短期、中期、長期資金各有去處，存款、理財、保險、基金可全方位配置。歲末年初，多家銀行紛紛推出專屬理財攻略，為不同風險偏好的投資者提供多元化選擇。

在市場利率持續(xù)下行的背景下，金融機構(gòu)的策略正從單品銷售轉(zhuǎn)向設計穩(wěn)健與潛力兼具的綜合理財方案。

交通銀行（601328.SH）財富管理部相關(guān)負責人在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時指出，居民財富配置具有“安全邊際優(yōu)先”的特點，整體風險偏好未大幅提升。儲蓄“蓄水池”效應仍顯著，低風險理財、“固收+”等產(chǎn)品仍是客戶配置的主力產(chǎn)品。

客群細分+精準匹配

記者從交通銀行了解到，該行提供的年終獎產(chǎn)品方案具備以下三大特點：一是定制專屬優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，包括代銷“新薪寶”系列理財、交薪無憂意外保障計劃，以及結(jié)構(gòu)性存款薪金版、代發(fā)客戶專享大額存單等；二是提供專屬優(yōu)惠，如沃德金和金豆享價格優(yōu)惠，手機銀行申購基金享手續(xù)費率優(yōu)惠等；三是提供種類豐富的活動，如對全量客戶的財富提升日日贏、代發(fā)工資新客戶的“薪”享禮遇活動等。

南京銀行（601009.SH）方面表示，當前居民理財需求更趨多元，單純同質(zhì)化產(chǎn)品已無法滿足不同客群需求，年終獎理財服務正從普惠供給向精準適配轉(zhuǎn)型。該行積極推進固收產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，加大“固收+”產(chǎn)品研發(fā)，形成“+權(quán)益、+多資產(chǎn)、+衍生品”的多元策略組合，適配不同風險需求。與往年相比，2026年年終獎專屬理財同步推出客群差異化方案，結(jié)合各客群風險屬性、用錢習慣，設計了不同風險等級、期限和申贖靈活度的專屬產(chǎn)品。保守型客戶側(cè)重結(jié)構(gòu)性存款、大額存單；穩(wěn)健型客戶重點配置“固收+”，搭配少量純債基金和年金保險；進取型客戶可提高“固收+”占比，搭配少量混合基金、指數(shù)基金及積存金。

“整體來看，銀行年終獎營銷轉(zhuǎn)向綜合配置方案，核心是從單一產(chǎn)品銷售向客戶需求導向的財富管理轉(zhuǎn)型，不再僅靠利差盈利，而是通過全品類服務提升客戶黏性、留存增量資金。”蘇商銀行特約研究員付一夫分析，這背后是市場與經(jīng)營的雙重壓力，市場端利率下行，單一產(chǎn)品收益吸引力下降，投資者對多元穩(wěn)健配置需求提升，經(jīng)營端銀行凈息差持續(xù)收窄，單一產(chǎn)品盈利空間壓縮，且行業(yè)理財競爭加劇。

盈米東方金匠投顧團隊也指出，銀行從推銷單一產(chǎn)品轉(zhuǎn)向推銷綜合配置方案，體現(xiàn)了從“銷售導向”到“客戶需求導向”、財富管理轉(zhuǎn)型加速以及應對市場競爭加劇的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

在京華世家私募基金管理公司投資總監(jiān)紀盈盈看來，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是多重內(nèi)外部壓力共同作用的結(jié)果：一是息差收窄。在市場利率持續(xù)下行和存款短期化的背景下，銀行傳統(tǒng)的凈息差盈利模式承壓，亟須通過發(fā)展財富管理等中間業(yè)務來對沖利息收入的下滑。二是競爭加劇。來自理財公司、基金公司、券商乃至互聯(lián)網(wǎng)平臺的競爭日益激烈，客戶資金選擇多元化，倒逼銀行必須提升服務的專業(yè)性和綜合性以留住客戶。三是客戶需求升級。居民財富積累后，理財需求從過去單純“看利率”轉(zhuǎn)變?yōu)閷Α傲鲃有?收益+保障”的綜合訴求。同時，資管新規(guī)打破剛兌，客戶更需要專業(yè)指導來應對凈值化產(chǎn)品的波動。四是監(jiān)管與合規(guī)要求。監(jiān)管層推動的凈值化轉(zhuǎn)型要求銀行強化“賣者盡責”，通過科學的資產(chǎn)配置和風險匹配，降低因市場波動引發(fā)的客戶投訴和聲譽風險。

