導(dǎo) 語

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日，巴拿馬最高法院一紙違憲裁定，將李嘉誠旗下長和集團(tuán)深耕28年的巴拿馬運(yùn)河兩端港口特許經(jīng)營權(quán)推入絕境。

這場看似單純的司法裁決，實(shí)則裹挾著大國地緣競爭、商業(yè)契約堅(jiān)守與小國戰(zhàn)略抉擇的復(fù)雜糾葛。

長和集團(tuán)18億美元的真金白銀投入、中企海外利益的維護(hù)、美國對(duì)西半球主導(dǎo)權(quán)的覬覦，共同在這條連接兩大洋的“世界物流咽喉”上演了一場沒有硝煙的博弈。

中方“采取一切必要措施”的強(qiáng)硬表態(tài)，不僅是對(duì)中企合法權(quán)益的堅(jiān)定捍衛(wèi)，更彰顯了中國維護(hù)國際商業(yè)規(guī)則的決心。

本文將復(fù)盤事件背景、拆解當(dāng)前態(tài)勢(shì)、剖析各方博弈，并預(yù)判未來發(fā)展走向，解碼這場牽動(dòng)全球貿(mào)易格局的港口風(fēng)波。

一、事件背景：黃金水道的戰(zhàn)略價(jià)值與20年契約根基

要理解巴拿馬港口事件的深層影響，必先認(rèn)清巴拿馬運(yùn)河及兩端港口的全球戰(zhàn)略地位——它不僅是全球海運(yùn)的核心樞紐，更是大國地緣競爭的必爭之地。

自1914年通航以來，這條全長51英里的水道徹底改變了全球航運(yùn)格局，船只經(jīng)由運(yùn)河可避開南美洲合恩角，大幅縮短航程、降低運(yùn)輸成本，成為連接大西洋與太平洋的“黃金水道”。

數(shù)據(jù)顯示，每年約有1.3萬艘船只通過巴拿馬運(yùn)河，承載著全球5%左右的貿(mào)易總量，其中美國是最大受益方，其進(jìn)出口集裝箱總量占運(yùn)河運(yùn)輸量的73%，每年經(jīng)此運(yùn)輸?shù)呢浳锟傤~高達(dá)2700億美元。

而此次卷入風(fēng)波的巴爾博亞港（太平洋側(cè)）與克里斯托瓦爾港（大西洋側(cè)），恰好扼守運(yùn)河兩端，是船只停靠、貨物裝卸與中轉(zhuǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，堪稱“咽喉中的咽喉”，直接影響中美貿(mào)易及全球海運(yùn)航線的順暢度。

長和集團(tuán)與這兩個(gè)港口的緣分始于1997年，其旗下巴拿馬港口公司（PPC）當(dāng)年獲得25年特許經(jīng)營權(quán)，2021年又依據(jù)相關(guān)條款續(xù)約至2047年。

截至目前，長和已在這兩個(gè)港口投入18億美元，用于基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)、技術(shù)改造與人才培育，這一投資額遠(yuǎn)超巴拿馬其他所有港口運(yùn)營商的總和。

28年來，港口運(yùn)營直接或間接養(yǎng)活了成千上萬個(gè)巴拿馬家庭，推動(dòng)巴拿馬成為全球認(rèn)可的港口和物流樞紐，長和與巴拿馬政府的合作本應(yīng)是互利共贏的典范。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2025年3月，長和宣布計(jì)劃將全球43個(gè)港口資產(chǎn)打包，以228億美元出售給貝萊德牽頭的國際財(cái)團(tuán)，巴拿馬兩大港口也包含其中。

此后，巴拿馬審計(jì)署突然啟動(dòng)對(duì)港口特許權(quán)延期的審計(jì)，指控長和存在未履行公開招標(biāo)程序、少繳款項(xiàng)、會(huì)計(jì)錯(cuò)誤等違規(guī)行為，聲稱合同導(dǎo)致巴拿馬政府損失超過10億美元。

