日前，中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“央行”）副行長(zhǎng)鄒瀾在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹，根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)需要，央行推出八項(xiàng)政策措施。其中提到，拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域，納入節(jié)能改造、綠色升級(jí)、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等更多具有碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目，引導(dǎo)銀行支持全面綠色轉(zhuǎn)型。

自2021年創(chuàng)設(shè)以來(lái)，碳減排支持工具憑借“先貸后借”直達(dá)機(jī)制與優(yōu)惠利率，已有效撬動(dòng)商業(yè)銀行綠色信貸投放。

業(yè)內(nèi)人士指出，這一政策升級(jí)既是響應(yīng)“雙碳”目標(biāo)科學(xué)推進(jìn)的現(xiàn)實(shí)需求，也對(duì)銀行業(yè)綠色金融布局、專(zhuān)業(yè)能力及風(fēng)險(xiǎn)管理提出全新挑戰(zhàn)。在政策紅利與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)雙重驅(qū)動(dòng)下，銀行業(yè)如何把握機(jī)遇、構(gòu)建多元綠色資產(chǎn)組合，從資金提供者轉(zhuǎn)型為企業(yè)綠色伙伴，成為決定其未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要命題。

銀行筑牢專(zhuān)業(yè)服務(wù)根基

作為央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的重要組成，碳減排支持工具自2021年推出以來(lái)，聚焦清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三大核心領(lǐng)域，通過(guò)精準(zhǔn)滴灌為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入金融“活水”。政策落地后，銀行機(jī)構(gòu)積極參與，取得了諸多成效。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從中國(guó)銀行（601988.SH）了解到，自碳減排支持工具設(shè)立以來(lái)，該行累計(jì)向989個(gè)項(xiàng)目發(fā)放碳減排貸1397.09億元，帶動(dòng)的年度碳減排二氧化碳當(dāng)量4000.81萬(wàn)噸，有力支持了包括華能隴東能源大基地、內(nèi)蒙古庫(kù)布齊沙漠新能源基地、青海德令哈光熱儲(chǔ)一體化等一批標(biāo)志性清潔能源項(xiàng)目。在中小銀行中，銀行機(jī)構(gòu)亦積極實(shí)踐。如記者從江蘇銀行（600919.SH）了解到，該行向江蘇國(guó)信大豐85萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)放銀團(tuán)貸款，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)年上網(wǎng)電量可達(dá)近30億千瓦時(shí)，顯著降低傳統(tǒng)能源消耗帶來(lái)的污染；支持連云港某新建二氧化碳聚醚及高性能多元醇項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了對(duì)二氧化碳的直接利用。

這些項(xiàng)目的落地不僅推動(dòng)了區(qū)域能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，亦為工具支持領(lǐng)域擴(kuò)容后的業(yè)務(wù)拓展積累了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次碳減排支持工具的領(lǐng)域擴(kuò)容，實(shí)現(xiàn)了從“純綠”領(lǐng)域向“轉(zhuǎn)型綠”領(lǐng)域的關(guān)鍵延伸。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究員俞越在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，此次拓展將支持范圍從原來(lái)的清潔能源、節(jié)能環(huán)保、低碳技術(shù)，延伸至節(jié)能改造、綠色升級(jí)和能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等多元領(lǐng)域，本質(zhì)上是低成本資金覆蓋范圍的“擴(kuò)面”，能夠有效激勵(lì)銀行為更多綠色轉(zhuǎn)型場(chǎng)景提供資金支持。這一變化不僅為銀行綠色業(yè)務(wù)發(fā)展開(kāi)辟了新空間，更引導(dǎo)銀行構(gòu)建“純綠+轉(zhuǎn)型”的多元化綠色資產(chǎn)組合，打破以往對(duì)少數(shù)熱門(mén)領(lǐng)域的依賴(lài)，降低業(yè)務(wù)集中度風(fēng)險(xiǎn)。

江蘇銀行相關(guān)人士告訴記者，此次擴(kuò)容后，給銀行提供更多優(yōu)惠的再貸款資金，進(jìn)一步降低綠色信貸業(yè)務(wù)資金成本，擴(kuò)大利差空間，激發(fā)銀行化“被動(dòng)等”為“主動(dòng)找”，為節(jié)能降碳企業(yè)提供更多的信貸資源。

