2025年9月10日，?？谥性海彽姆ㄩ持刂芈湎拢磺薪K于塵埃落定。

站在被告席上的陳峰，那張?jiān)?jīng)頻頻出現(xiàn)在財(cái)經(jīng)雜志封面的臉，此刻早已沒(méi)了往日“商界教父”的霸氣，只剩下滿臉的疲憊和落寞。

法院裁定維持原判：有期徒刑12年，罰金2.21億。

這意味著，這位曾經(jīng)在商界呼風(fēng)喚雨的大佬，刑期將一直持續(xù)到2033年底。

這結(jié)果出來(lái)，多少讓人心里有點(diǎn)唏噓。

不是他在審判命運(yùn)，而是命運(yùn)終于跟他算清了總賬。

誰(shuí)能想到呢？

就在幾年前，他掌舵的海航帝國(guó)資產(chǎn)破萬(wàn)億，大手筆入股德意志銀行，買下希爾頓酒店，那風(fēng)頭一度蓋過(guò)了李嘉誠(chéng)。

從萬(wàn)億帝國(guó)的掌門人到身陷囹圄的階下囚，這一切，究竟是咋鬧騰出來(lái)的？

故事的起點(diǎn)，還得退回到32年前。

1993年，海南省航空公司正式拉起了大旗。

那時(shí)候的陳峰，手里其實(shí)沒(méi)多少錢，但膽子大得驚人。

他瞄準(zhǔn)了剛起步的航空市場(chǎng)，既然買不起飛機(jī)，那就借錢租！

靠著一張嘴“講故事”拿融資，再用融來(lái)的錢租飛機(jī)，?？诘絻?nèi)地的航線就這樣硬生生被他一條條飛了起來(lái)。

那時(shí)候的海航，雖然窮，但路子野、有章法。

陳峰推動(dòng)股份制改造，愣是引來(lái)了華爾街金融大鱷索羅斯的投資。

有了美元背書，海航的腰桿子瞬間硬了。

到了2000年，海航不再滿足于偏安海南一隅。

陳峰開(kāi)啟了“貪吃蛇”模式，接連吞并長(zhǎng)安航空、新華航空這些地方公司，機(jī)隊(duì)數(shù)量瞬間翻倍。

業(yè)務(wù)也不再局限于拉人，貨運(yùn)、維修一把抓。

員工從幾千漲到上萬(wàn)，海航在民企陣營(yíng)里算是徹底站穩(wěn)了腳跟。

但這，對(duì)于陳峰來(lái)說(shuō)只是熱身。

進(jìn)入新世紀(jì)，他的野心不再局限于頭頂這片天空。

2003年，海航成立金融子公司，專做飛機(jī)租賃。

這招很高明，左手倒右手，省下了巨額采購(gòu)成本。

緊接著，地產(chǎn)板塊啟動(dòng)，海航的大樓和酒店在海南拔地而起。

2007年，部分業(yè)務(wù)上市圈回來(lái)的錢，被迅速投向物流領(lǐng)域，一條航空物流鏈初具規(guī)模。

2010年，陳峰把目光投向了海外，收購(gòu)了澳大利亞蒼鷺航空的股份，這是推倒的第一塊多米諾骨牌。

短短幾年，集團(tuán)資產(chǎn)從數(shù)百億跳漲到千億級(jí)別。

這時(shí)候的海航，已經(jīng)是個(gè)龐然大物，手里攥著好幾家上市公司，但他覺(jué)得還不夠，還要更大。

2013年，是海航狂飆突進(jìn)的分水嶺。

這一年，海航控股了渤海租賃和天津海運(yùn)，子公司數(shù)量破百，員工超過(guò)二十萬(wàn)。

在陳峰的指揮下，海航像一頭不知疲倦的巨獸，在世界各地瘋狂掃貨。

2015年，海航豪擲28億美元買下全球最大航空地面服務(wù)商瑞士空港，緊接著又甩出26億美元拿下愛(ài)爾蘭飛機(jī)租賃公司Avolon。

僅僅這兩筆交易，就震驚了全球航空界。

此時(shí)，集團(tuán)資產(chǎn)已突破萬(wàn)億，躋身世界500強(qiáng)前200名。

這一連串的勝利，讓陳峰產(chǎn)生了一種錯(cuò)覺(jué)：他以為只要敢借錢就沒(méi)有買不下來(lái)的東西，卻不知道借來(lái)的錢終究是要還的，而且還得連本帶利。

