家人們，不知道你們有沒有同感——今年的AI投資，風(fēng)向變得有點(diǎn)快。

回想2025年，抓住CPO就等于握住了“財(cái)富密碼”，CPO板塊指數(shù)全年上漲125%，板塊某龍頭股價(jià)全年上漲超394%，一騎絕塵。

但進(jìn)入2026年，市場(chǎng)似乎開啟了“多點(diǎn)開花”模式：不僅算力基建持續(xù)高景氣，AI應(yīng)用商業(yè)化也全面開花。AI巨頭接連上市，為行業(yè)價(jià)值樹立新標(biāo)桿；AI for Science、生成式引擎優(yōu)化(GEO)等新概念熱度攀升；AI+醫(yī)療應(yīng)用更是以“千萬級(jí)”日活闖入我們的生活……

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年12月31日。

熱點(diǎn)四散，產(chǎn)業(yè)鏈條又長，很多人直呼：今年AI的車，到底該怎么上？

別急，答案或許就在今天：富國數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合（A類：026642；C類：026643）盛大首發(fā)，讓投資AI不再做“單選題”！

為什么說數(shù)字經(jīng)濟(jì)是“必修課”？

首先，數(shù)字經(jīng)濟(jì)早已不是一道“可選題”，而是關(guān)乎未來的“必修課”。

簡(jiǎn)單理解，這是一場(chǎng)由數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的深刻變革：數(shù)據(jù)是新時(shí)代的“石油”，5G/6G是貫通南北的“高速公路”，而AI與云計(jì)算則是核心的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，共同推動(dòng)全社會(huì)向智能化飛躍。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的界定，數(shù)字產(chǎn)業(yè)涵蓋數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)、數(shù)字要素驅(qū)動(dòng)業(yè)、數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)及數(shù)字化效率提升業(yè)五類。近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)迎來快速增長——2025年，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值有望達(dá)49萬億元，占GDP比重約35%。這無疑是一條確定性較高的“黃金賽道”。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、基金合同，截至2026年1月10日。本基金為主動(dòng)管理型基金，具體投資范圍及標(biāo)的由基金經(jīng)理根據(jù)法律文件及市場(chǎng)情況確定，不必然投資于本文用作舉例的方向/板塊/行業(yè)。

“AI捕手”羅擎：在管產(chǎn)品半年凈值翻倍！

在這樣一條高成長、高波動(dòng)的賽道上，選對(duì)人的重要性不言自明。富國數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合的擬任基金經(jīng)理羅擎，就是一位值得跟隨的高銳度“AI捕手”。他擁有“技術(shù)+金融”的復(fù)合背景，9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)科技產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)有著深刻洞察。

自2025年7月接管富國創(chuàng)新科技A以來，羅擎交出了一份亮眼的成績(jī)單：近半年收益率達(dá)106.13%，實(shí)現(xiàn)凈值翻倍；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為22.04%，超額收益顯著；晨星（Morningstar）數(shù)據(jù)顯示，其近一年業(yè)績(jī)?cè)谕?14只基金中排名第3，穩(wěn)居前1%。

復(fù)盤25年下半年的超額收益，主要來自羅擎對(duì)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的精準(zhǔn)布局。下半年，基金增加了海外算力和國內(nèi)算力的持倉，精準(zhǔn)卡位全球AI算力需求激增的核心環(huán)節(jié)。尤其在Sora、多模態(tài)大模型等技術(shù)突破帶動(dòng)下，光模塊與AI服務(wù)器需求持續(xù)超預(yù)期，相關(guān)公司業(yè)績(jī)與股價(jià)同步躍升，成為基金凈值增長的重要推手。

