2月9日早盤，A股多個(gè)AI相關(guān)板塊上漲，其中，AI應(yīng)用、AI語料、Sora概念等板塊漲幅居前。截至午間收盤，成分股中文在線（300364.SZ）、榮信文化（301231.SZ）、捷成股份（300182.SZ）、掌閱科技（603533.SH）、賽伍技術(shù)（603212.SH）、完美世界（002624.SZ）、兆馳股份（002429.SZ）、橫店影視（603103.SH）、博納影業(yè)（001330.SZ）漲停。

消息面上， 2026年春節(jié)，一場(chǎng)由騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、百度為主導(dǎo)的“AI紅包大戰(zhàn)”正在上演，活動(dòng)總投入超40億元。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，春節(jié)兼具社交裂變的潛在能量與用戶使用時(shí)長(zhǎng)紅利，巨額紅包能快速打破圈層壁壘，實(shí)現(xiàn)AI應(yīng)用規(guī)模化下載與首次使用，完成“全民AI科普”的低成本滲透。

四大巨頭各有玩法

不同于往年單純的現(xiàn)金派發(fā)，今年的紅包大戰(zhàn)已然升級(jí)，四大科技巨頭紛紛跳出“撒錢換流量”的傳統(tǒng)模式，將AI技術(shù)與紅包玩法深度綁定，以真金白銀推動(dòng)AI應(yīng)用的規(guī)?；占?。

從四大巨頭的布局來看，此次AI紅包大戰(zhàn)呈現(xiàn)出“同源異路”的特點(diǎn)，各家均結(jié)合自身核心優(yōu)勢(shì)，將AI技術(shù)與場(chǎng)景深度融合，背后是對(duì)AI商業(yè)化入口的激烈爭(zhēng)奪。

其中，騰訊依托微信、QQ的社交護(hù)城河，將旗下AI助手“元寶”融入紅包玩法，推出10億元現(xiàn)金紅包，AI不僅作為紅包分發(fā)載體，還能實(shí)時(shí)參與聊天、接梗、創(chuàng)作梗圖，甚至擔(dān)任群組“監(jiān)督員”，試圖將AI打造為有溫度的“社交參與者”，借助社交裂變實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)?；e累；阿里巴巴則聚焦消費(fèi)與生活場(chǎng)景，旗下千問APP投入30億元開展“春節(jié)請(qǐng)客計(jì)劃”，將AI與淘寶、飛豬、高德等核心生態(tài)聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)AI從“能聊”向“能辦”轉(zhuǎn)變，培育用戶“AI生活代理”的使用習(xí)慣；百度將紅包活動(dòng)與文心一言的“拍照搜萬物”“AIGC視頻創(chuàng)作”等核心功能綁定，投入5億元紅包激勵(lì)用戶體驗(yàn)，鞏固其在AI信息獲取與內(nèi)容創(chuàng)作領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)；字節(jié)跳動(dòng)則延續(xù)IP聯(lián)動(dòng)思路，旗下火山引擎成為央視春晚獨(dú)家AI云合作伙伴，同時(shí)在抖音推出AI春聯(lián)定制、智能猜燈謎等互動(dòng)玩法，借助春晚的全民關(guān)注度，為豆包等AI應(yīng)用積蓄勢(shì)能，強(qiáng)化自身AI技術(shù)服務(wù)商的品牌形象。

商業(yè)化進(jìn)程開啟，哪些企業(yè)將受益？

這場(chǎng)耗資逾40億元的AI紅包大戰(zhàn)，本質(zhì)上是科技大廠對(duì)AI商業(yè)化路徑的一次大規(guī)模實(shí)戰(zhàn)測(cè)試。 2023年至2025年，AI行業(yè)經(jīng)歷了技術(shù)狂歡的三年，模型參數(shù)瘋狂堆疊，融資故事層出不窮，但技術(shù)與商業(yè)化的失衡問題日益突出——模型端迭代速度驚人，應(yīng)用端卻多停留在“舊酒裝新瓶”的階段，商業(yè)化變現(xiàn)能力薄弱。而2026年，行業(yè)風(fēng)向已然轉(zhuǎn)變，AI進(jìn)入“算賬時(shí)代”，每一筆投入都需要指向可量化的商業(yè)價(jià)值，春節(jié)紅包大戰(zhàn)正是大廠們檢驗(yàn)AI產(chǎn)品用戶接受度、黏性與生態(tài)整合能力的終極賽場(chǎng)。

