過去一周多時間，許多朋友跟我辯論AI的入口問題。尤其當百度文心，騰訊元寶先后開啟春節(jié)紅包大戰(zhàn)之后，市場和輿論越發(fā)傾向于“入口本質(zhì)上是市場費用投放的較量”：對比過往歷次春節(jié)紅包大戰(zhàn)，很容易得出“誰能在短期內(nèi)有足夠的資金去“燒”，誰就拿到勝利的籌碼”的結(jié)論。

但阿里千問卻別出心裁，沒有選擇紅包大戰(zhàn)，而是率先開啟了一場AI生活和購物的一次全民科普。2月6日，千問App正式上線“春節(jié)30億大免單”活動，且上線僅9小時，App內(nèi)的下單量突破1000萬單。之后不斷有朋友來跟我辯論：這到底是不是“預算”的勝利？

那么我們該如何看待AI入口大戰(zhàn)以及阿里千問這次現(xiàn)象級“爆表”呢？本文核心觀點：

其一，在美國全棧式AI的谷歌獲得極大利好，與微軟的下行形成強烈對比，國內(nèi)全棧AI的代表——阿里正在走谷歌道路；

其二，2026年初千問App融合阿里零售生態(tài)，阿里股價開始異于谷歌，市場非常關(guān)注阿里AI應(yīng)用的新探索；

其三，千問App現(xiàn)象級刷屏只是多年前阿里的“因”種成的“果”。

阿里和谷歌：全世界唯二全棧AI公司

2025年Q4以來，微軟股價乃是一路向下，截至撰稿其市值較之巔峰時刻已經(jīng)跌出去30%以上。與之所對應(yīng)的則是一路高歌猛進的谷歌，其市值已接近4萬億美元，超出微軟近1萬億美元。

在OpenAI最初爆火的2023年，微軟作為重要股東那是風光無限，當輿論開始暢想大模型對微軟云、C端產(chǎn)品的改造能力時，市場給予其極大的溢價能力（市盈率相當長時間維持在40倍左右水平），那么為何兩年多時間內(nèi)其與谷歌有如此大的反差呢？

兩家公司雖然都在押注大模型賽道，但戰(zhàn)略上卻采取了完全不同的兩種路徑：

谷歌采取了全棧自研的策略，產(chǎn)業(yè)布局自TPU芯片，到模型訓練，云計算，再到C端產(chǎn)品（Gemini），投入之大，產(chǎn)業(yè)耕耘之深令人咋舌；

微軟則采取了兩條腿走路的模式（與OpenAI深度合作+自研Copilot雙線推進），硬件算力主要以采購英偉達為主，模型方面又比較依賴OpenAI。

兩家企業(yè)在大模型方面均下了重注（年度資本開支都在千億美元上下），在結(jié)果上看微軟更側(cè)重于短期表現(xiàn)（采購第三方算力和模型，更容易見效），谷歌則更體現(xiàn)長期投入（自研芯片和模型都是苦活，累活），在TPUv5e+TensorFlow+Gemini 協(xié)同下，訓練成本降低了67%，推理速度提升2.3 倍，支撐 Gemini 3 多模態(tài)能力領(lǐng)先，這顯然是微軟所不具備的能力。

也就是說在資本市場，兩家公司“交棒”于2025下半年，但命運齒輪的轉(zhuǎn)動則遠早于此。

對比美國行業(yè)發(fā)展之后，我們再把目光放在我國大模型廠商，截止目前在AI的產(chǎn)業(yè)布局上，阿里是最接近谷歌的（全世界唯二的全棧AI公司）。

據(jù)阿里云云棲號微信公眾號內(nèi)容，一方面阿里認為大模型代表的技術(shù)平臺將會替代現(xiàn)在OS的地位，成為下一代的操作系統(tǒng)，將允許任何人用自然語言，創(chuàng)造無限多的應(yīng)用。

另一方面，阿里認為大模型是運行于 AI Cloud 之上新的 OS，推動人們對 Agent 的需求增長，只有超級AI云才能夠承載這樣的海量需求。

基于上述戰(zhàn)略判斷，阿里實施了兩大 AI 戰(zhàn)略：千問大模型堅定開源開放路線，致力于打造“AI 時代的 Android”；同時打造一臺全新的 AI 超級計算機，為全球提供智能算力網(wǎng)絡(luò)。

這由此開啟了阿里“通云哥”時代的到來：2025年春天，馬云給阿里的AI戰(zhàn)略提煉了“通云哥”這個名字，由通義實驗室、阿里云、平頭哥構(gòu)成，集合了大模型研發(fā)和訓練，云計算，芯片等產(chǎn)業(yè)，與谷歌幾乎如出一轍。

當同類企業(yè)（如微軟）還沉浸在產(chǎn)品的關(guān)注度時，阿里和谷歌已經(jīng)在搶占全球AI時代的“基礎(chǔ)設(shè)施定義權(quán)”與“生態(tài)規(guī)則制定權(quán)”。

