經(jīng)歷了兩個相對低迷的“開門紅”后，銀保渠道在2026開年打了個翻身仗。中保新知日前獲悉，1月壽險業(yè)銀保渠道期交保費1030億元，同比增長34%；躉交保費1096億元，同比增長24%。

實際上，“開門紅”的火熱此前已有“預告”——元旦過后，市場即有消息稱，元旦假期累計實現(xiàn)新單保費規(guī)模突破700億元，其中多家險企銀保渠道新單保費“漲幅驚人”。再之前，銀保在2025年已強勢重返人身險行業(yè)第一大渠道。

不過從機構(gòu)端看，殘酷的現(xiàn)實同樣赤裸，憂喜依然同在。

TOP10險企座次在2025年大洗牌后，“老七家”和非銀外資險企繼續(xù)攻城略地。1月，“老七家”銀保渠道期交保費總額425億元，同比大增88%，市場份額從2023年的23%上升至41%，有3家同比增速翻倍；非銀外資險企銀保渠道期交保費規(guī)模也取得同比33%的增速。而另一邊，銀行系險企同比小幅增長4%但出現(xiàn)分化，小型中資險企增速整體“告負”。

“老七家”市場份額升至四成

延續(xù)過去兩年表現(xiàn)，壽險“老七家”（中國人壽、平安人壽、新華保險、太平人壽、太保壽險、人保壽險、泰康人壽）銀保渠道保費繼續(xù)狂飆。

今年1月，7家實現(xiàn)期交保費總額425億元，在1030億元總盤子中，占比達到41%，較2023年23%的市場份額幾乎增了一倍。其中，平安人壽、中國人壽單月期交保費分別為128.7億元、103.1億元，是唯二超過百億元的公司。以單月規(guī)模排名，中國人壽座次上升至第二位；此前以2025全年規(guī)模排名，中國人壽位列第三，第一、第二分別是平安人壽、中郵人壽。

從增速來看，“老七家”銀保渠道期交保費同比大增88%，也大幅領(lǐng)跑其他險企。其中，平安人壽、中國人壽、人保壽險增速都超過100%；同比增幅最低的是太平人壽，為13%。泰康人壽一改去年的頹勢，1月同比增長79%。

針對“老七家”在銀保渠道一騎絕塵的原因，市場已有不少分析。一方面是大公司普遍加速開拓網(wǎng)點渠道資源，例如中國平安2025年上半年外部銀行可經(jīng)營網(wǎng)點達到1.7萬個，較年初的1.2萬個大幅增長近30%；太保壽險銀保渠道在2025年上半年期交舉績（完成業(yè)績指標）網(wǎng)點總數(shù)為1.3萬個，同比增長也接近30%；中國人壽在鞏固“四行兩郵”傳統(tǒng)優(yōu)勢的同時，2025年還在加快構(gòu)建“6+10+N”均衡布局。

另一方面，近年在低利率環(huán)境下，分紅險逆襲成為銀行代銷保險的主力產(chǎn)品。天風證券固收首席分析師譚逸鳴表示，對消費者而言，分紅險的保證收益較傳統(tǒng)險種差距不大，而浮動收益部分在風險偏好改善的背景下更具想象空間和吸引力。對銀行來說，向客戶推薦分紅險產(chǎn)品可以拓展非息收入、與客戶維系長期服務關(guān)系。因此，銀保渠道可為分紅險帶來大量購買需求。在投資者看重的分紅險實現(xiàn)率方面，有行業(yè)人士稱，“老七家”近五年分紅實現(xiàn)率整體表現(xiàn)不俗。

銀行系近水樓臺“難得月”

說到與銀行網(wǎng)點合作，銀行系險企可謂“含著金湯匙出生”，但近兩年銀保渠道銷售卻不盡如人意，各險企業(yè)務出現(xiàn)分化。

今年1月，納入統(tǒng)計的10家銀行系險企的銀保渠道期交保費203億元，只是“老七家”的約一半，同比僅增長4%，且其中保費居前的中郵人壽、農(nóng)銀人壽、建信人壽都是負增長，建信人壽幅度最高，為-32%。此前，多家銀行系險企2025年的銀保期交保費就出現(xiàn)負增長：交銀人壽、中郵人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽分別為-30%、-27%、-9%、-2%。

對于一些銀行系險企近水樓臺卻“難得月”，業(yè)內(nèi)人士分析稱，銀行系險企依靠股東銀行網(wǎng)點資源的路徑依賴成為雙刃劍，使之在市場競爭中缺乏一定的靈活性。還有業(yè)內(nèi)人士提到，銀行系險企主動壓縮低價值的躉交業(yè)務，轉(zhuǎn)型高價值期交業(yè)務，疊加非銀險企（包括頭部險企和外資合資險企）的競爭分流份額，也會影響短期規(guī)模。