盡管長和逐一駁斥相關(guān)指控，但巴拿馬最高法院最終采信審計(jì)結(jié)論，于2026年1月29日裁定合同違憲，為政府收回經(jīng)營權(quán)掃清了法律障礙。

值得注意的是，這一“司法行動(dòng)”的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，恰好與美國強(qiáng)化西半球戰(zhàn)略、遏制中資影響力的節(jié)奏高度契合，讓這場商業(yè)糾紛迅速染上地緣政治色彩。

巴拿馬港口公司新聞稿截圖 圖源：長和官網(wǎng)

二、各方博弈：中、美、巴及企業(yè)的立場與交鋒

巴拿馬港口事件的核心，是多方利益的激烈碰撞。美國的幕后操弄、巴拿馬的搖擺抉擇、長和的維權(quán)反擊，以及中國的堅(jiān)定立場，共同構(gòu)成了博弈的四大核心力量，各方訴求不同、手段各異，推動(dòng)事件持續(xù)發(fā)酵。

（一）美國：幕后推手，借司法操弄鞏固地緣主導(dǎo)

美國是此次事件中最隱蔽也最關(guān)鍵的推手，其核心目標(biāo)是重新掌控巴拿馬運(yùn)河及周邊港口，遏制中資在拉美地區(qū)的影響力，鞏固自身在西半球的主導(dǎo)地位。

特朗普政府上臺(tái)后，已將“阻止中方對(duì)巴拿馬運(yùn)河施加影響”列為西半球戰(zhàn)略的優(yōu)先事項(xiàng)。

特朗普本人多次公開宣稱要“收復(fù)巴拿馬運(yùn)河”，甚至直言巴拿馬應(yīng)將運(yùn)河歸還美國控制，其言論雖看似激進(jìn)，卻精準(zhǔn)暴露了美國對(duì)這條黃金水道的覬覦之心。

美國國務(wù)卿魯比奧更是將巴拿馬作為自己就任后的首個(gè)海外出訪地，明確表態(tài)將巴拿馬港口運(yùn)營視為美國的國家安全問題，足見其重視程度。

在長和計(jì)劃出售港口資產(chǎn)后，美國的操弄愈發(fā)明顯。

由于長和曾邀請(qǐng)中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)加入洽購財(cái)團(tuán)，美國擔(dān)心中資深度介入港口運(yùn)營，便通過外交施壓、利益誘導(dǎo)等方式，推動(dòng)巴拿馬審計(jì)署啟動(dòng)審計(jì)、最高法院作出違憲裁定。

這種方式既避免了美國直接沒收資產(chǎn)的惡名，又能達(dá)到清除中資影響、掌控港口的目的，是典型的“借刀殺人”式地緣操弄。

裁決出爐后，美國官方毫不掩飾喜悅，魯比奧公開表示對(duì)巴拿馬最高法院的裁定感到鼓舞，其幕后角色昭然若揭。

此外，美國的舉動(dòng)也與國內(nèi)政治議程緊密相關(guān)。2026年中期選舉臨近，特朗普?qǐng)?zhí)政支持率持續(xù)低迷，通過炒作巴拿馬運(yùn)河議題、塑造“強(qiáng)硬維護(hù)美國利益”的形象，成為其轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾、爭取選民支持的重要手段。

（二）巴拿馬：搖擺不定，在大國博弈中透支自身信譽(yù)

巴拿馬的角色看似是“司法獨(dú)立”的裁決者，實(shí)則是大國博弈中的搖擺者，其決策既受美國壓力影響，也摻雜著自身的利益考量，最終卻陷入了透支國家信譽(yù)、損害民生利益的困境。

從表面上看，巴拿馬最高法院的裁定依據(jù)是“合同續(xù)簽未履行公開招標(biāo)程序，違反憲法及公共采購法”，但結(jié)合事件時(shí)間線與美國的施壓來看，這一裁決難以擺脫政治操弄的嫌疑。

長和的特許經(jīng)營權(quán)自1997年生效，2021年完成續(xù)約，為何在續(xù)約多年后才被質(zhì)疑違規(guī)？為何恰好在中資可能介入的節(jié)點(diǎn)啟動(dòng)審計(jì)與裁決？種種“巧合”，都指向了巴拿馬政府對(duì)美國壓力的妥協(xié)。

