來源：密探財(cái)經(jīng)（ID：Spy Finance）

近日，“450億級(jí)”規(guī)模的橫琴人壽公布了2025年第四季度償付能力報(bào)告，外界可以窺見其該年全年相關(guān)運(yùn)營情況。

據(jù)這份最新報(bào)告披露，橫琴人壽2025年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約63.19億元，較上年同期82.29億元減少19億元，降幅23%；取得凈利潤虧損約3.27億元，較上年同期凈虧損約5.64億元明顯減虧了42%。

其中，其去年第四季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入6.46億元，較上年同期8.78億元減少2.32億元，降幅26.4%；對(duì)應(yīng)凈利潤虧損134.65萬元，較上年同期凈虧損1.88億元已大幅度減虧。

要知道，去年前三季度橫琴人壽凈利潤曾虧損約3.26億元，較上年同期虧損約3.76億元已有所收窄，正得益于第四季度大幅減虧使全年減虧逾四成。

2024年，橫琴人壽實(shí)現(xiàn)營收95.3億元，同比下降4.67億元，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入82.29億元，投資收益額約13.1億元；凈利潤虧損約5.64億元，虧損同比收窄2.08億元。

綜合橫琴人壽2017年至2024年歷年年報(bào)看，比如2024年、2023年?duì)I收分別是95.3億（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約82.29億元）、約100億元（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約85.2億元）；凈利潤分別是-5.64億元、-7.72億元。

橫琴人壽2022年、2021年、2020年?duì)I收分別是95.38億元（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入79.71億元）、79.63億元（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入67.86億元）、77.67億元(其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入66.22億元)，凈利潤分別是-1.79億元、1101.86萬元、約5868.58萬元。

橫琴人壽2019年、2018年、2017年?duì)I收分別是37.31億元（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入59.55億元）、26.66億元（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入24.62億元）、9.9億元（其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入8.63億元），凈利潤分別是-2.41億元、-2.46億元、-8240.7萬元。

從以上歷年數(shù)據(jù)看，橫琴人壽2020年是個(gè)重大拐點(diǎn)，雖營收及其中的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入自公司成立以來均持續(xù)增長，凈利潤此前后卻是個(gè)“分水嶺”，到2023年?duì)I收近百億且保費(fèi)收入創(chuàng)歷史新高，但該年凈虧損也是歷史高點(diǎn)，也就是說一度陷入“收入越高，凈虧損越多”的尷尬境地。

2024年，橫琴人壽收入端略有下滑，凈虧損也跟著收窄，而2025年保險(xiǎn)業(yè)收入同比下滑23%，但凈虧損減虧幅度達(dá)到42%。這可能跟其投資收入改善進(jìn)而帶動(dòng)整體收入，致使凈虧損明顯收窄等。

截至2025年底，橫琴人壽總資產(chǎn)453.45億元，較上年底增加17.56億元，凈資產(chǎn)22.15億元，較上年底已實(shí)現(xiàn)“翻倍”。

該期末，橫琴人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率均為161.64%，分別較上季度末增加18.93個(gè)百分點(diǎn)、49.74個(gè)百分點(diǎn)，主要系2025年底獲批增資20億元，實(shí)際資本和核心資本較上季度有所增加。

不過，橫琴人壽預(yù)測(cè)其2026年一季度末的綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率均將下降至136.42%。