過(guò)去一周多時(shí)間，許多朋友跟我辯論AI的入口問(wèn)題。尤其當(dāng)百度文心，騰訊元寶先后開(kāi)啟春節(jié)紅包大戰(zhàn)之后，市場(chǎng)和輿論越發(fā)傾向于“入口本質(zhì)上是市場(chǎng)費(fèi)用投放的較量”：對(duì)比過(guò)往歷次春節(jié)紅包大戰(zhàn)，很容易得出“誰(shuí)能在短期內(nèi)有足夠的資金去“燒”，誰(shuí)就拿到勝利的籌碼”的結(jié)論。

但阿里千問(wèn)卻別出心裁，沒(méi)有選擇紅包大戰(zhàn)，而是率先開(kāi)啟了一場(chǎng)AI生活和購(gòu)物的一次全民科普。2月6日，千問(wèn)App正式上線“春節(jié)30億大免單”活動(dòng)，且上線僅9小時(shí)，App內(nèi)的下單量突破1000萬(wàn)單。之后不斷有朋友來(lái)跟我辯論：這到底是不是“預(yù)算”的勝利？

那么我們?cè)撊绾慰创鼳I入口大戰(zhàn)以及阿里千問(wèn)這次現(xiàn)象級(jí)“爆表”呢？本文核心觀點(diǎn)：

其一，在美國(guó)全棧式AI的谷歌獲得極大利好，與微軟的下行形成強(qiáng)烈對(duì)比，國(guó)內(nèi)全棧AI的代表——阿里正在走谷歌道路；

其二，2026年初千問(wèn)App融合阿里零售生態(tài)，阿里股價(jià)開(kāi)始異于谷歌，市場(chǎng)非常關(guān)注阿里AI應(yīng)用的新探索；

其三，千問(wèn)App現(xiàn)象級(jí)刷屏只是多年前阿里的“因”種成的“果”。

阿里和谷歌：全世界唯二全棧AI公司

2025年Q4以來(lái)，微軟股價(jià)乃是一路向下，截至撰稿其市值較之巔峰時(shí)刻已經(jīng)跌出去30%以上。與之所對(duì)應(yīng)的則是一路高歌猛進(jìn)的谷歌，其市值已接近4萬(wàn)億美元，超出微軟近1萬(wàn)億美元。

在OpenAI最初爆火的2023年，微軟作為重要股東那是風(fēng)光無(wú)限，當(dāng)輿論開(kāi)始暢想大模型對(duì)微軟云、C端產(chǎn)品的改造能力時(shí)，市場(chǎng)給予其極大的溢價(jià)能力（市盈率相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間維持在40倍左右水平），那么為何兩年多時(shí)間內(nèi)其與谷歌有如此大的反差呢？

兩家公司雖然都在押注大模型賽道，但戰(zhàn)略上卻采取了完全不同的兩種路徑：

谷歌采取了全棧自研的策略，產(chǎn)業(yè)布局自TPU芯片，到模型訓(xùn)練，云計(jì)算，再到C端產(chǎn)品（Gemini），投入之大，產(chǎn)業(yè)耕耘之深令人咋舌；

微軟則采取了兩條腿走路的模式（與OpenAI深度合作+自研Copilot雙線推進(jìn)），硬件算力主要以采購(gòu)英偉達(dá)為主，模型方面又比較依賴OpenAI。

兩家企業(yè)在大模型方面均下了重注（年度資本開(kāi)支都在千億美元上下），在結(jié)果上看微軟更側(cè)重于短期表現(xiàn)（采購(gòu)第三方算力和模型，更容易見(jiàn)效），谷歌則更體現(xiàn)長(zhǎng)期投入（自研芯片和模型都是苦活，累活），在TPUv5e+TensorFlow+Gemini 協(xié)同下，訓(xùn)練成本降低了67%，推理速度提升2.3 倍，支撐 Gemini 3 多模態(tài)能力領(lǐng)先，這顯然是微軟所不具備的能力。