巴拿馬的妥協(xié)，本質(zhì)上是對(duì)自身實(shí)力與地緣處境的無奈認(rèn)知。巴拿馬經(jīng)濟(jì)高度依賴巴拿馬運(yùn)河及港口貿(mào)易，而美國是其最大貿(mào)易伙伴，雙方在軍事、外交等領(lǐng)域有著深厚綁定，巴拿馬難以承受得罪美國的代價(jià)。

但巴拿馬政府忽視了一個(gè)核心問題：契約精神是吸引外資的基石，一紙違憲裁定雖然迎合了美國的訴求，卻徹底摧毀了國際投資者對(duì)巴拿馬的信心。

裁決作出后，巴拿馬政府已開始著手安排港口后續(xù)運(yùn)營，總統(tǒng)穆利諾表示已與馬士基集團(tuán)旗下子公司接洽，商討暫時(shí)接管港口事宜，并承諾不會(huì)出現(xiàn)裁員。

但這種補(bǔ)救措施難以挽回?fù)p失——香港特區(qū)政府已明確表示強(qiáng)烈不滿和堅(jiān)決反對(duì)，警示港企“認(rèn)真審視”在巴拿馬的投資；國際資本市場也用腳投票，長和股價(jià)盤中一度暴跌超5%，創(chuàng)近期最大跌幅，未來巴拿馬想要吸引外資參與基建，難度將大幅提升。

更重要的是，港口運(yùn)營與巴拿馬民生緊密相關(guān)，一旦運(yùn)營出現(xiàn)動(dòng)蕩，數(shù)以千計(jì)依賴港口就業(yè)的家庭將受到直接影響，最終買單的還是巴拿馬普通民眾。

巴拿馬巴爾博亞港 資料圖

（三）長和集團(tuán)：強(qiáng)硬反擊，堅(jiān)守合法權(quán)益

作為直接受害者，長和集團(tuán)的核心訴求是維護(hù)自身合法的特許經(jīng)營權(quán)，挽回28年投資帶來的損失，其態(tài)度始終強(qiáng)硬且堅(jiān)定。

裁定出爐當(dāng)天，長和旗下巴拿馬港口公司便發(fā)表聲明，直指該裁決“違反相關(guān)法律框架、有違誠信及背棄合約精神，令人不齒”，認(rèn)為這是巴拿馬政府一年多來針對(duì)公司及投資者的最新無理攻擊。

聲明同時(shí)亮出投資底牌，強(qiáng)調(diào)28年來18億美元的投資額為巴拿馬創(chuàng)造了大量就業(yè)崗位、推動(dòng)了物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展，裁決不僅破壞合同，更會(huì)禍及依賴港口為生的民眾。

在行動(dòng)上，長和已明確表示將保留包括訴訟、國際仲裁在內(nèi)的所有法律權(quán)利。盡管彭博社分析認(rèn)為，長和難以對(duì)巴拿馬最高法院的裁決提起上訴，只能請(qǐng)求澄清或?qū)で髧H仲裁，維權(quán)難度較大，但長和的反擊仍是對(duì)契約精神的堅(jiān)守，也為中資企業(yè)海外維權(quán)提供了參考。

（四）中國：堅(jiān)定發(fā)聲，以多重手段維護(hù)中企權(quán)益

長和集團(tuán)作為香港企業(yè)，其合法權(quán)益受到中國政府的堅(jiān)定維護(hù)。中國外交部發(fā)言人郭嘉昆在1月30日的例行記者會(huì)上明確表態(tài)，中方將采取一切必要措施，堅(jiān)決維護(hù)中方企業(yè)正當(dāng)合法權(quán)益，這句話言簡意賅、擲地有聲，傳遞出三層清晰信號(hào)。

