【國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將公布，全年5％左右目標(biāo)可完成！

　　事件：國(guó)新辦將于1月19日上午10時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)康義介紹2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并答記者問。

　　點(diǎn)評(píng)：本周統(tǒng)計(jì)局將公布2025年的全年GDP成績(jī)單，按照目前業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2025年全年四個(gè)季度的GDP增速分別是5.4%、5.2%、4.8%和4.5%。雖然4個(gè)季度呈現(xiàn)出逐季下滑的態(tài)勢(shì)，但仍能完成年初制定的5%增長(zhǎng)目標(biāo)。對(duì)于A股市場(chǎng)來說，去年GDP表現(xiàn)如何，已經(jīng)在去年的股價(jià)上體現(xiàn)出來了。所以該數(shù)據(jù)落地，只能引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)短暫波動(dòng)。相較之下，現(xiàn)在投資者更關(guān)心2026年一季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，2026年將從2025年四季度4.5%逐步回升到年末5.1%的水平，全年增長(zhǎng)達(dá)4.8%左右，全年實(shí)際增速在4.5%—5%區(qū)間，靠近5%這一上限?？梢钥闯觯?026年一季度GDP增速將快速修復(fù)，但全年增速可能會(huì)較2025年略遜一籌，甚至有跌破5%的可能性。

　　猛料二：特朗普宣布將對(duì)歐洲8國(guó)加征關(guān)稅，馬克龍作出最新回應(yīng)！

　　事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，自2026年2月1日起，丹麥、挪威、瑞典、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭和芬蘭出口至美國(guó)的所有商品加征10%的關(guān)稅。自2026年6月1日起，加征關(guān)稅的稅率將提高至25%。

　　點(diǎn)評(píng)：美國(guó)突然對(duì)歐洲的盟友大幅增速，主要原因是這些國(guó)家反對(duì)美國(guó)控制格陵蘭島，此舉使圍繞格陵蘭島未來歸屬的爭(zhēng)端進(jìn)一步升級(jí)。對(duì)此，特朗普直接表態(tài)，這一關(guān)稅措施將持續(xù)實(shí)施，直至就“完全、徹底購買格陵蘭島”達(dá)成協(xié)議。大家可以看到，特朗普近期的一系列做法，就是以“美國(guó)優(yōu)先”、維護(hù)國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)利益為名，來行單邊主義和資源控制之實(shí)。從短期視角來看，美國(guó)可能會(huì)因此獲利，但從長(zhǎng)期視角來看，美國(guó)也會(huì)親自瓦解其多年構(gòu)建的多個(gè)戰(zhàn)略同盟，甚至將盟友推向中國(guó)。最典型的無疑是加拿大，近期加拿大總理卡尼四天中國(guó)行結(jié)束 “成果普遍超出加拿大各界預(yù)期”。因此對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還是A股市場(chǎng)而言，這都可以算得上是長(zhǎng)期利好！

　　大盤預(yù)判：上周A股大盤在17連陽后，又收出了4連陰。這4連陰有很大原因和監(jiān)管層控制市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏有關(guān)，游資和主力機(jī)構(gòu)其實(shí)還在加倉。按照近期分析，本周上半段，A股大盤將圍繞5日線和10日線窄幅震蕩。之后，不排除大盤還會(huì)向20日線挖坑。而20日線是短期調(diào)整的主要目標(biāo)位，回踩到20日線附近后，A股大盤將重啟新一輪上行趨勢(shì)。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：最高20%！被動(dòng)元器件大廠上調(diào)部分電阻價(jià)格！