注:富國創(chuàng)新科技混合A近六個(gè)月凈值增長率及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率數(shù)據(jù)來源于富國基金，截至2025年12月31日，基金凈值增長率和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率已經(jīng)經(jīng)托管人復(fù)核，基金收益率不代表投資者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)。同類排名數(shù)據(jù)來源于Morningstar晨星，截至2025/12/31，同類排名為3/314，同類產(chǎn)品為中國 開放式基金-行業(yè)混合-科技、傳媒及通訊:同類排名數(shù)據(jù)由MORNINGSTAR版權(quán)所有。晨星及其內(nèi)容供應(yīng)商對(duì)于您使用任何相關(guān)資料而作出的任何有關(guān)交易，投資決定均不承擔(dān)任何責(zé)任。過往業(yè)績(jī)不代表將來表現(xiàn)。同類排名結(jié)果系評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)基于基金過往表現(xiàn)綜合判定，并不構(gòu)成對(duì)基金管理人或單只產(chǎn)品的未來投資建議?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。富國創(chuàng)新科技混合前十大重倉股來源于基金定期報(bào)告，截至2025年12月31日，僅為特定時(shí)點(diǎn)情況，不代表或預(yù)示當(dāng)前及未來配置情況。富國創(chuàng)新科技混合A成立于2016/06/16，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)*60%+中證全債指數(shù)收益率*40%。近5個(gè)完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-7.27%(4.96%)，-44.5%(-18.1%)，-5.33%(4.96%)，-4.61%(16.5%)，133.99%（26.37%），數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況:李元博(2016/06/16-2025/07/15)、羅擎(2025/07/15至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來業(yè)績(jī)的保證。

回溯這幾年，羅擎多次以前瞻性的視角精準(zhǔn)捕捉產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。

2022年，在科技板塊整體承壓的背景下，羅擎重點(diǎn)關(guān)注自動(dòng)駕駛及激光雷達(dá)等新興方向。該方向基于技術(shù)演進(jìn)、成本下降與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的深化，正處于商業(yè)化加速的臨界階段，后續(xù)表現(xiàn)持續(xù)活躍，有效捕捉了產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利。

2023年，面對(duì)人工智能技術(shù)的突破性進(jìn)展，羅擎及時(shí)將關(guān)注重心調(diào)整至半導(dǎo)體領(lǐng)域。該方向在產(chǎn)業(yè)變革前夜展現(xiàn)出強(qiáng)勁動(dòng)能，相關(guān)方向在技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下表現(xiàn)突出。

2024年，當(dāng)AI算力需求從概念向?qū)嶋H應(yīng)用過渡時(shí)，羅擎重點(diǎn)關(guān)注光模塊、高速PCB等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施方向。在行業(yè)波動(dòng)中，該方向憑借扎實(shí)的基本面和產(chǎn)業(yè)需求支撐，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

正如他所說：“做科技投資，其實(shí)大家都會(huì)努力去做一些前瞻性的布局。因?yàn)槿绻愕蕊L(fēng)來的時(shí)候再去參與，很可能就吃不到最大的一塊收益。”

而這份前瞻性布局的秘訣，源于一套嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y方法論：

全球產(chǎn)業(yè)鏈映射：緊密追蹤谷歌、英偉達(dá)等全球巨頭的技術(shù)動(dòng)向與資本開支，前瞻預(yù)判國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。

深度實(shí)地調(diào)研：堅(jiān)持走進(jìn)工廠與實(shí)驗(yàn)室，驗(yàn)證技術(shù)的真實(shí)落地與商業(yè)化能力。

硬核指標(biāo)篩選：聚焦訂單、專利、供應(yīng)鏈反饋等硬指標(biāo)，精選“技術(shù)能打、業(yè)績(jī)可期”的龍頭企業(yè)。

以2024年英偉達(dá)在GTC上展示它的全新的產(chǎn)品為例，羅擎作為專業(yè)投資者，第一時(shí)間去找它的產(chǎn)業(yè)鏈做驗(yàn)證：“首先第一，它這個(gè)東西是用來做什么的？第二，它的價(jià)值量是多少？第三，如果作為股票投資的話，是有哪些公司能在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中去獲得市場(chǎng)份額，最終能體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的?！?/p>

富國數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合，布局AI不做選擇題！

富國數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合聚焦“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”這一國家戰(zhàn)略方向，綜合把握AI算力、數(shù)字要素、AI應(yīng)用等高景氣子賽道的輪動(dòng)機(jī)遇，系統(tǒng)性布局從底層算力基礎(chǔ)設(shè)施到上層商業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的完整閉環(huán)，力爭(zhēng)構(gòu)建起兼具確定性與彈性的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，力求分享產(chǎn)業(yè)增長紅利。