業(yè)務(wù)范圍的拓展也對(duì)銀行服務(wù)能力提出更高要求。中國(guó)銀行相關(guān)人士告訴記者，此次擴(kuò)容后，碳減排支持工具的政策范圍實(shí)現(xiàn)了從“特定領(lǐng)域”到“全場(chǎng)景延伸”的跨越，推動(dòng)銀行進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和策略。

江蘇銀行相關(guān)人士補(bǔ)充道，新增領(lǐng)域聚焦綠色轉(zhuǎn)型，能助力銀行深化與傳統(tǒng)行業(yè)客戶(hù)合作機(jī)會(huì)，通過(guò)“融資+融智”綜合服務(wù)，讓銀行從單純的資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)榫G色轉(zhuǎn)型顧問(wèn)。

在專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)方面，碳減排核算與精細(xì)化管理被認(rèn)為是銀行的重要突破點(diǎn)。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副研究員劉錦濤告訴記者，新增領(lǐng)域的項(xiàng)目類(lèi)型更為復(fù)雜，節(jié)能改造、能源轉(zhuǎn)型等項(xiàng)目的碳減排效應(yīng)難以像清潔能源項(xiàng)目那樣精準(zhǔn)量化，需要銀行建立完善的核算體系，對(duì)項(xiàng)目轉(zhuǎn)型進(jìn)程、減排成效進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，為投融資決策與信貸審批提供可靠依據(jù)。

惠譽(yù)常青研究、評(píng)級(jí)及意見(jiàn)聯(lián)席董事岳茜也認(rèn)為，銀行須建立完善的碳核算體系。“金融機(jī)構(gòu)首先須降低自身碳足跡，尤其是聚焦《溫室氣體核算體系》范圍三的融資碳排放。隨著《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號(hào)——?dú)夂颍ㄔ囆校返膶?shí)施，碳排放披露要求逐步收緊，銀行須建立完善的碳核算體系，摸清融資排放家底，重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵、油氣、礦采、航空航運(yùn)等高排放行業(yè)的融資排放情況，通過(guò)差異化利率定價(jià)、設(shè)定階段性轉(zhuǎn)型目標(biāo)、將轉(zhuǎn)型表現(xiàn)納入授信評(píng)估體系等市場(chǎng)化手段，倒逼客戶(hù)加快轉(zhuǎn)型進(jìn)程?！?/p>

俞越補(bǔ)充道，銀行還需強(qiáng)化對(duì)各類(lèi)綠色與轉(zhuǎn)型技術(shù)路徑的識(shí)別與研判能力，避免支持技術(shù)不成熟或減排效果存疑的項(xiàng)目，從源頭防范“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)。

此外，風(fēng)險(xiǎn)管理能力的升級(jí)同樣至關(guān)重要。俞越分析稱(chēng)，轉(zhuǎn)型領(lǐng)域項(xiàng)目不僅包括傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還涉及技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)型成本超支風(fēng)險(xiǎn)等。江蘇銀行相關(guān)人士亦贊同，他指出，銀行要將新增領(lǐng)域納入信貸政策優(yōu)先支持范圍，建立綠色審批通道，提升風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，做好相關(guān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防范及化解工作。

為應(yīng)對(duì)這些變化，多家銀行已開(kāi)始布局能力建設(shè)與機(jī)制完善。中國(guó)銀行相關(guān)人士介紹稱(chēng)，此前，中國(guó)銀行通過(guò)數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)賦能碳減排支持工具精準(zhǔn)落地，開(kāi)發(fā)再貸款申報(bào)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)申報(bào)臺(tái)賬字段邏輯驗(yàn)證、數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)同步、報(bào)送流程線(xiàn)上化標(biāo)準(zhǔn)化，從操作層面保障資金精準(zhǔn)直達(dá)。下一步，銀行應(yīng)繼續(xù)給予碳減排支持領(lǐng)域項(xiàng)目差異化定價(jià)政策，引導(dǎo)信貸資源向節(jié)能改造、綠色升級(jí)等領(lǐng)域傾斜。同時(shí)，建立專(zhuān)項(xiàng)政策跟蹤機(jī)制，及時(shí)解讀擴(kuò)容政策細(xì)節(jié)，形成內(nèi)部執(zhí)行細(xì)則并傳導(dǎo)至分支行，確?？蛻?hù)服務(wù)的精準(zhǔn)性與合規(guī)性。

