說(shuō)起拉里·芬克這個(gè)人，在金融圈子里那可是響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?。他出生?952年，加州范努伊斯一個(gè)猶太家庭里，爸媽一個(gè)開(kāi)鞋店，一個(gè)教英語(yǔ)，日子過(guò)得挺平常。

芬克小時(shí)候也沒(méi)啥特別的，早年幫忙整理貨架，下午跟著媽看書(shū)。1974年從加州大學(xué)洛杉磯分校拿了政治學(xué)學(xué)位，兩年后又讀了個(gè)工商管理碩士。

畢業(yè)就直奔紐約華爾街，1976年進(jìn)第一波士頓公司，從固定收益部門(mén)起步。那時(shí)候他負(fù)責(zé)分析抵押貸款支持證券，很快就爬到董事總經(jīng)理的位置，31歲就成了公司歷史上最年輕的董事。

不過(guò)1987年那場(chǎng)股市崩盤(pán)讓他栽了個(gè)跟頭，他的債券部門(mén)虧了1億美元，公司高層對(duì)他冷處理，這事讓他意識(shí)到靠人工算風(fēng)險(xiǎn)不靠譜。1988年，他拉了七個(gè)伙伴，從黑石集團(tuán)借了500萬(wàn)美元，換來(lái)一半股權(quán)，成立了黑石金融管理部門(mén)。起初他們就擠在小辦公室里，專(zhuān)注固定收益資產(chǎn)。

1992年黑石持股降到36%，1994年芬克他們買(mǎi)斷股份，改名貝萊德。1999年公司上市，代碼BLK，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)到1650億美元。2006年并購(gòu)美林投資管理，2009年金融危機(jī)時(shí)135億美元買(mǎi)下巴克萊全球投資，一躍成為全球最大資產(chǎn)管理者。

芬克一直推技術(shù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)了阿拉丁系統(tǒng)，這玩意兒能處理海量市場(chǎng)數(shù)據(jù)，幫助公司避坑。貝萊德從1988年的小團(tuán)隊(duì)到現(xiàn)在，管理資產(chǎn)超14萬(wàn)億美元，員工上萬(wàn)，辦公室遍布30多個(gè)國(guó)家。

芬克本人凈資產(chǎn)12億美元，連續(xù)14年被巴倫周刊評(píng)為世界最佳CEO之一。黑石集團(tuán)的創(chuàng)始人施瓦茨曼后來(lái)也夸他，說(shuō)芬克是金融界的天才。但貝萊德的投資也惹爭(zhēng)議，比如持有一些被美國(guó)黑名單的公司股份。

從華爾街到東方市場(chǎng)的跨步

貝萊德進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)不是一蹴而就，早從2016年就拿了美國(guó)第一個(gè)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者許可證，能投A股和在岸債券。2021年跟中國(guó)建設(shè)銀行合資成立基金公司，在北京和上海設(shè)點(diǎn)。

貝萊德通過(guò)合格境外機(jī)構(gòu)投資者和滬深港通通道，逐步建起持股網(wǎng)。他們的200多只交易所交易基金間接持股1200多家中國(guó)上市公司，金額超3000億美元。這相當(dāng)于中等省份一年的GDP，涉及科技、金融和航運(yùn)等領(lǐng)域。

具體來(lái)說(shuō)，貝萊德的中國(guó)基金持有騰訊控股9.19%、阿里巴巴8.86%、中國(guó)建設(shè)銀行8.26%等大頭。他們的系統(tǒng)中國(guó)A股機(jī)會(huì)基金資產(chǎn)超10億美元，持股當(dāng)代安培科技5.16%、平安保險(xiǎn)4.34%。

但這些投資也包括一些敏感公司，比如持有14家中國(guó)軍工復(fù)合體公司的1.3億美元股票，這些公司開(kāi)發(fā)先進(jìn)戰(zhàn)斗機(jī)和核武器，還被美國(guó)列入黑名單。貝萊德的外?；鸪钟屑s1.3億美元在香港、上海、深圳上市的14家中國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)公司股權(quán)，這些在美國(guó)本土持有是非法的。

2023年，美國(guó)國(guó)會(huì)調(diào)查顯示，貝萊德通過(guò)五只基金投了4.29億美元到中國(guó)黑名單公司，貝萊德回應(yīng)說(shuō)，大部分是中國(guó)指數(shù)基金，全球有16家資產(chǎn)管理者提供類(lèi)似產(chǎn)品。

但批評(píng)者指出，這無(wú)意中讓美國(guó)人養(yǎng)老金流向?qū)γ啦焕墓?。貝萊德在中國(guó)的布局越來(lái)越深，2021年推出首個(gè)中國(guó)共同基金，短短幾天就募資10.3億美元，從11.1萬(wàn)投資者手里來(lái)，顯示中國(guó)投資者歡迎。

監(jiān)管風(fēng)波中的前行

中國(guó)當(dāng)然不會(huì)坐視不管，2024年3月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局出規(guī)定，加強(qiáng)外資金融機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查。貝萊德作為大玩家，在中國(guó)布局面臨更多審查。2025年，中國(guó)調(diào)整外資投資規(guī)則，降部分門(mén)檻，但強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控。

2025年收購(gòu)全球基礎(chǔ)設(shè)施伙伴和HPS投資伙伴，花了240億美元現(xiàn)金和股票，加上32億美元買(mǎi)Preqin數(shù)據(jù)提供商，躍居全球前五另類(lèi)資產(chǎn)提供者。私募市場(chǎng)資產(chǎn)達(dá)6600億美元。盡管地緣政治緊張，貝萊德的中國(guó)投資沒(méi)停。