芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西1月28日報(bào)道，今日，荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）公布最新財(cái)報(bào)，受AI驅(qū)動的需求推動，該公司2025年總銷售額達(dá)到327億歐元（約合人民幣2717億元），凈利潤創(chuàng)下96億歐元（約合人民幣798億元）新高，毛利率為52.8%。同時(shí)，ASML宣布計(jì)劃裁員約1700人，約占其員工總數(shù)的4%。

此次裁員主要影響技術(shù)和IT部門。大部分裁員將在荷蘭進(jìn)行，美國也有部分職位被裁減。

根據(jù)致員工信，裁員是為了提高精簡流程和效率，ASML“選擇在公司發(fā)展勢頭強(qiáng)勁之際做出這些改變。改進(jìn)我們的流程和系統(tǒng)將使我們能夠進(jìn)行更多、更好的創(chuàng)新，從而為ASML及其利益相關(guān)者帶來更負(fù)責(zé)任的增長”。

ASML CFO Roger Dassen在電話會議中談道，客戶和員工都反映公司業(yè)務(wù)過于復(fù)雜，存在效率低下的風(fēng)險(xiǎn)，“希望確保工程師們能夠回歸本職工作?！?/p>

Dassen稱，這是“多年來”首次如此大規(guī)模的裁員。

中國市場依然是ASML最大的市場，在第四季度占其系統(tǒng)凈銷售額的36%。但Dassen在電話會議上透露，預(yù)計(jì)2026年中國市場的收入占比將下降至20%左右。

而在2025年，中國市場占ASML凈系統(tǒng)銷售額的33%。

受美國主導(dǎo)的限制措施影響，ASML當(dāng)前無法向中國大陸出售其先進(jìn)的EUV光刻機(jī)，最先進(jìn)DUV光刻機(jī)的供應(yīng)同樣受阻。

ASML第四季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷售額增長5%至97.18億歐元（約合人民幣808億元），凈利潤增長5%至28.40億歐元（約合人民幣236億元）；訂單量創(chuàng)紀(jì)錄，激增86%至131.58億歐元（約合人民幣1093億元）。

第四季度，ASML超過一半的訂單來自EUV光刻機(jī)，總額達(dá)74億歐元（約合人民幣615億元）。

從全球市場來看，ASML的訂單量表明芯片制造商們對未來AI需求信心滿載。

基于Trendforce、Omdia、美光等公司的公開預(yù)測，AI對計(jì)算密度和高帶寬內(nèi)存的需求增長速度比整體半導(dǎo)體銷售快2-3倍。

大多數(shù)先進(jìn)的AI芯片對硅的需求巨大，而且未來三年內(nèi)，即將推出的先進(jìn)英偉達(dá)系統(tǒng)對硅的需求將增加到4倍。

EUV正以創(chuàng)紀(jì)錄的生產(chǎn)率支持AI芯片制造。ASML向幾家客戶共運(yùn)送了8個(gè)high-NA EUV光刻機(jī)，其中6個(gè)正在運(yùn)行。

同時(shí)，DUV產(chǎn)品仍是行業(yè)主力，其光刻技術(shù)也有利于3D集成。

過去五年，ASML年銷售額、毛利、研發(fā)費(fèi)用均穩(wěn)定增長。

2025年，ASML 48套EUV系統(tǒng)的銷售額增長39%，達(dá)到116億歐元（約合人民幣964億元）。DUV系統(tǒng)銷售額下降6%至120億歐元（約合人民幣997億元），確認(rèn)收入為279套系統(tǒng)，其中47%為浸入式系統(tǒng)。

其中，邏輯芯片生產(chǎn)需求仍是驅(qū)動其收入的最大來源。

先進(jìn)邏輯和存儲的關(guān)鍵光刻步驟數(shù)量持續(xù)增加。DRAM中的EUV采用正在從單層加速到多層。生成式AI和其他高性能計(jì)算應(yīng)用正在推動對更強(qiáng)大、更節(jié)能、更小的半導(dǎo)體的需求。這有助于為ASML在整體光刻和先進(jìn)封裝方面創(chuàng)造新的機(jī)會。

作為全球光刻機(jī)霸主，ASML的光刻機(jī)是臺積電、英特爾、三星等晶圓代工巨頭為頂尖AI芯片生產(chǎn)所不可或缺的設(shè)備。同時(shí)，三星、SK海力士、美光等存儲芯片巨頭均計(jì)劃擴(kuò)張產(chǎn)能，也將采購更多ASML的設(shè)備。

例如，巴克萊銀行近期發(fā)布的一份報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)SK海力士將在2026年采購12臺ASML的EUV光刻機(jī)。

ASML總裁兼CEO Christophe Fouquet在一份聲明中分享說：“過去幾個(gè)月，我們的許多客戶對中期市場形勢的評估明顯更加樂觀，這主要是基于他們對AI相關(guān)需求可持續(xù)性的更強(qiáng)勁預(yù)期。這體現(xiàn)在其中期產(chǎn)能計(jì)劃的顯著提升以及我們創(chuàng)紀(jì)錄的訂單量上。”

Fouquet透露，客戶正在加緊生產(chǎn)，以滿足HBM和用于PC和筆記本電腦的DDR芯片的緊張供應(yīng)。

ASML還宣布了一項(xiàng)120億歐元的股票回購計(jì)劃，將于2028年12月31日前執(zhí)行。

該公司預(yù)計(jì)2026年將是其業(yè)務(wù)的又一個(gè)增長年，營收有望達(dá)到340億至390億歐元（約合人民幣2825億至3241億元）區(qū)間，毛利率將在51%至53%區(qū)間，這主要得益于EUV銷售額的大幅增長及其現(xiàn)有業(yè)務(wù)銷售額的增長。

受業(yè)績提振，ASML股價(jià)一度上漲7.5%，創(chuàng)歷史新高，總市值超過5600億美元（約合人民幣4.65萬億元）。