文丨康康編輯丨杜海

來源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）

（本文約為4100字）

【正經(jīng)社“銀行升級戰(zhàn)”觀察之57】

鄭州銀行又贏下一樁涉案總金額超過11億元的房地產(chǎn)商欠債官司。

2025年12月31日，鄭州銀行發(fā)布公告稱，法院一審判令被告鄭州金威實業(yè)判決生效后10日內(nèi)支付借款本金11億元及相應(yīng)利息、罰息、復(fù)利；同時，多家公司及相關(guān)自然人需承擔連帶清償責任。

不過，截至2016年1月中旬，還款期限已過，鄭州銀行仍未如數(shù)收回欠款。

一年前的2024年8月23日，鄭州銀行一口氣公布了三樁涉房借款糾紛案判決結(jié)果：3家河南當?shù)胤康禺a(chǎn)集團分別被判令限期償還所欠鄭州銀行11億元、6.6億元、4.34億元貸款本金及利息、罰息和復(fù)利；同時，多家企業(yè)及自然人承擔連帶清償責任。

不過，同樣沒能如數(shù)收回。

這些糾紛案，只是鄭州銀行最近幾年涉房借款糾紛的冰山一角。

最近幾年，鄭州銀行一直承受著不良貸款率上升的巨大壓力，背后的主要“推手”就是涉房不良。除了已披露的官司，還有大量涉房逾期貸款沒有正式劃入不良。

由于資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不得不連續(xù)多年停止分紅，以至于被稱為銀行界鐵公雞，主要原因就是必須留存資金來充實資本，應(yīng)對風險。

鄭州銀行急需從過度依賴房地產(chǎn)業(yè)的增長模式中脫身，找到新的增長點。

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房地產(chǎn)借款糾紛不斷

2021年以來，鄭州銀行同房企的借款糾紛官司就沒有斷過。

正經(jīng)社分析師根據(jù)鄭州銀行官方公告披露的信息統(tǒng)計，2021年至2026年1月16日，鄭州銀行至少發(fā)起了26起涉及欠款糾紛的訴訟，還有1起是一審被告不服提起上訴，二審鄭州銀行作為被告，對方主要是房地產(chǎn)公司，少數(shù)是貿(mào)易公司和制造業(yè)企業(yè)，涉案總金額約71.82億元，還不包括利息、罰息和復(fù)利。

2021年立案5起，均涉及房地產(chǎn)開發(fā)借款違約，涉案總金額超過4.86億元，涉案金額最大的一起訴訟是鶴壁天華商貿(mào)有限公司、鶴壁銀興置業(yè)有限公司和自然人董萍華2.142985億元借款違約。

2022年立案數(shù)量多達16起，涉及房地產(chǎn)公司貸款違約的就有12起，涉案總金額約28.12億元，涉案金額最大的是河南錦恩置業(yè)有限公司、鄭州錦嵩置業(yè)集團有限公司和自然人陳錦艷借款違約案，涉案金額達4億元。另外還有6起訴訟涉案金額過億。

2023年立案3起，兩起涉及河南知名房地產(chǎn)企業(yè)，涉案總金額超過16.89億元。鄭州暢科貿(mào)易有限公司、鄭州翰園置業(yè)有限公司和自然人陳錦艷借款違約案涉案金額達6億元，一審判決鄭州銀行勝訴；河南森源重工有限公司、河南森源集團有限公司和自然人楚金甫借款違約案涉案金額達5.55億元，一審判決鄭州銀行勝訴；河南美爾健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、河南省美景集團有限公司和自然人王小興借款合同糾紛案二審判決維持一審原判，鄭州銀行作為被告勝訴，二審原告被判令償還欠款5.341272億元。

2024年立案2起，被告均為河南知名房企，涉案總金額超過10.94億元。鄭州康橋房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司、河南萬松建設(shè)工程有限公司和自然人宋革委借款糾紛案涉案金額6.6億元，河南美景新瑞房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司、北京康橋同道圣合咨詢集團有限責任公司、宋革委借款糾紛案涉案金額4.344163億元，兩案一審均判定鄭州銀行勝訴。

2025年只立案1起，但是涉案金額高達11億元，被告是鄭州金威實業(yè)有限公司、河南中光城市運營管理有限公司、永威置業(yè)集團有限公司和自然人崔紅旗。根據(jù)2025年12月31日鄭州銀行公告的一審判決結(jié)果，鄭州銀行再次勝訴。