這一配置是基于對(duì)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)邏輯的深刻洞察——上游基礎(chǔ)設(shè)施的突破為下游應(yīng)用提供物理支撐，而下游場(chǎng)景的爆發(fā)則反向驅(qū)動(dòng)上游技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴(kuò)張，二者相互強(qiáng)化、協(xié)同共振，共同構(gòu)成AI時(shí)代確定性較強(qiáng)的增長主線。

注：上述行業(yè)舉例僅供參考，并不代表本基金的實(shí)際投資方向。

算力基建：數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“賣鏟人”

半導(dǎo)體是數(shù)字經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心物理載體，其技術(shù)突破直接定義AI算力的性能邊界。2025年年初至今，國內(nèi)外半導(dǎo)體指數(shù)均漲勢(shì)亮眼。其中，國內(nèi)半導(dǎo)體受益于人工智能領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求以及國產(chǎn)替代進(jìn)程的深化，漲幅達(dá)61.48%，領(lǐng)跑同類指數(shù)。展望后市，邏輯未改。全球資本開支持續(xù)加碼，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)清晰，板塊增長具有強(qiáng)確定性與高盈利性。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026年1月10日。圖二行業(yè)分類為申銀萬國行業(yè)類（2021）-SW半導(dǎo)體板塊。指數(shù)歷史情況不預(yù)示其未來收益，也不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。半導(dǎo)體（申萬）指數(shù)（801081.SI）以1999年12月30日為基日，自2021年至2025年近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的收益率分別為33.32%、-37.11%、-5.60%、24.48%、45.99%。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。指數(shù)歷史情況不預(yù)示其未來收益，也不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本基金為主動(dòng)管理型基金，具體投資范圍及標(biāo)的由基金經(jīng)理根據(jù)法律文件及市場(chǎng)情況確定，不必然投資于本文用作舉例的方向/板塊/行業(yè)。

展望26年算力前景，羅擎表示：“首先，從絕對(duì)的估值來看，像光模塊、PCB，他們的估值可能還是屬于買得下手的范疇。另外，從今年的產(chǎn)業(yè)確定性來看，未來兩年整個(gè)行業(yè)的增速是比較確定的。雖然短期可能股價(jià)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，但我個(gè)人覺得，任何東西大概率都是基礎(chǔ)設(shè)施走在前面的?！?/p>

AI應(yīng)用：從“講故事”到“看業(yè)績(jī)”

2026年被市場(chǎng)普遍視為“AI應(yīng)用元年”，投資焦點(diǎn)將從技術(shù)本身轉(zhuǎn)向商業(yè)化落地能力，具備高彈性與高想象力。

自前年“9·24”以來（2024-09-24至2026-01-10），AIPC、人形機(jī)器人、AI穿戴設(shè)備板塊亦有不俗表現(xiàn)，漲幅分別達(dá)192%、147%和106%，其增長依賴于場(chǎng)景滲透率、政策落地節(jié)奏與消費(fèi)端接受度，是組合的“加速器”。

更深層次看，當(dāng)前全球科技巨頭在全方位布局個(gè)性化AI及端側(cè)AI，拓寬商業(yè)變現(xiàn)方式，而國內(nèi)企業(yè)憑借對(duì)本土場(chǎng)景的深度理解，有望在AI應(yīng)用的落地速度與創(chuàng)新維度上實(shí)現(xiàn)追趕與超越。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2026年1月10日。板塊歷史表現(xiàn)不預(yù)示其未來收益，也不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本基金為主動(dòng)管理型基金，具體投資范圍及標(biāo)的由基金經(jīng)理根據(jù)法律文件及市場(chǎng)情況確定，不必然投資于本文用作舉例的方向/板塊/行業(yè)。