2016年，海航的瘋狂達(dá)到了頂峰。

陳峰大手一揮，65億美元砸向美國(guó)希爾頓酒店集團(tuán)，拿下25%的股權(quán)成為最大股東。

隨后，海航又成了德意志銀行的大股東，并購(gòu)了美國(guó)科技公司英邁。

旗下公司膨脹到近兩千家，航線編織成一張覆蓋全球的大網(wǎng)。

銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、酒店，海航簡(jiǎn)直無(wú)處不在。

員工總數(shù)突破四十萬(wàn)，海航一躍成為中國(guó)第二大民企。

在這個(gè)階段，陳峰最喜歡做的事，就是看著世界地圖，指點(diǎn)江山。

可繁華之下，危機(jī)早已暗流涌動(dòng)。

那些光鮮亮麗的并購(gòu)，不是實(shí)打?qū)嵉馁Y產(chǎn)，而是用高杠桿借來(lái)的錢堆出來(lái)的定時(shí)炸彈。

負(fù)債像滾雪球一樣，越滾越大，大到連利息都快還不上了。

2017年，那層窗戶紙終于被捅破了。

監(jiān)管層開(kāi)始嚴(yán)查海外非理性投資，銀行立馬收緊了錢袋子。

海航的財(cái)報(bào)被攤開(kāi)在陽(yáng)光下：總負(fù)債高達(dá)7500億，負(fù)債率超過(guò)七成。

巨大的償債壓力瞬間抽干了現(xiàn)金流。

陳峰沒(méi)能及時(shí)剎車，反而試圖繼續(xù)借新還舊來(lái)維持局面。

可是，這一招不靈了。

海外項(xiàng)目回報(bào)慢、整合難，運(yùn)營(yíng)成本高得嚇人。

復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和不透明的資金調(diào)撥，讓海航內(nèi)部成了一個(gè)黑洞。

決策權(quán)高度集中在陳峰等少數(shù)人手里，董事會(huì)成了擺設(shè)。

2018年夏天，一場(chǎng)突如其來(lái)的意外，成了壓垮駱駝的最后一根稻草。

聯(lián)合創(chuàng)始人王健在法國(guó)公務(wù)考察時(shí)意外墜亡。

這不僅震動(dòng)了商界，更暴露了海航內(nèi)部治理的混亂。

隨著王健離世，錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系和資金黑洞再也蓋不住了。

債權(quán)人開(kāi)始瘋狂催債。

陳峰重新出山，試圖力挽狂瀾。

他開(kāi)啟了“賣賣賣”模式，從香港的地皮到海外的股權(quán)，凡是能變現(xiàn)的資產(chǎn)通通擺上貨架。

一年之內(nèi)，海航變賣了3000億資產(chǎn)。

有人問(wèn)：“賣這么多，夠還債嗎？”

陳峰只能苦笑：“杯水車薪?！?/p>

2019年，流動(dòng)性危機(jī)進(jìn)一步加深，部分投資項(xiàng)目出現(xiàn)巨額虧損。

市場(chǎng)對(duì)海航的信任徹底崩塌，集團(tuán)就像一艘千瘡百孔的巨輪，在風(fēng)暴中搖搖欲墜。

2020年，新冠疫情爆發(fā)，給了海航致命一擊。

不是海航運(yùn)氣不好碰上了疫情，而是自身造血能力早就枯竭了。

全球航空業(yè)停擺，海航的航線大半停飛，收入斷崖式下跌。

資產(chǎn)大幅貶值，現(xiàn)金流徹底枯竭。

債權(quán)人失去了最后的耐心，向法院申請(qǐng)介入。

海南省政府工作組進(jìn)駐海航，此時(shí)的負(fù)債規(guī)模已經(jīng)大到令人咋舌，集團(tuán)運(yùn)營(yíng)事實(shí)上已經(jīng)癱瘓。

2021年1月29日，海航集團(tuán)發(fā)布公告，債權(quán)人申請(qǐng)法院對(duì)集團(tuán)進(jìn)行破產(chǎn)重整。

這是一場(chǎng)極其復(fù)雜的“大手術(shù)”。

涉及數(shù)千家公司，萬(wàn)億債務(wù)。

就在重整緊鑼密鼓進(jìn)行時(shí)，另一只靴子落地了。

2021年9月24日，陳峰因涉嫌違法犯罪，被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

調(diào)查顯示，他在職期間涉嫌利用職務(wù)便利，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等手段，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益，并涉嫌騙取貸款。

隨著陳峰被帶走，海航被一分為四。

其中最核心的航空板塊，作價(jià)410億賣給了方大集團(tuán)。

其他板塊也各自尋找新主，引入戰(zhàn)投。

2022年4月，重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。

海航的歷史風(fēng)險(xiǎn)基本出清，但留下的巨額債務(wù)，還需要漫長(zhǎng)的時(shí)間去償還。

陳峰的案子，足足審理了近四年。

這四年，是對(duì)海航過(guò)去三十年野蠻生長(zhǎng)的徹底清算。

2025年7月，?？谥性鹤鞒鲆粚徟袥Q。

陳峰犯背信損害上市公司利益罪、騙取貸款罪、職務(wù)侵占罪，數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行有期徒刑12年。

同案的孫明宇和包啟發(fā)，也分別被判處三年六個(gè)月有期徒刑。

兩個(gè)月后，二審維持原判。

1993年創(chuàng)業(yè)，2016年登頂，2021年夢(mèng)碎，2025年獲刑。

陳峰用32年時(shí)間，畫出了一個(gè)驚心動(dòng)魄的拋物線。

海航的敗局，不僅是一家企業(yè)的悲劇，更是一個(gè)狂飆時(shí)代的注腳。

它警示著所有民企：步子邁大了，真的會(huì)扯著蛋。

陳峰的野心撐起了海航的骨架，但他以為野心能撐起海航的靈魂，卻不知道失控的欲望抽走了它最后的生機(jī)。

沒(méi)有合規(guī)的剎車片，跑得越快，死得越慘。

如今，重組后的海航航空在方大旗下艱難復(fù)蘇，機(jī)身上那紅黃相間的涂裝依舊，但那個(gè)屬于陳峰的狂飆時(shí)代，已經(jīng)徹底終結(jié)。

哪怕大樓再高，地基不穩(wěn)，終究是一場(chǎng)空，這個(gè)道理，陳峰在鐵窗里還能想不明白嗎？

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