這些訴訟中，鄭州銀行雖然全部勝訴，但實際執(zhí)行回來的現(xiàn)金很少。

2

逆勢加倉涉房貸款的苦果

鄭州銀行貸款投向大幅向房地產(chǎn)業(yè)傾斜可以追溯到完成A股上市的2018年。

根據(jù)鄭州銀行年報披露的數(shù)據(jù)，2016年和2017年，鄭州銀行的房地產(chǎn)業(yè)貸款金額分別為87.37億元和99.91億元，占貸款總額的比重分別為7.87%和7.78%。

2018年，房地產(chǎn)貸款金額猛增至180.98億元，比上年增長了約81.14%；占貸款總額的比重上升到11.34%。

2019年至2021年，繼續(xù)保持了快速上升的勢頭，貸款金額分別達266.78億元、305.57億元、344.38億元，分別比上年末增長47.41%、14.54%、12.70%，占貸款總額的比重分別為13.62%、12.84%、11.92%。

正經(jīng)社分析師注意到，2022年以后，鄭州銀行大幅放緩了房地產(chǎn)貸款的投放節(jié)奏。2022年至2025年上半年，房地產(chǎn)貸款金額分別為328.81億元、291.68億元、222.16億元、211.12億元，分別比上年末增長-4.52%、-11.29%、-23.83%、-4.97%，占貸款總額的比重分別為9.94%、8.09%、5.73%、5.20%。

很快，前四年大規(guī)模向房地產(chǎn)企業(yè)放貸的弊端顯現(xiàn)了出來。

事實上，從2018年起國家對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控就明顯加碼，房地產(chǎn)企業(yè)貸款及直接融資的渠道大幅收窄。然而，令外界難以看懂的是，擁有二三十年金融工作經(jīng)驗的董事長王天宇和行長申學(xué)清領(lǐng)導(dǎo)下的鄭州銀行，居然逆勢加大了對房地產(chǎn)業(yè)的放貸力度。

2021年以后，隨著中國房地產(chǎn)市場進入深度調(diào)整期，大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金回流遇阻、流動資金緊張的局面，加上部分房企存在挪用貸款資金的現(xiàn)象（鄭州銀行2025年12月31日公告的金威實業(yè)貸款違約案，就是一場典型的房地產(chǎn)開發(fā)資金被挪用引發(fā)的金融連鎖反應(yīng)），前幾年放出的涉房貸款大量遷入不良。

2017年至2020年，鄭州銀行的房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率分別為0.00%、0.18%、0.15%、1.25%，但2021年至2025年上半年便分別上升至3.47%、4.06%、6.48%、9.55%、9.75%。

鄭州銀行2018年以來本來就面臨著不良貸款率上升的巨大壓力，房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率的大幅上升，又進一步增加了不良款率上升的壓力。

2013年至2017年，鄭州銀行的不良貸款率分別為0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%。2018年四季度，鄭州銀行率先執(zhí)行“逾期90天以上貸款全部計入不良”的政策，大量的不良貸款得以暴露，導(dǎo)致當年的不良貸款率從上年末的1.50%突然上升至2.47%。

2019年至2025年前三季度，鄭州銀行通過核銷、轉(zhuǎn)讓和司法清收，累積出清了超475億元不良資產(chǎn)，特別是2024年就一次性以100億元的價格打包向中原資產(chǎn)（地方AMC）出售了賬面余額約150.11億元的不良資產(chǎn)。

盡管如此，期間鄭州銀行的不良貸款率仍然分別高達2.37%、2.08%、1.85%、1.88%、1.87%、1.79%、1.76%。

為了應(yīng)對資產(chǎn)質(zhì)量惡化的壓力，鄭州銀行不得不加大資產(chǎn)減值損失計提，以增厚資產(chǎn)安全墊。

根據(jù)財報提供的數(shù)據(jù)，2017年至2025年前三季度，鄭州銀行的資產(chǎn)減值損失分別為19.57億元、41.60億元、57.97億元、71.84億元、72.63億元、86.60億元、80.75億元、71.83億元、43.59億元、22.79億元；同期，鄭州銀行的歸母凈利潤分別為42.80億元、30.59億元、32.85億元、31.68億元、32.26億元、24.22億元、18.50億元、18.76億元。

2018年以后，資產(chǎn)減值損失均遠遠超過歸母凈利潤。

換言之，高額的資產(chǎn)減值損失嚴重侵蝕了凈利潤，使得歸母凈利潤多數(shù)年份出現(xiàn)負增長。

因為凈利潤增速放緩，留出用于補充核心一級資本的凈利潤后所剩無幾，所以2020年至2024年鄭州銀行沒有進行現(xiàn)金分紅。

畢竟，鄭州銀行的“家底”還比較薄，還需要留出資金補充核心一級資本。2015年以后，鄭州銀行的核心一級資本充足率沒再回升到10%以上，個別年份甚至跌至監(jiān)管紅線（7.5%）邊緣。根據(jù)財報公布的數(shù)據(jù)，2015年至2025年前三季度，鄭州銀行的核心一級資本充足率分別為10.09%、8.79%、7.93%、8.22%、7.98%、8.92%、9.49%、9.29%、 8.90%、8.79%、8.76%。