其一，在法律層面為企業(yè)撐腰。

中方明確支持長和集團(tuán)通過司法程序、國際仲裁等合法途徑維權(quán)，表明中國尊重國際法律規(guī)則，將以法治手段捍衛(wèi)企業(yè)權(quán)益，不搞強(qiáng)權(quán)對(duì)抗，卻也絕不退讓。

其二，在外交層面精準(zhǔn)施壓。

中巴建交以來，雙方經(jīng)貿(mào)往來密切，中國已對(duì)巴拿馬豬肉、牛肉、咖啡等農(nóng)產(chǎn)品開放14億人大市場，還為巴拿馬培訓(xùn)了近9000名各類人才，雙方存在深厚的互利合作基礎(chǔ)。

中方的表態(tài)，實(shí)則是提醒巴拿馬政府：既要考慮美國的壓力，也要兼顧與中國的合作關(guān)系，不能因一時(shí)妥協(xié)而損害自身長遠(yuǎn)利益。

中國駐巴拿馬大使徐學(xué)淵此前在巴主流報(bào)紙發(fā)表署名文章，駁斥美國的霸權(quán)行徑，強(qiáng)調(diào)中國與巴拿馬的合作基于平等互利，也再次闡明了中國尊重巴拿馬主權(quán)、尊重運(yùn)河永久中立的立場。

其三，在戰(zhàn)略層面發(fā)揮警示效應(yīng)。

此次事件并非長和一家企業(yè)的遭遇，而是中企“走出去”過程中面臨的地緣風(fēng)險(xiǎn)縮影。中方的強(qiáng)硬表態(tài)，是向全球傳遞明確信號(hào)——

契約精神必須得到尊重，任何以政治操弄破壞商業(yè)規(guī)則、損害中企合法權(quán)益的行為，都將面臨中方的反制，中國不會(huì)任由中企在海外被隨意欺壓。

此外，中國尊重巴拿馬運(yùn)河的永久中立地位，此前未加入運(yùn)河中立條約議定書，僅因臺(tái)灣作為非主權(quán)國家仍在締約方之列，這一歷史錯(cuò)誤始終未被糾正，而阻礙糾正這一錯(cuò)誤的恰恰是美國。

中國已明確表示，只要國際社會(huì)將臺(tái)灣逐出議定書，中國愿意加入，這一立場既堅(jiān)守了一個(gè)中國原則，也展現(xiàn)了維護(hù)運(yùn)河中立、推動(dòng)全球航運(yùn)暢通的誠意。

三、現(xiàn)狀梳理：多方角力持續(xù)，港口運(yùn)營暫穩(wěn)但前景不明

目前，巴拿馬港口事件仍處于博弈的關(guān)鍵階段，各方行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，港口運(yùn)營暫時(shí)保持穩(wěn)定，但長期前景仍充滿不確定性。

從港口運(yùn)營來看，巴拿馬總統(tǒng)穆利諾已明確表示，過渡期內(nèi)將由長和繼續(xù)運(yùn)營港口，馬士基集團(tuán)旗下子公司將在過渡期結(jié)束后暫時(shí)接管，同時(shí)承諾不會(huì)出現(xiàn)裁員，這在一定程度上緩解了港口運(yùn)營的動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)，保障了貨運(yùn)航線的基本順暢。

但暫時(shí)接管并不意味著問題的解決，馬士基的介入是否會(huì)受到美國影響、接管后的運(yùn)營模式如何調(diào)整，仍有待觀察。

從法律維權(quán)來看，長和集團(tuán)已啟動(dòng)相關(guān)準(zhǔn)備工作，但面臨諸多阻礙。根據(jù)巴拿馬法律，最高法院的裁決為最終裁決，無法上訴，長和只能通過請(qǐng)求澄清、申請(qǐng)重新審查等方式尋求突破，或轉(zhuǎn)向國際仲裁機(jī)構(gòu)提起仲裁。

