1月28號(hào)財(cái)報(bào)會(huì)上，馬斯克扔了兩顆重磅炸彈，第一顆是宣布今年第二季度直接停產(chǎn)Model S跟Model X，把生產(chǎn)線改造成Optimus人形機(jī)器人的生產(chǎn)基地，目標(biāo)年產(chǎn)100萬臺(tái)機(jī)器人；第二顆是2026年資本支出預(yù)計(jì)超過200億美元，比2025年的85億直接翻了一倍還多，而且大頭全砸在AI芯片、算力集群跟機(jī)器人工廠上。

這事兒一出來，市場炸了鍋。有人說馬斯克是天才，提前布局下一個(gè)時(shí)代；有人說他是瘋子，汽車還沒賣明白就要去搞機(jī)器人。今天咱就聊聊，特斯拉這波激進(jìn)轉(zhuǎn)型，到底是真有料還是畫大餅？

馬斯克自己的確是有點(diǎn)慌，尤其是看到數(shù)據(jù)之后。

2025年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是，特斯拉全年?duì)I收948億美元，同比下降3%，這是成立以來第一次年度營收下降。凈利潤37.94億美元，同比暴跌46%，幾乎腰斬。全球交付量163.6萬輛，同比下滑8.6%，連續(xù)兩年倒退，全球電動(dòng)車銷量冠軍的寶座也讓給了比亞迪，比亞迪超了特斯拉60萬輛之多。

其中Model S／X這倆旗艦車型最慘，產(chǎn)量同比下降43%，銷量占比不到3%。特斯拉從2023年起就不再單獨(dú)公布這倆車的銷量了，你品品這里面的味兒。

產(chǎn)能利用率也是個(gè)大問題。Model S／X的產(chǎn)線長期利用率低于30%，繼續(xù)生產(chǎn)已經(jīng)不劃算了。弗里蒙特工廠因?yàn)楦脑鞎和Ｉa(chǎn)，得州工廠因?yàn)?680電池量產(chǎn)問題影響Cybertruck交付，柏林工廠因?yàn)榄h(huán)保審批延遲擴(kuò)張。這邊汽車賣不動(dòng)，那邊產(chǎn)能還跟不上，兩頭都不落好。

更要命的是市場環(huán)境。美國2025年第三季度末取消了聯(lián)邦電動(dòng)汽車稅收抵免，直接削弱了特斯拉在本土市場的價(jià)格優(yōu)勢。歐洲市場面臨碳排放法規(guī)收緊，2025年11月特斯拉在歐盟新車注冊(cè)量同比下降34.2%，市場份額降到1.3%。中國市場就更不用說了，比亞迪、小米這些本土品牌20萬元級(jí)定價(jià)結(jié)合標(biāo)配高階智能駕駛，特斯拉只能靠降價(jià)促銷跟低息貸款硬撐著。

這么個(gè)局面，你說馬斯克能不慌嗎？汽車業(yè)務(wù)這條船眼看著要漏水，不趕緊找新方向，等著沉船？

馬斯克新提出的200億美元怎么花的。很大一部分砸在購買高端AI芯片跟自研AI算力集群Dojo上，還有20億美元投向了他另一家公司xAI的項(xiàng)目。從2026年第一季度開始，特斯拉全面轉(zhuǎn)向FSD的訂閱模式，這又要花大量資金建設(shè)訂閱化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)設(shè)施。剩下的錢投向6大工廠，主要是機(jī)器人工廠、無人駕駛出租車工廠、磷酸鐵鋰電池廠、儲(chǔ)能電池廠。

你看這錢的走向，跟現(xiàn)在的汽車產(chǎn)品基本沒啥關(guān)系，反而是讓特斯拉離汽車制造商越來越遠(yuǎn)。馬斯克自己也不藏著掖著，直接說“特斯拉核心是一家AI公司”，公司80%的未來價(jià)值都要靠Optimus機(jī)器人撐場面。

他在2025年9月發(fā)布的“宏圖計(jì)劃第四篇章”，核心內(nèi)容就是把人工智能融入物理世界。

這里面有個(gè)關(guān)鍵邏輯，以攻為守。馬斯克看得明白，汽車這條賽道已經(jīng)紅海了，再怎么卷價(jià)格、卷配置，也卷不過中國廠商。與其在這條路上死磕，不如提前跳到下一個(gè)賽道。他賭的是AI跟機(jī)器人才是未來，而特斯拉在自動(dòng)駕駛、AI算法、制造能力上積累的這些東西，正好能用在機(jī)器人上。

