今日早盤光伏領(lǐng)漲，光伏50ETF（159864）盤中漲超5.9%，碳中和50ETF（159861）盤中漲超4%！

【原因分析】

太空競賽激烈，光伏需求爆發(fā)：

ITU規(guī)則下低軌資源先到先得，太空資源已經(jīng)成為大國博弈的新戰(zhàn)場。美國憑借SpaceX的先發(fā)優(yōu)勢，暫時掌握低軌通信衛(wèi)星的領(lǐng)先地位。美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）本月已批準SpaceX的申請，允許其再部署7500顆第二代星鏈衛(wèi)星，以進一步提升其全球互聯(lián)網(wǎng)服務能力。根據(jù)中華網(wǎng)，2025年12月中國向國際電信聯(lián)盟（ITU）提交了共計20.3萬顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請，旨在搶占寶貴的軌道資源。作為地外飛行器重要的能源供應方式，太空光伏有望受益于全球商業(yè)航天熱潮。

商業(yè)航天熱度“卷土重來”，今日上漲主要催化還有：

1. 根據(jù)財聯(lián)社的消息，SpaceX計劃于2027年推出其第二代星鏈系統(tǒng)，旨在提供更高速的網(wǎng)絡服務。
2. 根據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，藍箭航天空間科技股份有限公司科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”。
3. 馬斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太陽能產(chǎn)能，目標是每年達到100GW。

【后市展望】

太空光伏迎發(fā)展機遇，從技術(shù)路線上來看，能源選擇包括砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦。

1. 砷化鎵：是目前主流的太空光伏選擇，抗輻射強、轉(zhuǎn)換效率高、壽命長，綜合性能較為出色，但受限于鍺和鎵產(chǎn)能、原材料價格昂貴、量產(chǎn)能力有限等因素，適用于高價值通信衛(wèi)星等領(lǐng)域（或主要在中軌高軌衛(wèi)星應用）。
2. 晶硅：由于抗輻射強、可薄片化生產(chǎn)、生產(chǎn)成本較低、使用壽命較短等優(yōu)點，產(chǎn)業(yè)化進展更快，適配低軌衛(wèi)星領(lǐng)域，有望率先實現(xiàn)應用。
3. 鈣鈦礦：理論接近砷化鎵、能質(zhì)比高、抗輻射能力強于晶硅，但是由于缺乏實際的實證數(shù)據(jù)以及產(chǎn)業(yè)鏈相對不夠成熟，短期的大規(guī)模應用仍然有待觀察，未來有望成為中長期低軌衛(wèi)星選擇。

反內(nèi)卷政策不斷發(fā)力，行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。發(fā)改委召開價格無序競爭座談會，明確將治理企業(yè)低價無序競爭，推動產(chǎn)業(yè)鏈價格回歸理性，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。行業(yè)通過企業(yè)自律、產(chǎn)能整合、技術(shù)迭代等方式形成協(xié)同效應，逐步緩解供給過剩壓力，自25Q3起硅料環(huán)節(jié)價格率先企穩(wěn)回升，盈利改善逐步向下游傳導，全產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望迎來筑底修復。長期來看，反內(nèi)卷趨勢將推動低效產(chǎn)能退出，行業(yè)格局持續(xù)向好。

感興趣的投資者可關(guān)注光伏50ETF（159864），一鍵布局【硅料硅片+組件+設(shè)備】光伏全產(chǎn)業(yè)鏈。此外，還可關(guān)注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰（159387），跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，ETF最大漲跌幅達20%，“風光儲鋰”一鍵全覆蓋，固態(tài)電池+儲能占比約60%，光伏設(shè)備占比約25%。

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