40 億美元，這是英偉達(dá)剛剛官宣的兩筆投資，分給投給 Lumentum 和 Coherent，兩家每家各拿 20 億美元。英偉達(dá)換取研發(fā)合作和產(chǎn)能優(yōu)選權(quán)，也換取未來幾年幾十億美元的采購訂單。

據(jù)了解，Lumentum 并非由單一創(chuàng)始人創(chuàng)立，其歷史可追溯至 1979 年成立的 Uniphase 和 1982 年成立的 JDS，這兩家公司于 1999 年合并為 JDSU。2015 年，JDSU 分拆，繼承光學(xué)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的部門被命名為 Lumentum 并獨立上市。

圖 | Lumentum 的部分產(chǎn)品（來源：Lumentum）

Coherent 則由美國物理學(xué)家 Eugene Watson 和 James Hobart 等六人于 1966 年在美國加州帕洛阿爾托創(chuàng)立，公司起源于一間洗衣房，最初主要為科研市場制造激光器，后來發(fā)展成為全球光子學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者。

圖 | Coherent 官網(wǎng)（來源：Coherent）

消息一出，兩家公司股價應(yīng)聲上漲。但真正讓人好奇的是：英偉達(dá)為何要花這么多錢買光？這得從 AI 集群的連接說起?，F(xiàn)在的 AI 集群里，幾千款 GPU 要一起干活，互相之間得傳數(shù)據(jù)，靠的就是光纖。但是，GPU 只認(rèn)電信號，所以每一根光纖的兩頭，都得插一個叫做光模塊的東西，把電轉(zhuǎn)成光發(fā)出去，收回來再把光轉(zhuǎn)為電。

這個方案用了很多年，之前沒什么問題。但是，隨著 AI 集群越做越大，問題來了。

首先是功耗。光模塊插在交換機(jī)前面，信號每進(jìn)一次交換機(jī)就要轉(zhuǎn)一次電，出一次交換機(jī)再轉(zhuǎn)一次光。進(jìn)進(jìn)出出，電費(fèi)嘩嘩地流。有人算過，這種光電轉(zhuǎn)換能吃掉整個網(wǎng)絡(luò)一半以上的電。

其次是密度。交換機(jī)前面板的面積有限，能插的光模塊數(shù)量有限，插滿了寬帶就到頂了。要想加寬帶就得換上更大的交換機(jī)、更密的面板和更貴的模塊。

考慮到此，英偉達(dá)已經(jīng)開始把光模塊直接塞進(jìn)交換機(jī)里，這一做法叫做共封裝光學(xué)（CPO）。以前光模塊是插在交換機(jī)外面的獨立小盒子，現(xiàn)在直接封裝到交換機(jī)芯片旁邊，信號不用跑太遠(yuǎn)，借此將功耗減下來、密度提上去。

2025 年，英偉達(dá)發(fā)布了基于共封裝光學(xué)技術(shù)的 Quantum-X InfiniBand 和 Spectrum-X 以太網(wǎng)交換機(jī)。但這只是第一步。共封裝光學(xué)把光模塊封裝進(jìn)去了，但是模塊里的核心部件激光器，還是得從外面買。AI 集群的規(guī)模越大，需要的激光器就越多。未來幾年，英偉達(dá)要建的 AI 工廠是吉瓦級別的，在這種規(guī)模下幾百幾千個激光器根本就是杯水車薪。

而 Lumentum 和 Coherent 恰恰就是做這塊業(yè)務(wù)的。

Lumentum 有 1,600 多項專利，做了四十年多光子學(xué)。它的激光器專門用于共封裝光學(xué)系統(tǒng)優(yōu)化，波長 1,311 納米，自帶溫控，能在數(shù)據(jù)中心里穩(wěn)定工作。2025 年，Lumentum 已經(jīng)開始擴(kuò)建自己的共封裝光學(xué)組件學(xué)產(chǎn)線。

Coherent 同樣是做激光器的，2025 年剛推出一款專門給共封裝光學(xué)使用的新品，此外除了售賣配套光纖，也在做光模塊測試用的設(shè)備。

英偉達(dá)這 40 億美元投進(jìn)去之后，兩家公司要用這筆錢擴(kuò)建美國本土的產(chǎn)線，增加激光器產(chǎn)能，同時加速下一代技術(shù)的研發(fā)。其中，Lumentum 要建設(shè)一個新工廠，專門生產(chǎn)先進(jìn)激光組件。作為交換，英偉達(dá)拿到的是未來幾年的采購優(yōu)先權(quán)。

簡單來說，以后市場上的高端激光器英偉達(dá)可以先挑，剩下的才是別人的。英偉達(dá)創(chuàng)始人兼 CEO 黃仁勛在官方通告中表示：“AI 已經(jīng)重塑了計算，并正在推動歷史上最大規(guī)模的計算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。英偉達(dá)與 Lumentum 攜手，共同推進(jìn)全球最先進(jìn)的硅光子技術(shù)，以打造下一代千兆瓦級 AI 工廠?！?/p>

