金銀價(jià)格，再度跳水！

今日，現(xiàn)貨白銀價(jià)格直線大跳水。盤(pán)中，現(xiàn)貨白銀跌幅一度超過(guò)16%，現(xiàn)貨黃金跌幅一度超過(guò)3%。

A股黃金概念股也大幅下挫。截至券商中國(guó)記者發(fā)稿，白銀有色、湖南白銀、湖南黃金跌停，四川黃金逼近跌停，豫光金鉛、曉程科技、興業(yè)銀錫、招金黃金、中國(guó)黃金等紛紛大跌。

有機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前，貴金屬市場(chǎng)情緒仍不穩(wěn)定，高波動(dòng)性可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

黃金、白銀大跳水

近期，黃金與白銀價(jià)格坐上了“過(guò)山車”，上演了一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的暴漲暴跌行情。這種急速切換的走勢(shì)，讓市場(chǎng)參與者直呼“心跳加速”。

2月5日盤(pán)中，黃金、白銀價(jià)格再次出現(xiàn)直線跳水行情。現(xiàn)貨白銀一度暴跌超16%，并跌破74美元/盎司關(guān)口，基本抹去了前兩天的反彈；現(xiàn)貨黃金的跌幅也一度超過(guò)3%，并一度跌破4800美元/盎司關(guān)口。

截至券商中國(guó)記者發(fā)稿，金銀價(jià)格跌幅有所縮窄，現(xiàn)貨白銀跌13.75%報(bào)76.496美元/盎司，現(xiàn)貨黃金跌2.03%報(bào)4867.5美元/盎司；期貨方面，COMEX白銀期貨、COMEX黃金分別下跌9.16%、1.41%。

消息面上，美國(guó)參議院銀行委員會(huì)主席Tim Scott表示，特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席人選凱文·沃什（Kevin Warsh）獲得參議院確認(rèn)的可能性為100%。Scott表示，他相信Thom Tillis（參議院銀行委員會(huì)的共和黨參議員）將在杰羅姆·鮑威爾問(wèn)題解決后投票確認(rèn)沃什的提名。

華僑銀行策略師Christopher Wong表示：“包括地區(qū)股市和金屬在內(nèi)的大多數(shù)資產(chǎn)類別的情緒似乎已變得疲軟。這凸顯出市場(chǎng)情緒的脆弱性，并在流動(dòng)性稀薄的環(huán)境下形成了反饋循環(huán)。”

上個(gè)月，貴金屬價(jià)格因投機(jī)動(dòng)能、地緣政治動(dòng)蕩以及對(duì)美國(guó)央行獨(dú)立性的擔(dān)憂而大幅飆升。然而，這一漲勢(shì)在上周五戛然而止。白銀價(jià)格上周五錄得有史以來(lái)最大單日跌幅，黃金則出現(xiàn)2013年以來(lái)最大跌幅。

市場(chǎng)正在評(píng)估凱文·沃什被提名為美聯(lián)儲(chǔ)主席的政策影響。美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三表示，如果沃什曾表達(dá)過(guò)加息意愿，他就不會(huì)提名其為美聯(lián)儲(chǔ)主席。

特朗普表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息“沒(méi)有太多”懸念，因?yàn)椤拔覀兊睦侍摺保F(xiàn)在“我們又成了一個(gè)富裕的國(guó)家”。當(dāng)被問(wèn)及沃什是否明白美國(guó)總統(tǒng)希望他下調(diào)基準(zhǔn)利率時(shí)，特朗普回應(yīng)說(shuō)：“我認(rèn)為他明白，但我覺(jué)得他本來(lái)也想這么做?！碧乩势盏倪@番言論可能會(huì)在沃什的確認(rèn)程序中被提及，而美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性很可能會(huì)成為確認(rèn)過(guò)程中的核心議題。

機(jī)構(gòu)：短期高波動(dòng)性可能持續(xù)