FSD訂閱用戶已經(jīng)達(dá)到110萬，第四季度使用率提升30%。2026年特斯拉計(jì)劃全面轉(zhuǎn)向訂閱模式，還要通過“共享車隊(duì)”實(shí)現(xiàn)盈利，車主閑置時(shí)把車接入Robotaxi網(wǎng)絡(luò)，特斯拉抽成30%。摩根士丹利預(yù)測，到2030年這塊業(yè)務(wù)能貢獻(xiàn)500億美元收入。自研的AI5／AI6芯片計(jì)劃2027－2028年量產(chǎn)，算力比現(xiàn)有HW4.0提升10倍。得州超級(jí)工廠的Cortex 2算力集群計(jì)劃2026年上半年擴(kuò)容一倍，支持L5級(jí)自動(dòng)駕駛訓(xùn)練。

Optimus機(jī)器人更是馬斯克的心頭肉。他之前吹過牛，說2025年要量產(chǎn)5000臺(tái)，結(jié)果到7月份實(shí)際產(chǎn)量才幾百臺(tái)。10月官方確認(rèn)量產(chǎn)推遲到2026年底。但馬斯克還是給自己畫了個(gè)超級(jí)大餅，目標(biāo)估值沖到25萬億美元，2030年前部署100萬臺(tái)Optimus。弗里蒙特工廠的Model S／X產(chǎn)線改造后，預(yù)計(jì)2026年底啟動(dòng)量產(chǎn)，最終規(guī)劃年產(chǎn)能100萬臺(tái)。

咱先說說技術(shù)層面。機(jī)器人靈巧手的研發(fā)反反復(fù)復(fù)被提出來，感覺就是卡在這一步上。想讓機(jī)器人像人一樣靈活，真不是幾句口號(hào)能解決的事。特斯拉的汽車工廠再先進(jìn)，也沒法直接拿來造機(jī)器人，這里面涉及的精密機(jī)械、AI算法、能源系統(tǒng)，哪一樣都不是現(xiàn)成的。

再說市場競爭。中國廠商在這塊發(fā)展速度有點(diǎn)嚇人，宇樹科技這些已經(jīng)在工業(yè)場景里落地得飛快。馬斯克自己也承認(rèn)，人形機(jī)器人領(lǐng)域最大的競爭對(duì)手來自中國，還特別盛贊中國AI跟制造實(shí)力。摩根士丹利這些機(jī)構(gòu)不斷喊話，說人形機(jī)器人市場到2050年能做到幾萬億美元規(guī)模，前景看著美好。可現(xiàn)在來看，特斯拉還沒在這個(gè)賽道上形成絕對(duì)優(yōu)勢，競爭壓力說不定比造車那會(huì)兒還大。

資源分配也是個(gè)大問題。汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)在還是營收大頭，占比接近九成。可公司這么一搞，戰(zhàn)略重心明顯在轉(zhuǎn)，難免讓人擔(dān)心是不是顧此失彼。大家買車還是看實(shí)用性跟體驗(yàn)，智駕、續(xù)航這些基礎(chǔ)要是掉鏈子，機(jī)器人再牛也救不了主業(yè)。Model 3上市9年了，Model Y上市6年了，馬斯克也沒計(jì)劃大改，幾乎無視現(xiàn)有產(chǎn)品。這要是汽車業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑，機(jī)器人業(yè)務(wù)又沒起來，特斯拉會(huì)不會(huì)兩頭都沒抓?。?/p>

所以馬斯克這次的激進(jìn)轉(zhuǎn)型，到底是真狠還是真慌？咱覺得兩者都有。

說真狠，是因?yàn)轳R斯克確實(shí)有魄力，敢在主營業(yè)務(wù)還沒崩的時(shí)候就大刀闊斧地轉(zhuǎn)型，這份膽量值得佩服。

說真慌，是因?yàn)槠嚇I(yè)務(wù)的頹勢擺在那兒，不轉(zhuǎn)型就是等死，轉(zhuǎn)型還有一線生機(jī)。

但有一點(diǎn)得說清楚，轉(zhuǎn)型成功的概率有多大？說實(shí)話，不好說。技術(shù)能不能突破、市場認(rèn)不認(rèn)賬、競爭對(duì)手會(huì)不會(huì)后來居上，這些都是未知數(shù)。馬斯克這個(gè)人，成功過很多次，但也失敗過不少。這次他把寶全押在AI跟機(jī)器人上，要是贏了，特斯拉就真成了下一個(gè)時(shí)代的領(lǐng)頭羊；要是輸了，可能連汽車公司都當(dāng)不成了。

我覺得特斯拉這事兒最大的啟發(fā)就是，這世道變化太快了，今天還是行業(yè)老大，明天可能就被后浪拍死在沙灘上。企業(yè)得有危機(jī)意識(shí)，得敢于自我革命，不能等著別人來革你的命。當(dāng)然了，革命也得講方法，不能盲目激進(jìn)，得有技術(shù)積累、有資金支撐、有基本盤托底。

各位大佬覺得呢？