文 | 中國金融網(wǎng)（CFN） 何界

圖 | 微攝

1月20日晚間，寧波銀行（002142.SZ）發(fā)布2025年度業(yè)績快報，交出了一份逆勢穩(wěn)健增長的答卷。數(shù)據(jù)顯示，該行全年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤293.33億元，同比增長8.13%；營業(yè)收入719.68億元，同比增長8.01%；總資產(chǎn)突破3.6萬億元，較年初增長16.11%。在2025年中小銀行業(yè)績分化、息差承壓的行業(yè)背景下，寧波銀行能實現(xiàn)營收凈利雙超8%的增長，其決勝關(guān)鍵在于構(gòu)建了“盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資產(chǎn)負債管理精準(zhǔn)、風(fēng)險管理扎實”的三維競爭力，為區(qū)域銀行穿越周期提供了范本。

關(guān)鍵一：盈利結(jié)構(gòu)“質(zhì)”“量”雙升，輕資本業(yè)務(wù)破局

寧波銀行的利潤增長并非單純依賴規(guī)模擴張，而是建立在“利息凈收入穩(wěn)基、非息收入提效”的協(xié)同邏輯上，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。從核心盈利指標(biāo)看，利息凈收入作為壓艙石，2025年實現(xiàn)531.61億元，同比增長10.77%，這一增速在長三角頭部城商行中表現(xiàn)穩(wěn)健，顯著高于上海銀行0.5%、杭州銀行10%的同期增速。其增長動力源于資產(chǎn)規(guī)模擴張與負債成本的精準(zhǔn)管控，形成了“量增本降”的良性循環(huán)。

更具突破性的是輕資本業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長，成為盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心抓手。2025年該行手續(xù)費及傭金凈收入達60.85億元，同比大幅增長30.72%，不僅一舉扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)數(shù)年的下滑頹勢，更在長三角5家頭部城商行中超越江蘇銀行，位居手續(xù)費及傭金凈收入榜首。從業(yè)務(wù)拆解看，托管、財富管理及投行業(yè)務(wù)構(gòu)成核心引擎：截至2025年末，個人客戶金融總資產(chǎn)（AUM）達12757億元，同比增長13.07%；私人銀行客戶28901戶，同比增長15.20%；托管業(yè)務(wù)CUM規(guī)模53734億元，同比增長13.27%。這一系列數(shù)據(jù)表明，寧波銀行已擺脫對傳統(tǒng)息差收入的過度依賴，構(gòu)建起多元化盈利模式，手續(xù)費及傭金凈收入占營收比重從2024年的6.99%提升至8.46%，輕資本轉(zhuǎn)型成效顯著。

盈利“質(zhì)”的提升還體現(xiàn)在成本管控能力上。在行業(yè)普遍面臨成本上升壓力的背景下，該行業(yè)務(wù)及管理費用逆勢微降0.51%，成本收入比同比下降2.80個百分點，這并非簡單的費用壓縮，而是金融科技賦能與精細化管理的直接成果，為利潤增長釋放了充足空間。

關(guān)鍵二：資產(chǎn)負債“進”“守”平衡，錨定實體提質(zhì)效

規(guī)模擴張與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的平衡，是寧波銀行在復(fù)雜經(jīng)濟環(huán)境中保持韌性的重要支撐。“進”的維度，該行總資產(chǎn)突破3.6萬億元，同比增長16.11%，而貸款總額增速更達17.43%，顯著高于總資產(chǎn)增速，貸款占總資產(chǎn)比重提升至47.77%，較年初增加0.54個百分點，資源持續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，精準(zhǔn)對接民營小微企業(yè)、制造業(yè)、進出口企業(yè)及民生消費等重點領(lǐng)域，契合擴內(nèi)需、促新質(zhì)生產(chǎn)力培育的政策導(dǎo)向。

“守”的維度，負債端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化彰顯經(jīng)營功力。在存款競爭白熱化的市場中，該行存款總額達20248.83億元，較年初增長10.27%，更關(guān)鍵的是結(jié)構(gòu)升級——全年新增存款中活期存款占比高達70.84%，直接推動存款平均付息率同比下降33個基點，2025年12月當(dāng)月付息率降至1.42%，同比下降44個基點。低成本負債的穩(wěn)定供給，不僅支撐了利息凈收入的增長，更在全行業(yè)息差下行的背景下實現(xiàn)凈息差企穩(wěn)，成為盈利穩(wěn)定的重要保障。