政策協(xié)同護(hù)航轉(zhuǎn)型之路

盡管碳減排支持工具擴(kuò)容打開(kāi)了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極，但商業(yè)銀行在積極介入的過(guò)程中，仍須審慎應(yīng)對(duì)一系列現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度加大是銀行面臨的首要挑戰(zhàn)。岳茜建議，部分碳減排項(xiàng)目因前期投入大、投資回報(bào)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，能否產(chǎn)生足夠的收益和現(xiàn)金流來(lái)償還貸款仍存在不確定性。即便項(xiàng)目最終能夠盈利，往往也需要較長(zhǎng)周期才能實(shí)現(xiàn)，這與碳減排支持工具一年期的資金期限形成了結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。

同時(shí)，商業(yè)銀行貸款利率整體下行態(tài)勢(shì)進(jìn)一步收窄了碳減排貸款的盈利空間?！白?021年11月碳減排支持工具推出以來(lái)，一年期和五年期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）分別從3.85%和4.65%降至目前的3%和3.5%，而碳減排工具的支持利率始終維持在1.75%?！痹儡绫硎荆J款利率下行疊加碳減排項(xiàng)目自身的收益性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致碳減排貸款的整體收益率可能不及一般貸款業(yè)務(wù)，這對(duì)銀行盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化和利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)一定考驗(yàn)，尤其是在銀行凈息差持續(xù)承壓的背景下，部分銀行可能面臨投放動(dòng)力不足的問(wèn)題。

中小銀行和資本充足率較低的金融機(jī)構(gòu)面臨的困境更為明顯。與大型銀行相比，中小銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模有限，低成本資金獲取能力較弱，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不足，加之綠色項(xiàng)目長(zhǎng)期限、高投入的特點(diǎn)，更容易出現(xiàn)流動(dòng)性壓力和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。由此，如何在支持綠色轉(zhuǎn)型與審慎控制風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡，成為中小銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展的核心難題。

此外，要引導(dǎo)銀行更好地支持全面綠色轉(zhuǎn)型，還需要完善政策協(xié)同體系。“全面綠色轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，須推動(dòng)金融、產(chǎn)業(yè)、環(huán)境等政策同向發(fā)力，構(gòu)建強(qiáng)大的政策協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。”俞越分析稱(chēng)，要將金融政策與我國(guó)統(tǒng)一的碳足跡核算標(biāo)準(zhǔn)、碳市場(chǎng)體系緊密對(duì)接，讓綠色金融定價(jià)有章可循；與財(cái)政貼息、擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等工具深度結(jié)合，通過(guò)財(cái)政資金分擔(dān)項(xiàng)目早期風(fēng)險(xiǎn)，提升銀行投放意愿；與生態(tài)環(huán)境部門(mén)的環(huán)保準(zhǔn)入門(mén)檻、強(qiáng)制性披露要求形成聯(lián)動(dòng)，遏制“洗綠”行為，創(chuàng)造真實(shí)的綠色融資需求。而這一切的前提，是建立企業(yè)規(guī)范、透明、可驗(yàn)證的環(huán)境與氣候信息披露體系，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮資源配置、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與管理功能提供清晰信號(hào)與規(guī)則支撐。

劉錦濤補(bǔ)充道，一方面，需要在《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》之類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，為綠色、淺綠或者深綠等行業(yè)建立更為明確的區(qū)分機(jī)制，以便銀行業(yè)及相關(guān)行業(yè)企業(yè)進(jìn)行參考；另一方面，需要為高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型融資過(guò)程中涉及的碳排放核算、轉(zhuǎn)型效益評(píng)估等建立一定的信息披露機(jī)制，以幫助銀行業(yè)建立面向“雙碳”目標(biāo)的綜合信貸評(píng)估體系和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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