中信建投證券指出，大廠的集中投入不僅推動(dòng)AI應(yīng)用實(shí)現(xiàn)全民滲透，更將加速AI商業(yè)化的落地進(jìn)程。一方面，規(guī)?；挠脩舴e累將為AI應(yīng)用提供海量真實(shí)數(shù)據(jù)，助力模型優(yōu)化迭代，進(jìn)一步提升AI服務(wù)的精準(zhǔn)度與實(shí)用性，形成“用戶積累－數(shù)據(jù)沉淀－模型優(yōu)化－體驗(yàn)提升”的良性循環(huán)；另一方面，春節(jié)期間的用戶行為數(shù)據(jù)將幫助大廠精準(zhǔn)挖掘不同群體的需求痛點(diǎn)，為后續(xù)AI應(yīng)用的商業(yè)化變現(xiàn)提供方向，無論是廣告植入、增值服務(wù)，還是B端解決方案輸出，都將迎來新的突破。

從A股市場(chǎng)來看，AI應(yīng)用板塊的拉升并非短期情緒炒作，而是行業(yè)基本面與市場(chǎng)情緒共振的結(jié)果。近年來，我國AI技術(shù)持續(xù)迭代，政策支持力度不斷加大，AI應(yīng)用的落地場(chǎng)景日益豐富，從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，AI正逐步滲透到各個(gè)領(lǐng)域。而此次春節(jié)AI紅包大戰(zhàn)的開展，將進(jìn)一步加速AI應(yīng)用的規(guī)?；涞兀苿?dòng)行業(yè)從技術(shù)研發(fā)向價(jià)值兌現(xiàn)轉(zhuǎn)型，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望持續(xù)受益：

一是與春節(jié)紅包場(chǎng)景直接相關(guān)的AI社交、AI內(nèi)容生成、AI生活服務(wù)等細(xì)分賽道，隨著用戶規(guī)模的擴(kuò)大，相關(guān)企業(yè)的營收有望迎來短期提振。例如，在AI社交賽道，科大訊飛深度布局AI社交交互技術(shù)，其智能交互解決方案可適配紅包互動(dòng)、群聊輔助等場(chǎng)景，與騰訊元寶、字節(jié)豆包等大廠AI助手存在合作聯(lián)動(dòng)，有望借助春節(jié)社交流量紅利實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

二是為大廠AI紅包活動(dòng)提供技術(shù)支撐的企業(yè)，包括AI模型、算力、數(shù)據(jù)服務(wù)等領(lǐng)域，大廠的巨額投入將帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)鏈需求提升。例如，浪潮信息作為騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等大廠的核心AI服務(wù)器供應(yīng)商，承擔(dān)了騰訊元寶超50%的算力支撐，其液冷服務(wù)器技術(shù)適配紅包活動(dòng)期間的高密度算力部署需求，2026年Q1服務(wù)器訂單有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

三是長(zhǎng)期布局AI商業(yè)化落地的龍頭企業(yè)，隨著全民AI科普的推進(jìn)，行業(yè)滲透率持續(xù)提升，這類企業(yè)將憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)與場(chǎng)景積累，在商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。例如，三六零作為AI+安全領(lǐng)域的龍頭，長(zhǎng)期深耕AI商業(yè)化落地，累計(jì)投入超60億元打造360智腦通用大模型，形成B端政企AI安全與C端AI應(yīng)用雙輪驅(qū)動(dòng)的商業(yè)化模式，客戶覆蓋政務(wù)、金融等18個(gè)行業(yè)，同時(shí)通過納米AI搜索、AI大會(huì)員等C端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，AI業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升，有望借助全民AI科普進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。