2025年春天阿里高調(diào)宣布未來三年將投入3800億元在AI資本開支，近期又有媒體報道稱其再追加1000億元，同時對比 2022 年這個 GenAI的元年，2032 年阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升 10 倍。

在“通云哥”黃金鐵三角的配合下，我們可以看到平頭哥PPU芯片總出貨量已達數(shù)十萬片，其中“真武810E”這款芯片性能已經(jīng)超過了英偉達A800和主流國產(chǎn)GPU，已經(jīng)與英偉達H20相當，近期傳言要赴港上市，更是引起了市場的強烈關(guān)注。

與此同時阿里通義旗艦?zāi)Ｐ?Qwen3-Max性能超過GPT5、Claude Opus 4 等，躋身全球前三。2月9日消息顯示，在全球最大AI開源社區(qū)HuggingFace的開源項目頁面中，最新出現(xiàn)Qwen3.5并入Transformers的新PR（提交代碼合并申請），新一代旗艦開源模型讓人期待。

如果說2025年之前的大模型競爭乃是集中在單一“性能”“獲客”等維度，那么2025年之后行業(yè)的較量已上升至生態(tài)之爭，C端產(chǎn)品的背后乃是算力、云計算、芯片、服務(wù)用戶場景等一系列產(chǎn)業(yè)的綜合實力的體現(xiàn)。表面上千問App是“春節(jié)30億大免單”活動進行了強力營銷，實則其命運齒輪的轉(zhuǎn)動要遠早于此。

阿里和谷歌開始分野

為論證上述我們觀點，我們用相關(guān)企業(yè)股價走勢進行驗證，見下圖

我們整理了一年以來阿里，谷歌，微軟以及恒生科技指數(shù)跌走勢情況，可以非常確切看到，阿里與谷歌股價走勢非常接近，這一方面說明資本市場對兩者“定性”非常接近（全棧式AI）。另一方面我們也注意到自2026年1月之后，阿里的走勢更為獨特：

1）阿里與恒生科技指數(shù)的相關(guān)性越來越弱，考慮到后者成分股中不乏大模型廠商，阿里“全球唯二”的全棧式AI路徑開始獨立于國內(nèi)同類企業(yè)，大模型路徑區(qū)別已經(jīng)引起資本市場廣泛關(guān)注；

2）跨入2026年前后，阿里股價有一輪較大的反彈，迥異于谷歌的大幅下挫。這其中固然與資本市場大環(huán)境密切相關(guān)（美聯(lián)儲后任主席沃什放出縮表方略），但我們同時也需要看到阿里和谷歌在C端業(yè)務(wù)方面的分野。

2026年1月15日，千問宣布接入淘寶閃購、支付寶、淘寶、飛豬、高德等阿里生態(tài)場景,測試AI購物功能，在此之前主流大模型廠商對產(chǎn)品定位仍主要以 “chat”模式的效率優(yōu)化為主，千問全面接入阿里零售生態(tài)之后，C端產(chǎn)品開始直接與真實物理世界掛鉤。

海外Chatbot市場已經(jīng)開始呈現(xiàn)類似的用戶需求趨勢，ChatGPT正從效率工具泛化為生活方式。

SensorTower《2025年AI應(yīng)用市場洞察報告》表明ChatGPT的發(fā)展符合這一描述的趨勢。2024Q2至2025Q2，ChatGPT的會話主題中，工作與教育等“生產(chǎn)力”類別的總占比已從近50%下降至37%，健康、理財、旅行、娛樂等生活類場景的占比從22%提升至35%。

這一方面為用戶打開了更為豐富的大模型使用場景，另一方面也為物理世界帶來新的商業(yè)機會，也意味著由AI驅(qū)動的下一代消費OS正在形成。國泰海通近期發(fā)布研報稱，阿里千問 App 上線 30 億元紅包補貼項目活動上線僅 9 個小時，活動訂單量已超過 1000 萬單，這將有效緩解現(xiàn)制飲品行業(yè)競爭格局（根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，截止 2026 年 1 月 12 日，現(xiàn)制茶飲最新門店數(shù) 39.9 萬家，近一年新開 9.2 萬家，凈減少 3.5 萬家），千問模式的創(chuàng)新對線下消費不啻為一大利好。

正因為此，自2026年1月開始阿里走出了與谷歌完全不同的股價走勢。

今年春節(jié)“AI大戰(zhàn)”如今激戰(zhàn)正酣，大模型廠商也都忙著發(fā)布自家榜單，MAU,DAU等運營指標仍是媒體和行業(yè)關(guān)注的重點，不過假如我們將視角延伸至整個產(chǎn)業(yè)，AI的入口之爭其實勝負早已明了，如今僅是收獲成績的時候。