3

還需要經(jīng)歷一段時間陣痛

2021年，鄭州銀行就已經(jīng)意識到過度依賴房地產(chǎn)可能帶來的嚴重后果，開始有意識收緊房地產(chǎn)貸款。

那一年，鄭州銀行制定了一個《2021-2025年戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃》，提出“商貿(mào)物流銀行、中小企業(yè)金融服務(wù)專家、精品市民銀行”三大特色定位，還推出了一個“五四戰(zhàn)略”（對公“五朵云”、零售“四新金融”），開始壓降房地產(chǎn)貸款占比、加大對零售和小微科創(chuàng)的支持。

2022年度報告顯示，鄭州銀行房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)2016年以來的首次負增長。

正經(jīng)社分析師注意到，大規(guī)模的業(yè)務(wù)調(diào)整是2022年9月和2023年3月當了11年鄭州銀行行長的申學(xué)清和12年鄭州銀行董事長的王天宇先后離任之后。

2023年4月3日舉行的鄭州銀行2022年度業(yè)績說明會上，新任行長李飛和副行長孫海剛談及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時，明確提出了從傳統(tǒng)銀行向特色銀行轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向：

（1）打造“國內(nèi)一流的政策性科創(chuàng)金融運營服務(wù)商”。（2）利用大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)，提升對小微企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)的精準畫像能力。（3）緊跟河南省及鄭州市的重大戰(zhàn)略，重點支持“十大戰(zhàn)略”下的項目。

2023年7月，趙飛擔任行長僅僅8個月后便升任董事長。2025年1月，李紅正式獲批成為鄭州銀行歷史上第一位女行長。鄭州銀行從“傳統(tǒng)基建和地產(chǎn)銀行”向“科創(chuàng)和零售特色銀行”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步伐明顯加快。

一是“政策性科創(chuàng)金融”被確立為第一增長極。

原來的“五專”機制（專門的機構(gòu)、專有的風險政策、專門的審批機制、專屬的考核、專門的IT系統(tǒng)）被優(yōu)化為“六�！睓C制（專營機構(gòu)、專屬團隊、專項政策、專屬產(chǎn)品、專屬考核、專屬風控），設(shè)立科技特色支行，堅持“投早、投小、投長期”。

二是擺脫對公依賴，全面轉(zhuǎn)向“零售驅(qū)動”。

零售轉(zhuǎn)型被定為全行“1號工程”，構(gòu)建以“市民管家、融資管家、財富管家、鄉(xiāng)村管家”為核心的全場景金融服務(wù)，重點挖掘省內(nèi)居民和鄉(xiāng)村金融需求。

三是拓展綠色金融、普惠金融等多元領(lǐng)域。

制定專項規(guī)劃，投向節(jié)能環(huán)保、清潔能源等領(lǐng)域；建設(shè)21個普惠（科創(chuàng)）金融服務(wù)港灣，線上“云商”平臺實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融融合、秒批秒貸。

四是優(yōu)化營收結(jié)構(gòu)、提升非息收入。

提升金融市場業(yè)務(wù)交易能力，以此作為非息收入增長的最主要引擎；依托科創(chuàng)金融，通過與投資機構(gòu)合作，探索投貸聯(lián)動模式，從中獲取顧問費、咨詢費等中間業(yè)務(wù)收入；通過“市民管家”等特色定位，提升代理及中收類業(yè)務(wù)。

趙飛的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型措施，最直觀的效果是，房地產(chǎn)貸款金額及占比迅速下降，到2025年6月末，已從2019年的最高點13.62%降到5.20%。另外，2024年末，政策性科創(chuàng)金融貸款余額達482.69億元，同比增長44.5%，占貸款總額的比重達12.45%；2025年前三季度，投資收益增幅超63%，占營收比重達15.73%，帶動非利息凈收入占營收的比重上升至16.8%；普惠小微貸款2024年同比增長14.6%，2025年上半年末，同比增長12.3%。

不過，房地產(chǎn)貸款不良的消化還需要時間，2025年上半年，不良率已經(jīng)上升至9.75%。同時，零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進展很不順利。2019年，個人貸款占貸款總額的比重約為28.73%，到2022年下降至25.79%，到2025年前三季度，又進一步下降至23.68%。

要徹底卸下房地產(chǎn)包袱，鄭州銀行還需要經(jīng)歷一段時間陣痛。【《正經(jīng)社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛(wèi)平·編輯|杜�！ぐ龠M·編務(wù)|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

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