據(jù)魯中晨報報道，當(dāng)?shù)貢r間1月22日，瑞士達沃斯論壇的聚光燈下，特朗普用一句赤裸裸的威脅撕開了美國霸權(quán)的遮羞布。面對CNN鏡頭，這位美國總統(tǒng)放言若歐洲國家因格陵蘭島問題拋售美股美債，必將遭遇“非常重大的報復(fù)行動”，還不忘吹噓“手里有所有的牌”。這番表態(tài)看似強硬，實則像色厲內(nèi)荏的嘶吼，暴露了美國對美債信任危機蔓延的深層恐慌。

這場風(fēng)波的導(dǎo)火索早已埋下。特朗普政府對丹麥自治領(lǐng)地格陵蘭島的覬覦從未掩飾，甚至傳出“不排除武力奪島”的狂言，徹底激怒北歐國家。1月20日，丹麥學(xué)界養(yǎng)老基金率先亮劍，宣布月底前清倉所持1億美元美債，理由直戳要害——美國政府財政狀況持續(xù)惡化。美國財長貝森特還嘴硬稱此舉“無關(guān)緊要”，試圖淡化影響，可話音剛落，瑞典最大私人養(yǎng)老基金阿萊克塔就跟進減持，一年內(nèi)拋售約88億美元美債，占其美債持倉的80%，直言對美國政府的不可預(yù)測性失去信任。

別小看這兩場拋售的規(guī)模，其釋放的政治信號遠比經(jīng)濟影響更致命。丹麥1億美元的體量確實不值一提，但這是歐洲國家對美國地緣施壓的首次金融反制，如同打破窗戶的第一塊石頭。更關(guān)鍵的是，歐洲手里握著足以撼動美國金融根基的籌碼。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，歐洲各國及機構(gòu)持有的美元資產(chǎn)高達12.6萬億美元，涵蓋美債、美股及公司債等，遠超中日兩國持倉總和，僅挪威主權(quán)財富基金規(guī)模就達2.1萬億美元。德意志銀行全球外匯研究主管喬治·薩拉韋洛斯一語道破美國軟肋：美國靠巨額對外赤字續(xù)命，全憑其他國家買單，如今西方聯(lián)盟地緣經(jīng)濟穩(wěn)定性被破壞，歐洲沒理由再當(dāng)冤大頭。

特朗普的“報復(fù)牌”聽起來唬人，實際含金量堪憂�；仡櫰涞诙纹谏吓_后對中國的威脅，同樣喊著“手里有全部的牌”，結(jié)果在關(guān)稅戰(zhàn)中碰得頭破血流，反倒見識了中國“稀土牌”的威力，最終只能乖乖回到談判桌。如今面對歐洲，所謂的報復(fù)手段更顯蒼白。歐盟已在醞釀對930億歐元美國商品加征關(guān)稅，雖德國因依賴出口態(tài)度謹慎，但歐洲整體的反制潛力不容小覷。特朗普政府近期暫緩對歐洲8國加稅的舉動，就是典型的妥協(xié)信號，嘴上放狠話，行動上卻在安撫，這種矛盾恰恰說明美國不敢真的與歐洲撕破臉。

美國的焦慮根源在于美元霸權(quán)的根基正在松動。長期以來，美債被包裝成“無風(fēng)險資產(chǎn)”，依托美元霸權(quán)成為全球資本的避險選擇。可特朗普將美債異化為政治博弈工具，用報復(fù)威脅持有國，等于親手摧毀了資本信任的基礎(chǔ)。當(dāng)持有美債從資產(chǎn)配置變成被美國拿捏的把柄，全球資本自然會用腳投票。2025年年底至今，多國減持美債的動作從未停止，中國已連續(xù)9個月拋售，截至2025年11月持倉降至6830億美元，全年減持超數(shù)百億美元；印度也在持續(xù)拋售，將美債規(guī)模壓縮至1900億美元，轉(zhuǎn)而增持黃金等抗風(fēng)險資產(chǎn)。

這些動作絕非偶然，而是全球?qū)γ绹帕Ρ浪募w回應(yīng)。過去美國還會為“燈塔形象”維護表面體面，如今特朗普政府完全憑個人喜好處理國際事務(wù)，無視規(guī)則、動輒威脅，這樣的霸權(quán)誰還敢信任？法國興業(yè)銀行首席貨幣策略師基特·朱克斯指出，歐洲公共部門投資者暫未大規(guī)模拋售，只是在等待局勢變化，一旦矛盾激化，愿意承受短期損失也要反制。

中國的持續(xù)減持，正是對這種局勢最清醒的應(yīng)對。不跟風(fēng)炒作，不盲目跟風(fēng)，而是基于自身金融安全需求穩(wěn)步調(diào)整，這比情緒化的反制更具戰(zhàn)略智慧。特朗普的威脅終究擋不住時代潮流，當(dāng)美元資產(chǎn)的政治屬性蓋過金融屬性，當(dāng)霸權(quán)邏輯取代市場規(guī)則，全球去美元化的浪潮就已無法逆轉(zhuǎn)。

特朗普手里或許還有幾張牌，但沒有一張能阻止資本對安全資產(chǎn)的追逐，更擋不住各國捍衛(wèi)主權(quán)與利益的決心。丹麥打響的第一槍只是開始，若美國仍執(zhí)迷于霸權(quán)施壓，等待它的只會是更多國家用腳投票，美元霸權(quán)的崩塌或許只是時間問題。