國際仲裁雖能規(guī)避巴拿馬國內(nèi)司法的干擾，但流程漫長、執(zhí)行難度大，能否為長和挽回?fù)p失，仍存在較大變數(shù)。

從地緣博弈來看，美國與中國的角力仍在持續(xù)。

美國不會(huì)停下遏制中資在拉美影響力的步伐，未來可能進(jìn)一步向巴拿馬施壓，推動(dòng)港口最終落入美國企業(yè)或其盟友手中；

中方則會(huì)持續(xù)為長和維權(quán)提供支持，通過雙邊外交、多邊場合發(fā)聲等方式，向巴拿馬和美國傳遞堅(jiān)定立場，同時(shí)也會(huì)進(jìn)一步鞏固與拉美其他國家的合作，對(duì)沖美國的遏制壓力。

從巴拿馬的處境來看，其已陷入兩難境地。一方面，美國的壓力持續(xù)存在，難以徹底擺脫美國的控制；另一方面，國際投資者信心受損，中巴經(jīng)貿(mào)合作可能受到影響，國內(nèi)民生也面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)，如何在大國博弈中找到平衡點(diǎn)，成為巴拿馬政府亟待解決的問題。

四、未來趨勢(shì)預(yù)測(cè)：博弈長期化，多方利益重新洗牌

綜合各方態(tài)勢(shì)來看，巴拿馬港口事件的博弈不會(huì)短期內(nèi)結(jié)束，未來將呈現(xiàn)長期化、復(fù)雜化態(tài)勢(shì)，各方利益將迎來重新洗牌，同時(shí)也將對(duì)全球貿(mào)易格局、中企海外投資環(huán)境產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

（一）法律維權(quán)漫長，長和大概率難以完全保住特許經(jīng)營權(quán)

考慮到巴拿馬的司法環(huán)境、美國的幕后干預(yù)，長和集團(tuán)通過法律途徑完全推翻違憲裁定、保住特許經(jīng)營權(quán)的概率較低。

最有可能出現(xiàn)的結(jié)果是，長和通過國際仲裁獲得一定的經(jīng)濟(jì)賠償，彌補(bǔ)部分投資損失，而巴拿馬政府則正式收回港口經(jīng)營權(quán)，交由美國認(rèn)可的企業(yè)運(yùn)營。

即便長和能夠爭取到繼續(xù)運(yùn)營的權(quán)利，也可能面臨更苛刻的條款限制，運(yùn)營空間大幅壓縮。

（二）美國影響力強(qiáng)化，但難以完全壟斷運(yùn)河控制權(quán)

此次事件后，美國對(duì)巴拿馬運(yùn)河及港口的影響力無疑將進(jìn)一步強(qiáng)化，大概率會(huì)推動(dòng)港口運(yùn)營權(quán)落入自己掌控的企業(yè)手中，鞏固其在西半球的地緣優(yōu)勢(shì)。

但美國想要完全壟斷運(yùn)河控制權(quán)，也面臨諸多阻礙：

一是巴拿馬政府雖妥協(xié)于美國壓力，但仍有維護(hù)國家主權(quán)的訴求，不會(huì)徹底淪為美國的“傀儡”；

二是全球各國都依賴巴拿馬運(yùn)河開展貿(mào)易，不會(huì)允許美國單方面壟斷這條黃金水道，國際社會(huì)的反對(duì)聲音將形成制約；

三是中國等新興國家在拉美地區(qū)的影響力持續(xù)提升，美國的壟斷地位難以長期維持。

（三）巴拿馬面臨多重反噬，修復(fù)信譽(yù)任重道遠(yuǎn)

巴拿馬最高法院的裁定，短期內(nèi)迎合了美國的訴求，但長期來看，將給巴拿馬帶來多重反噬。

一是外資信心徹底受損，未來國際資本將對(duì)巴拿馬的投資環(huán)境持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是大基建領(lǐng)域的投資，可能大幅減少；

二是中巴經(jīng)貿(mào)合作面臨不確定性，中國可能調(diào)整與巴拿馬的合作節(jié)奏，巴拿馬將錯(cuò)失中國市場帶來的發(fā)展機(jī)遇；