對(duì)于AI應(yīng)用，羅擎表示，今年AI應(yīng)用確實(shí)會(huì)比前面兩年更具投資價(jià)值：“一方面，大模型的能力在不斷進(jìn)發(fā)，相信在不久的將來一定也會(huì)有更強(qiáng)大的基模出現(xiàn)。另一方面，從 AI 應(yīng)用對(duì)實(shí)際生產(chǎn)生活的體驗(yàn)來看，包括 AI coding 、文生視頻，其實(shí)較前面兩年都取得了巨大的進(jìn)步。很多時(shí)候商業(yè)化突破的點(diǎn)，就在于你的技術(shù)超過了某閾值之后?！?/p>

A+H雙市場(chǎng)配置，全棧布局AI機(jī)遇

富國數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合可通過A股與港股的雙市場(chǎng)布局，構(gòu)建“A股硬科技為基，港股軟應(yīng)用為翼”的全棧投資組合，全面捕捉AI產(chǎn)業(yè)價(jià)值。

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港股側(cè)重“軟創(chuàng)新”與場(chǎng)景落地：恒生科技指數(shù)中，互聯(lián)網(wǎng)龍頭等板塊權(quán)重近60%。在AI新敘事下，這些公司不僅是大模型的核心應(yīng)用者，更是算力的重要提供者，其估值邏輯正從消費(fèi)向科技蛻變，成為港股AI資產(chǎn)的代表。

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A股聚焦“硬科技”與底層技術(shù)：主要覆蓋半導(dǎo)體設(shè)備、人工智能等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，代表中國制造的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為AI發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的底層支撐。

AH科技代表指數(shù)結(jié)構(gòu)差異：

“軟創(chuàng)新”VS“硬科技”

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025-01-12，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！指數(shù)歷史情況不預(yù)示其未來收益，也不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。僅代表指數(shù)特定時(shí)點(diǎn)配置情況，未來可能發(fā)生變動(dòng)。本基金為主動(dòng)管理型基金，具體投資范圍及標(biāo)的由基金經(jīng)理根據(jù)法律文件及市場(chǎng)情況確定，不必然投資于本文用作舉例的方向/板塊/行業(yè)。

當(dāng)然，除了基金經(jīng)理羅擎之外，還有富二家強(qiáng)大的投研平臺(tái)支持。國泰海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，富國基金近一年、近三年分別在權(quán)益類基金大型公司絕對(duì)收益排名中位列3/13、2/13，彰顯出穿越市場(chǎng)牛熊周期的專業(yè)投資實(shí)力~

數(shù)據(jù)來源：公司權(quán)益類基金業(yè)績(jī)及排名相關(guān)數(shù)據(jù)來自國泰海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》，同類基金公司范圍選擇：權(quán)益類大型公司，截至2025年9月30日?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來業(yè)績(jī)的保證。數(shù)據(jù)計(jì)算規(guī)則請(qǐng)以國泰海通證券刊發(fā)為準(zhǔn)，管理人收益率測(cè)算數(shù)據(jù)不構(gòu)成具體產(chǎn)品收益情況，請(qǐng)以基金信息披露為準(zhǔn)。

如果你也看好科技變革的長期未來，希望兼顧成長與彈性，這只富國數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合或許值得你放入關(guān)注列表，一起見證數(shù)字經(jīng)濟(jì)的成長吧~

風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，且可根據(jù)市場(chǎng)情況變化而調(diào)整。本產(chǎn)品由富國基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付責(zé)任。本基金如投資于港股通標(biāo)的股票，將承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)；本基金如投資于科創(chuàng)板股票，將面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，基金資產(chǎn)并非必然投資于港股或科創(chuàng)板股票。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。請(qǐng)投資者詳細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《基金招募說明書》和《基金產(chǎn)品資料概要》等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險(xiǎn)揭示書，謹(jǐn)慎作出投資決策。經(jīng)富國基金評(píng)定，本基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4中高風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4及以上的投資者。

-數(shù)字經(jīng)濟(jì)-

你關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)的哪些細(xì)分賽道？歡迎留言分享～

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~

（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎(jiǎng)的權(quán)利。不同微信號(hào)的同一個(gè)獲獎(jiǎng)手機(jī)號(hào)均視為一個(gè)用戶，僅作一次獎(jiǎng)勵(lì)。）

本活動(dòng)截至2026年1月28日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。