這種“進”“守”平衡帶來了持續(xù)領(lǐng)先的盈利能力。2025年該行基本每股收益4.29元，同比增長8.61%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為13.11%，雖略有回落，但仍位居上市銀行前列，在中小銀行中保持領(lǐng)先優(yōu)勢，遠超同期多數(shù)股份制銀行的盈利下滑態(tài)勢。

關(guān)鍵三：風(fēng)險管理“表”“里”協(xié)同，筑牢穿越周期根基

銀行的核心競爭力終究離不開風(fēng)險管理能力，寧波銀行的穩(wěn)健增長，源于“表”層指標(biāo)穩(wěn)健與“里”層體系支撐的雙重保障。從“表”層看，截至2025年末，該行不良貸款率穩(wěn)定在0.76%，與上年末持平，自2007年上市以來已連續(xù)18年保持在1%以下，顯著優(yōu)于南京銀行0.83%、無錫農(nóng)商行0.78%的同期水平，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。撥備覆蓋率雖較上年下降16.19個百分點，但仍維持在373.16%的高位，風(fēng)險抵補能力充足；核心一級資本充足率9.34%，雖有溫和下降，但持續(xù)滿足并高于監(jiān)管要求，為未來發(fā)展預(yù)留安全空間。

穿透表層數(shù)據(jù)，風(fēng)險管理的“里”層體系更為關(guān)鍵。其一，樹立“經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風(fēng)險”的文化內(nèi)核，將風(fēng)險意識融入全業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；其二，建立獨立的授信審批體制與嚴格的統(tǒng)一授信政策，從機制上保障評審客觀公正；其三，強化行業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈深度研究，將風(fēng)險管控關(guān)口前置至客戶準(zhǔn)入與行業(yè)選擇階段，從源頭優(yōu)化資產(chǎn)組合質(zhì)量。這種主動式風(fēng)險管理，不僅能抵御周期性波動，更能通過趨勢預(yù)判規(guī)避潛在風(fēng)險，使風(fēng)險管理從“剎車系統(tǒng)”升級為穿越周期的“導(dǎo)航儀”。

分析與評論：區(qū)域銀行高質(zhì)量發(fā)展的范本意義

中國金融網(wǎng)董事長、中國金融安全文化創(chuàng)研院院長何世紅指出，寧波銀行2025年的業(yè)績表現(xiàn)，在中小銀行業(yè)績分化加劇的背景下更具標(biāo)桿價值。2025年A股中小銀行呈現(xiàn)“城商行領(lǐng)跑、農(nóng)商行居中、股份制銀行承壓”的格局，寧波銀行能實現(xiàn)營收凈利雙超8%的增長，成為城商行陣營的穩(wěn)健代表，其決勝邏輯對區(qū)域銀行具有重要借鑒意義。

從行業(yè)趨勢看，利率市場化深化背景下，息差收窄、資本約束加強成為中小銀行的共同挑戰(zhàn)，寧波銀行的破局路徑在于精準(zhǔn)把握轉(zhuǎn)型方向：以輕資本業(yè)務(wù)優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，擺脫息差依賴；以負債結(jié)構(gòu)升級控制成本，夯實盈利基礎(chǔ)；以精細化風(fēng)險管理護航規(guī)模擴張，實現(xiàn)速度與質(zhì)量的平衡。這種“結(jié)構(gòu)優(yōu)化+成本管控+風(fēng)險兜底”的三維模式，回應(yīng)了市場對中小銀行“規(guī)模天花板”“盈利不可持續(xù)”的質(zhì)疑。

同時也需注意，該行資本充足率系列指標(biāo)略有下降，內(nèi)源性資本補充壓力逐步顯現(xiàn)。對此，寧波銀行明確將統(tǒng)籌分紅與內(nèi)源性資本增長，通過提升業(yè)績強化資本積累，契合當(dāng)前再融資監(jiān)管政策導(dǎo)向。未來，隨著擴內(nèi)需政策紅利釋放與新質(zhì)生產(chǎn)力培育，該行若能持續(xù)深化客戶深耕與科技賦能，保持業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與風(fēng)險管理的協(xié)同性，有望在規(guī)模擴張與質(zhì)量提升的道路上持續(xù)突破。

寧波銀行的決勝關(guān)鍵，在于不追求短期規(guī)模沖刺，而是堅守深耕區(qū)域、服務(wù)實體的定位，通過長期主義的戰(zhàn)略定力與精細化的經(jīng)營管理，在復(fù)雜周期中構(gòu)建起不可復(fù)制的核心競爭力，為中小銀行實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了可參考的實踐路徑。