近期白銀市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著的暴漲暴跌行情，其劇烈波動(dòng)在很大程度上已脫離短期基本面變化，更多是市場(chǎng)情緒與投機(jī)資金行為主導(dǎo)的結(jié)果。從基本面來(lái)看，全球白銀供需結(jié)構(gòu)并未在近幾周出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折：盡管工業(yè)需求持續(xù)強(qiáng)勁、實(shí)物供需缺口依然存在，但這些因素更多構(gòu)成中長(zhǎng)期價(jià)格支撐，而非驅(qū)動(dòng)短期極端波動(dòng)的直接原因。

國(guó)信期貨表示，這場(chǎng)歷史級(jí)暴跌徹底重塑了貴金屬市場(chǎng)的短期生態(tài)，標(biāo)志著單邊流暢行情或結(jié)束。市場(chǎng)正式進(jìn)入一個(gè)由更高不確定性主導(dǎo)、波動(dòng)率常態(tài)化的新階段。驅(qū)動(dòng)邏輯已從簡(jiǎn)單的“寬松與避險(xiǎn)”，復(fù)雜化為多空因素的激烈博弈：長(zhǎng)期而言，地緣風(fēng)險(xiǎn)與去美元化下的央行購(gòu)金需求等結(jié)構(gòu)性支撐依然存在；但短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層更迭帶來(lái)的政策不確定性，將成為主導(dǎo)價(jià)格劇烈波動(dòng)的核心變量。沃什的提名及其潛在的政策取向，正迫使市場(chǎng)對(duì)之前的極端寬松預(yù)期進(jìn)行重估。

申銀萬(wàn)國(guó)期貨指出，此次沃什獲提名引發(fā)獲利資金了結(jié)，導(dǎo)致杠桿資金踩踏式出逃，進(jìn)一步放大市場(chǎng)波動(dòng)。短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)加劇，盡管白銀已經(jīng)大幅調(diào)整但金銀比仍處低位，白銀價(jià)格預(yù)計(jì)仍然承壓，建議暫時(shí)保持觀望。黃金方面，短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)加劇，建議暫時(shí)觀望，待市場(chǎng)充分調(diào)整后，預(yù)計(jì)黃金仍將重回穩(wěn)步上行通道。

國(guó)信期貨建議，短期內(nèi)，投資者應(yīng)以謹(jǐn)慎防守為主。黃金的長(zhǎng)期配置邏輯雖未破壞，但在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)中，建議僅保留輕倉(cāng)的黃金多頭作為底倉(cāng)，目的在于保持對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的接觸，而非博弈短期波動(dòng)。白銀以及鉑族金屬因其更高的投機(jī)屬性，風(fēng)險(xiǎn)已急劇放大，參與需極度謹(jǐn)慎，可考慮及時(shí)減倉(cāng)或轉(zhuǎn)為觀望。

“白銀期貨價(jià)格已跌破前期關(guān)鍵支撐位，短期或延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)情緒仍不穩(wěn)定，高波動(dòng)性可能持續(xù)。需要注意宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、地緣政治事件及國(guó)際貨幣政策變化?！眹?guó)金期貨在其報(bào)告中寫(xiě)道。

渣打銀行分析師Sudakshina Unnikrishnan等人在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“在貨幣政策前景更加明確之前，價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)持續(xù)。部分短期波動(dòng)源于投資者贖回交易所交易產(chǎn)品持倉(cāng)，但結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)因素依然完好，我們?nèi)灶A(yù)期價(jià)格將重新上行。”

ING大宗商品策略師Ewa Manthey表示：“盡管短期波動(dòng)性可能持續(xù)，但我們認(rèn)為此輪走勢(shì)是由頭寸調(diào)整推動(dòng)的修正，而非結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)。未來(lái)幾周，任何進(jìn)一步漲勢(shì)的速度和可持續(xù)性將受美元走勢(shì)、利率預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)情緒影響，貴金屬更可能以更穩(wěn)定的節(jié)奏攀升，而非重復(fù)過(guò)去三個(gè)月的爆發(fā)式上漲?！?/p>

責(zé)編：王璐璐

排版：羅曉霞

校對(duì)：趙燕

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