圖 | 黃仁勛（來源：英偉達(dá)）

這種操作不是英偉達(dá)第一次干。在 HBM 市場被三星和 SK 海力士壟斷后，美光通過押注 HBM3E 技術(shù)重返賽道。隨著英偉達(dá)在 2024 年前后將美光納入 H200 等產(chǎn)品的 HBM 供應(yīng)商名單，美光成功返回主流市場。英偉達(dá)借此保障了高端 GPU 的供應(yīng)并提升了議價能力，而美光則獲得了關(guān)鍵訂單和收入，實現(xiàn)了雙贏。對于英偉達(dá)來說，多一個供應(yīng)商，就多了一份議價權(quán)，也多了一份供應(yīng)鏈安全。

但故事可能不止于此。Lumentum 手頭還有一樣叫做光路交換機(jī)的東西。它和共封裝光學(xué)是完全不同的思路。共封裝光學(xué)是為了讓交換機(jī)內(nèi)部的光電轉(zhuǎn)換更高效，而光路交換機(jī)根本不轉(zhuǎn)電，而是讓光進(jìn)來直接反射到另一根光纖里，全程保持光信號。

Lumentum 的光路交換機(jī)使用 MEMS 微鏡技術(shù)，幾百個小鏡子翻轉(zhuǎn)一下，光路就會發(fā)生變化。切換一次需要幾十毫秒，對于實時計算來說非常慢，但是對于網(wǎng)絡(luò)拓?fù)涞撵o態(tài)調(diào)整來說是剛好的。Lumentum 在 2025 年發(fā)布的 R300 交換機(jī)，擁有 300 個端口，目前已經(jīng)給到多家大型云廠商送樣測試。

事實上，谷歌使用在好幾代 TPU 上都使用了這種技術(shù)，從 TPU v4 到 v7 背后就是這種光路交換機(jī)在支撐。幾千個 TPU 連成一張大網(wǎng)，平時跑一個超級大的模型，要想切成幾塊跑不同的任務(wù)，只需轉(zhuǎn)動幾個鏡子，網(wǎng)絡(luò)就會被重新配對好。功耗比電交換機(jī)低 65%，延遲只有五分之一到十分之一。

Coherent 也在做類似的東西，用的是液晶技術(shù)，它剛推出一款 DLX 交換機(jī)，有 64×64、320×320、512×512 幾種規(guī)格，目前已經(jīng)有七個客戶在嘗試。

英偉達(dá)現(xiàn)在的 NVLink 域是全連接的，GPU 之間直接連接，帶寬高、延遲低，但是規(guī)模上不去。GB200 NVL72 把 72 塊 GPU 用銅纜連接在一起，這已經(jīng)是相當(dāng)極限的做法。而在新一代的 Rubin Ultra 中，新的 Kyber 機(jī)架會加入銅背板，但是再往后就很難推進(jìn)。

如果有一天，英偉達(dá)也像谷歌那樣使用光路交換機(jī)做網(wǎng)絡(luò)的脊柱，把幾千塊 GPU 連成一個共享內(nèi)存域，那么 Lumentum 和 Coherent 手里的技術(shù)就會變得至關(guān)重要。而英偉達(dá)今天投資的 40 億美元，可能就是為那個時候鋪路。

當(dāng)然，現(xiàn)在這些都是猜測。官方公告里寫得很清楚，眼下是激光器采購和產(chǎn)能合作，但兩家公司都提到了光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和下一代硅光子學(xué)，留下了較大的想象空間。

需要說明的是，這兩筆投資是非排他性的。英偉達(dá)沒有要求這兩家公司只能給自己供貨，這兩家可以繼續(xù)賣給別人。消息出來之后，同類公司 nLIGHT 和 Applied Optoelectronics 的股價反而漲得更高。這兩家公司和英偉達(dá)沒有任何協(xié)議，但投資者們可能思考的是，英偉達(dá)既然要找多個供應(yīng)商，那么下一個會不會輪到它們？

參考資料：

https://www.reuters.com/technology/nvidia-invest-2-billion-photonic-product-maker-lumentum-2026-03-02/

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-strategic-partnership-with-lumentum-to-develop-state-of-the-art-optics-technology

https://www.lumentum.com/

https://siliconangle.com/2026/03/02/nvidia-invests-4b-co-packaged-optics-suppliers-lumentum-coherent/

https://www.nextplatform.com/connect/2026/03/02/nvidia-sees-the-light-on-silicon-photonics-and-maybe-optical-switching/4093099

https://www.post-gazette.com/business/tech-news/2026/03/02/nvidia-coherent-corp-tech-manufacturing/stories/202603020051

https://www.fool.com/investing/2026/03/02/why-optoelectronics-stocks-soared-today/

https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/03/50974461/nvidia-backs-lumentum-with-billions-to-scale-ai-infrastructure

https://www.cnbc.com/2026/03/02/nvidia-investment-coherent-lumentum.html

https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-to-invest-2-billion-in-both-lumentum-and-coherent-b047f619

https://www.coherent.com/

運(yùn)營/排版：何晨龍