也就是說(shuō)在資本市場(chǎng)，兩家公司“交棒”于2025下半年，但命運(yùn)齒輪的轉(zhuǎn)動(dòng)則遠(yuǎn)早于此。

對(duì)比美國(guó)行業(yè)發(fā)展之后，我們?cè)侔涯抗夥旁谖覈?guó)大模型廠商，截止目前在AI的產(chǎn)業(yè)布局上，阿里是最接近谷歌的（全世界唯二的全棧AI公司）。

據(jù)阿里云云棲號(hào)微信公眾號(hào)內(nèi)容，一方面阿里認(rèn)為大模型代表的技術(shù)平臺(tái)將會(huì)替代現(xiàn)在OS的地位，成為下一代的操作系統(tǒng)，將允許任何人用自然語(yǔ)言，創(chuàng)造無(wú)限多的應(yīng)用。

另一方面，阿里認(rèn)為大模型是運(yùn)行于 AI Cloud 之上新的 OS，推動(dòng)人們對(duì) Agent 的需求增長(zhǎng)，只有超級(jí)AI云才能夠承載這樣的海量需求。

基于上述戰(zhàn)略判斷，阿里實(shí)施了兩大 AI 戰(zhàn)略：千問(wèn)大模型堅(jiān)定開(kāi)源開(kāi)放路線，致力于打造“AI 時(shí)代的 Android”；同時(shí)打造一臺(tái)全新的 AI 超級(jí)計(jì)算機(jī)，為全球提供智能算力網(wǎng)絡(luò)。

這由此開(kāi)啟了阿里“通云哥”時(shí)代的到來(lái)：2025年春天，馬云給阿里的AI戰(zhàn)略提煉了“通云哥”這個(gè)名字，由通義實(shí)驗(yàn)室、阿里云、平頭哥構(gòu)成，集合了大模型研發(fā)和訓(xùn)練，云計(jì)算，芯片等產(chǎn)業(yè)，與谷歌幾乎如出一轍。

當(dāng)同類企業(yè)（如微軟）還沉浸在產(chǎn)品的關(guān)注度時(shí)，阿里和谷歌已經(jīng)在搶占全球AI時(shí)代的“基礎(chǔ)設(shè)施定義權(quán)”與“生態(tài)規(guī)則制定權(quán)”。

2025年春天阿里高調(diào)宣布未來(lái)三年將投入3800億元在AI資本開(kāi)支，近期又有媒體報(bào)道稱其再追加1000億元，同時(shí)對(duì)比 2022 年這個(gè) GenAI的元年，2032 年阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升 10 倍。

在“通云哥”黃金鐵三角的配合下，我們可以看到平頭哥PPU芯片總出貨量已達(dá)數(shù)十萬(wàn)片，其中“真武810E”這款芯片性能已經(jīng)超過(guò)了英偉達(dá)A800和主流國(guó)產(chǎn)GPU，已經(jīng)與英偉達(dá)H20相當(dāng)，近期傳言要赴港上市，更是引起了市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。

與此同時(shí)阿里通義旗艦?zāi)Ｐ?Qwen3-Max性能超過(guò)GPT5、Claude Opus 4 等，躋身全球前三。2月9日消息顯示，在全球最大AI開(kāi)源社區(qū)HuggingFace的開(kāi)源項(xiàng)目頁(yè)面中，最新出現(xiàn)Qwen3.5并入Transformers的新PR（提交代碼合并申請(qǐng)），新一代旗艦開(kāi)源模型讓人期待。

如果說(shuō)2025年之前的大模型競(jìng)爭(zhēng)乃是集中在單一“性能”“獲客”等維度，那么2025年之后行業(yè)的較量已上升至生態(tài)之爭(zhēng)，C端產(chǎn)品的背后乃是算力、云計(jì)算、芯片、服務(wù)用戶場(chǎng)景等一系列產(chǎn)業(yè)的綜合實(shí)力的體現(xiàn)。表面上千問(wèn)App是“春節(jié)30億大免單”活動(dòng)進(jìn)行了強(qiáng)力營(yíng)銷，實(shí)則其命運(yùn)齒輪的轉(zhuǎn)動(dòng)要遠(yuǎn)早于此。

