據(jù)相關(guān)消息，房企已不被監(jiān)管部門(mén)要求每月上報(bào)“三條紅線”指標(biāo)。自2020年8月開(kāi)始，監(jiān)管部門(mén)要求部分房企定期上報(bào)“三條紅線”指標(biāo)，其目的是限制房企有息負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)、限制房企規(guī)模激進(jìn)擴(kuò)張。

第一，政策目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前環(huán)境下繼續(xù)實(shí)施已無(wú)實(shí)際意義。房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了4年的深度調(diào)整，房企經(jīng)營(yíng)思路發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，我國(guó)房地產(chǎn)在構(gòu)建新發(fā)展模式，房企已經(jīng)摒棄了負(fù)債驅(qū)動(dòng)的規(guī)模增長(zhǎng)發(fā)展模式，普遍不再把規(guī)模作為最重要的目標(biāo)，轉(zhuǎn)向?qū)で蟾哔|(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前來(lái)看，“三道紅線”政策目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。激進(jìn)的民營(yíng)多數(shù)發(fā)生債務(wù)違約，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放及出清，“三道紅線”繼續(xù)實(shí)施已經(jīng)無(wú)實(shí)際意義。

第二，“三道紅線”不再實(shí)施，但房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境短期很難明顯改善。“三道紅線”僅是窗口指導(dǎo)，取消“三道紅線”上報(bào)，意味著“三道紅線”不再作為窗口指導(dǎo)的工具。房地產(chǎn)企業(yè)融資不僅受“三道紅線”影響，更重要的是受市場(chǎng)環(huán)境的影響。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在深度調(diào)整階段，金融機(jī)構(gòu)避險(xiǎn)情緒濃厚，對(duì)房地產(chǎn)相關(guān)投資仍然十分謹(jǐn)慎，短期內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境很難發(fā)生明顯變化。

第三，新模式下房地產(chǎn)新融資模式正在形成。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，在融資方面重要變化是“推行主辦銀行制”，一個(gè)項(xiàng)目確定一家銀行或銀團(tuán)為主辦銀行，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)、銷(xiāo)售等資金存入主辦銀行，主辦銀行保證項(xiàng)目公司合理融資需求。“主辦銀行制”將是未來(lái)房企融資的最主要模式，是房地產(chǎn)發(fā)展新模式下的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，對(duì)于滿足房企合理融資、保障項(xiàng)目順利建設(shè)及交付等具有重要意義，將為房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展提供基礎(chǔ)性的制度保障。（中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水）

責(zé)編：李霞

編審：莫 非

監(jiān)制：張立果

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