2026年1月14日，白宮直接簽發(fā)命令，對英偉達(dá)H200和AMD MI325X這類產(chǎn)品加征25%的稅。表面上看是為了國家安全，實際就是想逼著國外廠家把生產(chǎn)線挪到美國來。

臺灣依賴臺積電的產(chǎn)能，美國本土才占需求的一成，這差距太大，特朗普覺得得用關(guān)稅堵住漏洞。政策剛出，英偉達(dá)股價就晃了晃，大家都知道這會抬高成本，但豁免條款讓本土數(shù)據(jù)中心先松口氣。

這項關(guān)稅不是憑空來的，早在2025年4月就開始調(diào)查，基于1962年的貿(mào)易擴(kuò)展法第232條。商務(wù)部花九個月時間，認(rèn)定進(jìn)口芯片威脅美國經(jīng)濟(jì)和國防。

特朗普借此授權(quán)談判，針對臺灣供應(yīng)商開條件。芯片要出口到中國，得先繞道美國檢測，這樣關(guān)稅就扣上了。英偉達(dá)本來在2025年12月拿到了對華銷售許可，現(xiàn)在多出這道關(guān)卡，產(chǎn)品競爭力打折。AMD也一樣，MI325X原本瞄準(zhǔn)AI市場，現(xiàn)在物流和費用都漲了，企業(yè)只好想辦法轉(zhuǎn)嫁。

半導(dǎo)體圈子反應(yīng)快，摩根士丹利算過賬，在美國建廠成本比亞洲高35%，所以很多公司寧愿付稅也不全搬。蘋果依賴這些芯片，采購價上浮后，通過豁免申請減輕壓力。

特朗普把這當(dāng)?shù)谝徊剑?0天后復(fù)審，可能擴(kuò)大到更多產(chǎn)品。臺灣產(chǎn)能每月3納米芯片15萬片，美國到2027年才勉強(qiáng)過萬，這不平衡得靠政策撬動。國際上，日本韓國擔(dān)心鏈條斷裂，歐盟罵單邊主義，臺灣只能低頭談條件。

特朗普瞄準(zhǔn)臺積電不是新鮮事，這家廠對美銷售占總收入76%，客戶像英偉達(dá)蘋果谷歌全綁在3納米和2納米線上。關(guān)稅雖不直沖臺積電，但客戶壓力傳導(dǎo)快。公司2025年第四季度利潤還不錯，AI需求拉動，但2026年不確定性大了。

特朗普用關(guān)稅當(dāng)籌碼，逼臺積電加大美國投資換豁免。1月15日，美國和臺灣簽貿(mào)易協(xié)議，臺灣承諾2500億美元投向半導(dǎo)體能源AI，美國把整體關(guān)稅壓到15%。

臺積電承諾的總投資已到1650億美元，亞利桑那第一廠2025年底小量產(chǎn)4納米，第二廠2026年夏投產(chǎn)3納米。但實際進(jìn)度慢，缺工人，供應(yīng)鏈卡殼。

公司得額外建五座廠，總共12個，包括晶圓封裝和研發(fā)。這把2納米技術(shù)帶到美國，幫本土產(chǎn)能追趕。特朗普政府還要求臺灣提供信用擔(dān)保，支持美國發(fā)展。表面合作，實際就是抽臺積電的血，臺灣基地產(chǎn)能慢慢空。

這種轉(zhuǎn)移讓臺積電臺灣部分吃虧，本地每月產(chǎn)能大，美國追上來后，島內(nèi)工廠作用淡化。公司預(yù)計2027年推1.4納米，但如果關(guān)稅繼續(xù)壓，原材料進(jìn)出管制加劇，股價肯定晃蕩。

日本企業(yè)早前試著偷2納米情報，沒成但鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，競爭更狠。臺海形勢不穩(wěn)，進(jìn)一步推高風(fēng)險。臺積電高層說要全球布局，但島內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得調(diào)，就業(yè)投資外流成定局。

特朗普這手玩得狠，關(guān)稅加投資協(xié)議雙管齊下，臺積電核心競爭力部分讓渡。美國自給率升，臺灣經(jīng)濟(jì)支柱弱化。藍(lán)營抓著這事批當(dāng)局，綠營內(nèi)部吵翻，賴清德政府支持率掉。選舉臨近，這變數(shù)像蝴蝶翅膀，攪動大局。芯片戰(zhàn)打到現(xiàn)在，美國占上風(fēng)，臺灣付代價。

政策落地后，半導(dǎo)體市場開始調(diào)整。英偉達(dá)和AMD訂單短期減，但本土機(jī)會多。臺積電在美國建廠雖貴，但避開高關(guān)稅。特朗普威脅過100%稅，現(xiàn)在25%起步，夠狠。臺灣企業(yè)總投資2500億，換來豁免額度，進(jìn)口量可超本土產(chǎn)能2.5倍不繳稅。這算讓步，但長遠(yuǎn)看，技術(shù)外流加速。島內(nèi)輿論炸鍋，覺得護(hù)島神山被掏空。