到較大影響。但公司始終堅持創(chuàng)新驅(qū)動，圍繞自身免疫、心肌、糖尿病、生殖、肝病、腎病、神經(jīng)內(nèi)科七大領域的臨床需求持續(xù)深耕，不斷豐富產(chǎn)品序列，努力提升公司的綜合競爭力。

其中，海外方面，亞輝龍國際營銷業(yè)務穩(wěn)定增長，區(qū)域覆蓋、本地化服務及市場準入工作持續(xù)推進，公司術前八項全系列化學發(fā)光檢測試劑IVDR CE最高等級（ClassD）認證已實現(xiàn)全覆蓋。

在產(chǎn)品研發(fā)方面，截至2025年末，亞輝龍國內(nèi)化學發(fā)光產(chǎn)品菜單已擴充至180項。