阿里和谷歌開(kāi)始分野

為論證上述我們觀點(diǎn)，我們用相關(guān)企業(yè)股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行驗(yàn)證，見(jiàn)下圖

我們整理了一年以來(lái)阿里，谷歌，微軟以及恒生科技指數(shù)跌走勢(shì)情況，可以非常確切看到，阿里與谷歌股價(jià)走勢(shì)非常接近，這一方面說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)兩者“定性”非常接近（全棧式AI）。另一方面我們也注意到自2026年1月之后，阿里的走勢(shì)更為獨(dú)特：

1）阿里與恒生科技指數(shù)的相關(guān)性越來(lái)越弱，考慮到后者成分股中不乏大模型廠商，阿里“全球唯二”的全棧式AI路徑開(kāi)始獨(dú)立于國(guó)內(nèi)同類企業(yè)，大模型路徑區(qū)別已經(jīng)引起資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注；

2）跨入2026年前后，阿里股價(jià)有一輪較大的反彈，迥異于谷歌的大幅下挫。這其中固然與資本市場(chǎng)大環(huán)境密切相關(guān)（美聯(lián)儲(chǔ)后任主席沃什放出縮表方略），但我們同時(shí)也需要看到阿里和谷歌在C端業(yè)務(wù)方面的分野。

2026年1月15日，千問(wèn)宣布接入淘寶閃購(gòu)、支付寶、淘寶、飛豬、高德等阿里生態(tài)場(chǎng)景,測(cè)試AI購(gòu)物功能，在此之前主流大模型廠商對(duì)產(chǎn)品定位仍主要以 “chat”模式的效率優(yōu)化為主，千問(wèn)全面接入阿里零售生態(tài)之后，C端產(chǎn)品開(kāi)始直接與真實(shí)物理世界掛鉤。

海外Chatbot市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)類似的用戶需求趨勢(shì)，ChatGPT正從效率工具泛化為生活方式。

SensorTower《2025年AI應(yīng)用市場(chǎng)洞察報(bào)告》表明ChatGPT的發(fā)展符合這一描述的趨勢(shì)。2024Q2至2025Q2，ChatGPT的會(huì)話主題中，工作與教育等“生產(chǎn)力”類別的總占比已從近50%下降至37%，健康、理財(cái)、旅行、娛樂(lè)等生活類場(chǎng)景的占比從22%提升至35%。

這一方面為用戶打開(kāi)了更為豐富的大模型使用場(chǎng)景，另一方面也為物理世界帶來(lái)新的商業(yè)機(jī)會(huì)，也意味著由AI驅(qū)動(dòng)的下一代消費(fèi)OS正在形成。國(guó)泰海通近期發(fā)布研報(bào)稱，阿里千問(wèn) App 上線 30 億元紅包補(bǔ)貼項(xiàng)目活動(dòng)上線僅 9 個(gè)小時(shí)，活動(dòng)訂單量已超過(guò) 1000 萬(wàn)單，這將有效緩解現(xiàn)制飲品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局（根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，截止 2026 年 1 月 12 日，現(xiàn)制茶飲最新門店數(shù) 39.9 萬(wàn)家，近一年新開(kāi) 9.2 萬(wàn)家，凈減少 3.5 萬(wàn)家），千問(wèn)模式的創(chuàng)新對(duì)線下消費(fèi)不啻為一大利好。

正因?yàn)榇耍?026年1月開(kāi)始阿里走出了與谷歌完全不同的股價(jià)走勢(shì)。

今年春節(jié)“AI大戰(zhàn)”如今激戰(zhàn)正酣，大模型廠商也都忙著發(fā)布自家榜單，MAU,DAU等運(yùn)營(yíng)指標(biāo)仍是媒體和行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)，不過(guò)假如我們將視角延伸至整個(gè)產(chǎn)業(yè)，AI的入口之爭(zhēng)其實(shí)勝負(fù)早已明了，如今僅是收獲成績(jī)的時(shí)候。