不過銀行系險企也在發(fā)力追趕。今年1月，前述4家2025年銀保期交保費負增長的公司中，除中郵人壽外，交銀人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽的銀保期交保費分別實現(xiàn)19%、58%、55%的同比增長。此外，中信保誠人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽今年1月銀保期交保費也分別實現(xiàn)64%、48%、38%的高速同比增長。

這同樣離不開深化銀保渠道布局。例如中荷人壽在一個月前（2025年12月）剛剛與華夏銀行簽署戰(zhàn)略合作，共建綜合服務生態(tài)，打造“銀行+保險”深度融合的服務新范式。

從規(guī)模看，1月銀保期交保費TOP10的險企中，銀行系占據(jù)兩席，比2025年多了一席。中郵人壽、農(nóng)銀人壽分別以69.3億元、36.6億元保費收入排名第四、第九；2025年全年排名中，僅中郵人壽上榜。

中郵人壽銀保期交保費增速雖下滑，但體量長期占據(jù)前列，這與其母公司的托舉不無關(guān)系。根據(jù)中證鵬元出具的信用評級報告，中郵人壽在品牌、業(yè)務協(xié)同和資本補充等方面得到中國郵政的大力支持，主要依托中國郵政營銷網(wǎng)絡(luò)開展業(yè)務，其保費收入也與母公司中國郵政以及郵儲銀行遍布全國的網(wǎng)點支持密不可分。

1月只是新起點

在銀保市場，除了前述輪番唱過“主角”的險企，近兩年非銀行系外資險企表現(xiàn)搶眼，今年1月整體數(shù)據(jù)延續(xù)了穩(wěn)定發(fā)揮——非銀外資險企合計實現(xiàn)銀保期交保費33億元，同比增長33%，增幅僅次于“老七家”。

非銀外資險企為何能突圍？中保新知曾策劃，這與其專業(yè)優(yōu)勢、經(jīng)營品質(zhì)等息息相關(guān)。當前站在C位的分紅險，尤其是銀保渠道的分紅險經(jīng)營，更依賴專業(yè)的保險保障服務體系。此前合資、外資公司就更多地“卷”服務，而非費用，所以受“報行合一”影響相對較小。此外，外資、合資險企的外方股東多為國際保險巨頭，擁有全球資產(chǎn)配置的經(jīng)驗，能更好地分散風險、增加收益機會等。

不過細看各家數(shù)據(jù)亦現(xiàn)分化。中宏人壽、中意人壽1月銀保期交保費分別同比下降13%、2%，大都會人壽、匯豐人壽保費分別同比增長22%、9%。對比2025年全年增速，中宏人壽銀保期交保費增長了26%，中意人壽與上一年持平。

此外，中資險企里，13家中型中資公司1月實現(xiàn)銀保期交保費316億元，同比增長19%，而其他40家小型中資公司合計只有55億元，同比下降11%。其中，中匯人壽與和諧健康同比降幅均為63%。

單家來看，在1月銀保保費榜單中，中型公司同樣有佼佼者。大家人壽、瑞眾人壽、富德生命人壽分別以81.8億元、50.9億元、42.7億元期交保費躋身前十，分列第三、第六、第七名，這3家去年也是TOP10的?？?。

此前市場曾對分紅險全面接棒的效果和2026開門紅不乏焦慮，不過1月數(shù)據(jù)讓市場為之一振。多家券商研報預測， 2026年銀保渠道戰(zhàn)略地位有望持續(xù)提升，其增長驅(qū)動因素將主要來自銀行網(wǎng)點數(shù)量的持續(xù)滲透與客戶開發(fā)，險企和銀行的合作將更加深入多元。同時，伴隨“存款搬家”趨勢延續(xù)，預計年內(nèi)將有50萬億元存款陸續(xù)到期，而保險產(chǎn)品預定利率仍高于銀行存款，相對吸引力顯著，預計全年新單保費將實現(xiàn)增長。

而在這場轉(zhuǎn)型中，誰能笑到最后？真正的“渠道王者”不僅要能在規(guī)模上領(lǐng)跑，更要在價值創(chuàng)造和可持續(xù)增長上建立“護城河”，需聚焦產(chǎn)品、專業(yè)與合規(guī)三大關(guān)鍵點，同時做好協(xié)同賦能，包括開展專項培訓，幫助銀行精準觸達目標客群，以及發(fā)揮“大健康+大養(yǎng)老”的資源優(yōu)勢，幫銀行搭建完善的增值服務體系，通過附加服務提升產(chǎn)品附加值，增強客戶黏性。

1月，一元復始，接下來的11個月，都有可能萬象更新。在明顯分化的銀保市場，既要跑得快，更要跑得穩(wěn)、跑得久，曾經(jīng)的退?！皞础辈荒苤氐父厕H，嚴防銷售誤導和資負平衡才是硬道理。