不知道各位是否發(fā)現(xiàn)，盤面高低切換的風(fēng)格，比較明顯，前期熱點(diǎn)，高位股，集體回調(diào)，這種操作手法，其實(shí)，很常見(jiàn)，尤其是在牛市階段，發(fā)生的更為頻繁。值得注意的是，大消費(fèi)以及出行已經(jīng)獲得資金的特別關(guān)注，尤其是此前，調(diào)整的比較深的版塊，機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn)。下面，我們具體來(lái)看。

今日市場(chǎng)主線清晰，以煤炭、光伏為代表的能源板塊集體爆發(fā)，成為推動(dòng)指數(shù)上行的核心力量。同時(shí)，地產(chǎn)鏈、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、鋼鐵、天然氣、建筑材料及零售等順周期板塊全面回暖，顯示出資金對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的持續(xù)強(qiáng)化。

煤炭開(kāi)采加工板塊在“迎峰度冬”保供背景下需求回升，疊加環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)上行，市場(chǎng)挺價(jià)情緒濃厚，帶動(dòng)整個(gè)板塊放量上漲。與此同時(shí)，光伏設(shè)備板塊受馬斯克團(tuán)隊(duì)密訪中國(guó)多家光伏企業(yè)的消息刺激，情緒顯著提振。盡管相關(guān)公司未明確證實(shí)細(xì)節(jié)，但市場(chǎng)對(duì)海外訂單預(yù)期及技術(shù)合作前景的樂(lè)觀判斷，推動(dòng)板塊內(nèi)多只標(biāo)的漲停，成為新能源方向最亮眼的細(xì)分領(lǐng)域。

房地產(chǎn)板塊延續(xù)近期反彈態(tài)勢(shì)，受益于高層釋放的積極信號(hào)以及監(jiān)管層面對(duì)房企融資約束的邊際放松。隨著“三道紅線”報(bào)送要求的淡化，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清接近尾聲的判斷增強(qiáng)，進(jìn)而帶動(dòng)建材、家居等后周期板塊同步走強(qiáng)。這一輪地產(chǎn)鏈的修復(fù)，更多體現(xiàn)為估值層面的修復(fù)，而非基本面的快速反轉(zhuǎn)，但足以支撐短期資金流入。

機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊受春運(yùn)數(shù)據(jù)提振明顯。據(jù)預(yù)測(cè)，2026年春運(yùn)跨區(qū)域人員流動(dòng)量將創(chuàng)歷史新高，民航客運(yùn)量有望超越往年峰值。疊加春節(jié)假期延長(zhǎng)政策，出行與旅游相關(guān)板塊獲得資金關(guān)注，零售、酒店餐飲等大消費(fèi)細(xì)分亦有不錯(cuò)表現(xiàn)，反映出節(jié)前消費(fèi)旺季對(duì)市場(chǎng)情緒的正向拉動(dòng)。

與順周期和傳統(tǒng)能源形成鮮明對(duì)比的是，AI應(yīng)用、算力租賃、半導(dǎo)體、CPO、游戲傳媒等泛科技板塊集體回調(diào)。在前期漲幅較大、估值偏高的背景下，部分資金選擇兌現(xiàn)利潤(rùn)，轉(zhuǎn)向更具性價(jià)比的低估值或政策受益板塊。貴金屬板塊也出現(xiàn)高位回撤，顯示避險(xiǎn)情緒階段性降溫。

整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格正從高估值成長(zhǎng)向順周期價(jià)值切換，政策預(yù)期、季節(jié)性需求與外部事件共同驅(qū)動(dòng)板塊輪動(dòng)。主力資金凈流入集中在證金持股、及綠色電力等方向，進(jìn)一步印證了“穩(wěn)增長(zhǎng)+新能源”雙主線的配置邏輯。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)自主思考！