三是國內(nèi)民生風(fēng)險(xiǎn)凸顯，港口運(yùn)營模式調(diào)整可能影響就業(yè)穩(wěn)定，進(jìn)而引發(fā)社會(huì)矛盾。巴拿馬想要修復(fù)國家信譽(yù)、擺脫兩難處境，需要長期努力，且必須在大國博弈中保持相對(duì)中立，堅(jiān)守契約精神。

（四）中企海外投資風(fēng)險(xiǎn)凸顯，維權(quán)與風(fēng)控體系將進(jìn)一步完善

此次事件為中企“走出去”敲響了警鐘，拉美地區(qū)作為美國的“傳統(tǒng)后院”，中資企業(yè)在該地區(qū)的投資將面臨更多地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

未來，中企將進(jìn)一步強(qiáng)化海外投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，提前預(yù)判地緣博弈、司法不公等潛在風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化投資布局。

同時(shí)，中國也將進(jìn)一步完善中企海外維權(quán)體系，加強(qiáng)與國際仲裁機(jī)構(gòu)的合作，通過雙邊協(xié)議、多邊機(jī)制等方式，為中企海外維權(quán)提供更有力的支撐，推動(dòng)構(gòu)建更加公平、公正的國際商業(yè)環(huán)境。

（五）大國地緣博弈升級(jí)，拉美地區(qū)成為新的競爭焦點(diǎn)

巴拿馬港口事件只是大國在拉美地區(qū)博弈的一個(gè)縮影。

隨著中國與拉美國家合作的不斷深化，美國對(duì)中資的遏制力度將進(jìn)一步加大，未來雙方可能在能源、基建、港口等多個(gè)領(lǐng)域展開激烈競爭。

拉美國家將面臨更多的戰(zhàn)略抉擇，是依附美國、還是堅(jiān)持獨(dú)立自主、與各國開展平等合作，將直接影響其自身的發(fā)展前景。

而中國將始終堅(jiān)持平等互利、共商共建共享的原則，推動(dòng)與拉美國家的合作，抵制霸權(quán)主義，推動(dòng)構(gòu)建新型國際關(guān)系。

五、妙手物語

巴拿馬港口事件從來不是一場簡單的商業(yè)糾紛或司法裁決，而是一場交織著大國地緣競爭、契約精神堅(jiān)守與小國戰(zhàn)略抉擇的復(fù)雜博弈。

美國的幕后操弄暴露了其霸權(quán)本質(zhì)，巴拿馬的搖擺抉擇透支了國家信譽(yù)，長和集團(tuán)的強(qiáng)硬反擊彰顯了企業(yè)對(duì)合法權(quán)益的堅(jiān)守，而中國的堅(jiān)定表態(tài)則傳遞了維護(hù)中企利益、捍衛(wèi)國際規(guī)則的決心。

這場博弈的長期化，不僅將影響巴拿馬港口的未來歸屬、長和集團(tuán)的投資回報(bào)，更將重塑拉美地區(qū)的地緣格局、影響全球貿(mào)易的順暢發(fā)展。

國際商業(yè)的本質(zhì)是規(guī)則與誠信，任何以政治操弄踐踏契約精神、損害他國合法權(quán)益的行為，最終都將自食惡果——美國的霸權(quán)遏制難以長期得逞，巴拿馬的信譽(yù)透支需要長期修復(fù)，而中國維護(hù)中企利益、推動(dòng)構(gòu)建公平國際秩序的決心，不會(huì)有絲毫動(dòng)搖。

對(duì)于中企而言，此次事件是一次風(fēng)險(xiǎn)警示，更是一次成長契機(jī)，唯有強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控、提升維權(quán)能力，才能在復(fù)雜的國際環(huán)境中穩(wěn)步發(fā)展。

對(duì)于全球社會(huì)而言，唯有堅(jiān)守契約精神、抵制霸權(quán)主義，尊重各國主權(quán)與合法利益，才能實(shí)現(xiàn)互利共贏、共同發(fā)展。

目前，這場圍繞黃金水道的博弈仍在繼續(xù)，最終的利益洗牌尚未塵埃落定，但可以肯定的是，契約精神不可違，霸權(quán)主義難持久，公平正義終將在多方角力中得以彰顯。