三步構(gòu)建個人理財方案

面對琳瑯滿目的產(chǎn)品與配置方案，投資者該如何抉擇？

盈米東方金匠投顧團隊建議，當前環(huán)境下的資產(chǎn)配置邏輯應調(diào)整為強化防御性，注重流動性管理以及多元化分散，通過跨品類配置降低單一市場風險，避免集中暴露于波動資產(chǎn)。中短債及現(xiàn)金管理類理財，均衡型混合FOF等收益相對存款更高，流動性好，適合作為底倉資產(chǎn)。若投資者風險承受能力中等，可通過基金定播或配置股債平衡型產(chǎn)品參與權(quán)益市場，平滑波動。

南京銀行方面表示，從市場反饋來看，中低風險、低波動的固收類產(chǎn)品需求最旺，契合客戶“穩(wěn)健增值”訴求，客戶整體更傾向長期投資配置。

上述交通銀行財富管理部相關(guān)負責人指出，投資者可考慮用存款、保險作為金融資產(chǎn)組合的“壓艙石”，用固收類理財產(chǎn)品作為底倉；順勢參與權(quán)益基金投資，分享我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的成果；配置合理比例的黃金等貴金屬產(chǎn)品，進一步增強多元配置效果；投資“活錢+”專區(qū)產(chǎn)品，做好資金的流動性管理。

“投資者制定年終獎理財方案可分三步落地?！备兑环蚪o出建議：第一步，理清資金。按使用周期拆分，劃出春節(jié)消費、3—6個月應急資金，剩余分為中短期閑置和長期規(guī)劃資金，明確用途與使用時間。第二步，評估風險。結(jié)合自身承受能力定位風險類型，保守型保本為主，穩(wěn)健型接受小幅波動，同時結(jié)合已有資產(chǎn)避免重復配置。第三步，選擇產(chǎn)品。按資金與風險匹配標的，拒絕高收益陷阱，現(xiàn)金類選靈活申贖產(chǎn)品，中長期選頭部機構(gòu)固收/“固收+”產(chǎn)品，長期資金搭配定投或儲蓄型保險。

紀盈盈指出，投資關(guān)鍵在于堅持多元分散、著眼長期鎖定。在具體操作上，投資者可采取“核心衛(wèi)星”策略：核心部分（如固收+、純債基金）以穩(wěn)健收益為主，衛(wèi)星部分（如股票、黃金等）則適度配置以提升組合彈性，并需嚴格限制單一資產(chǎn)的暴露風險。在期限安排上，針對三年以上不動用的長期資金，建議積極配置增額終身壽險、養(yǎng)老年金等能夠鎖定長期復利的產(chǎn)品，從而有效抵御未來可能持續(xù)的利率下行風險。

招聯(lián)首席經(jīng)濟學家董希淼提醒道，在各類資管產(chǎn)品收益率以及存款利率持續(xù)下降的情況下，應調(diào)整好投資心態(tài)，降低對投資收益的預期。居民如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，適當配置現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品、貨幣基金以及國債等產(chǎn)品。近期受市場資金面趨緊等因素影響，國債逆回購年化收益率上升較快，普通投資者可適當參與國債逆回購以獲得穩(wěn)健收益。如果投資者有較強的風險承受能力，可以增配股票、偏股型基金以及黃金產(chǎn)品。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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