　　事件：近日，有媒體從產(chǎn)業(yè)鏈獲悉，被動(dòng)元器件大廠國(guó)巨已經(jīng)對(duì)客戶發(fā)出漲價(jià)函，表示由于晶圓成本顯著上漲，將自2月1日起，對(duì)部分電阻產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)，漲價(jià)幅度為15%—20%。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好被動(dòng)元件板塊。自2025年下半年起，隨著AI應(yīng)用落地提速預(yù)期提升、原材料價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)巨已經(jīng)頻繁對(duì)旗下電容、電阻為代表的被動(dòng)元器件產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)。展望2026年，有機(jī)構(gòu)表示，被動(dòng)元器件能否延續(xù)漲價(jià)態(tài)勢(shì)，主要還是看供需情況，尤其是需求端，如果AI應(yīng)用爆發(fā)符合預(yù)期，擠壓村田和三星等的高階產(chǎn)能，則被動(dòng)元器件還將繼續(xù)漲價(jià)。A股市場(chǎng)方面，半導(dǎo)體元件是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中較容易被市場(chǎng)忽略的一個(gè)分支，此前交投活躍度一直不高，不過近期隨著相關(guān)產(chǎn)品提價(jià)，不少個(gè)股已經(jīng)進(jìn)入了上行通道。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，主力機(jī)構(gòu)和游資并未大幅向被動(dòng)元件板塊調(diào)倉，這可能和不少被動(dòng)元件產(chǎn)品價(jià)格的上調(diào)幅度不算太大有關(guān)系。但只要保持漲價(jià)趨勢(shì)，企業(yè)利潤(rùn)提升，主力加倉也只是時(shí)間問題。

　　板塊技術(shù)面：被動(dòng)元件板塊中期表現(xiàn)要明顯弱于A股大盤，滯漲非常嚴(yán)重。不過今年元月后，板塊已經(jīng)出現(xiàn)了補(bǔ)漲跡象。上周五板塊指數(shù)逆勢(shì)中陽上行，已經(jīng)突破了中期大級(jí)別的箱體平臺(tái)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：風(fēng)華高科（000636）、順絡(luò)電子（002138）、江海股份（002484）、三環(huán)集團(tuán)（300408）等。

　　猛料四：倒計(jì)時(shí)30天！央視確認(rèn)機(jī)器人將再度登上春晚舞臺(tái)！

　　事件：近期機(jī)器人板塊連傳重要利好！其一，1月17日，中央廣播電視總臺(tái)《2026年春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)》順利完成首次彩排。繼蛇年春晚扭秧歌的智能機(jī)器人躋身“頂流”后，機(jī)器人將再度登上春晚舞臺(tái)，用科技范和新鮮感的創(chuàng)意火花彰顯我國(guó)科技進(jìn)步的新氣象。其二，“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選近日表示，日前歐洲航空巨頭空中客車公司與優(yōu)必選簽署人形機(jī)器人服務(wù)協(xié)議。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好機(jī)器人板塊。機(jī)器人再度登上春晚，顯著提升了行業(yè)曝光度與公眾認(rèn)知，強(qiáng)化了“中國(guó)智造”的國(guó)際形象。這一高光時(shí)刻將激發(fā)資本關(guān)注，帶動(dòng)人形機(jī)器人、核心零部件及AI算法等相關(guān)板塊熱度，促進(jìn)技術(shù)迭代與商業(yè)化落地。此外，優(yōu)必選等頭部公司大單頻繁落地，也將推進(jìn)人形機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景加速打開。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，行業(yè)在密集利好催化下，核心產(chǎn)業(yè)鏈公司將持續(xù)受益。A股市場(chǎng)方面，機(jī)器人一直是各路資金的重點(diǎn)關(guān)注方向，板塊交投活躍度居高不下，也是近期市場(chǎng)的主線熱點(diǎn)之一。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，機(jī)器人板塊內(nèi)有12家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。機(jī)器人是近期主力機(jī)構(gòu)買入較多的板塊之一，但離商業(yè)航天和AI應(yīng)用還有較大差距。這就意味著機(jī)器人板塊的短期爆發(fā)力不會(huì)太強(qiáng)。

　　板塊技術(shù)面：機(jī)器人板塊經(jīng)過幾個(gè)月的高位箱體震蕩后，12月下旬開啟了新一輪的主升浪，此后一直踩10日線穩(wěn)步走強(qiáng)，并突破了前期箱體平臺(tái)。上周板塊指數(shù)在高位隨盤震蕩，周五逆勢(shì)上行，突破5日線完成了弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：拓普集團(tuán)（601689）、力星股份（300421）、信捷電氣（603416）、鳴志電器（603728）等。

　　猛料五：互聯(lián)網(wǎng)大廠殺瘋了，AI入口爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式開打！

　　事件：阿里近日發(fā)布的最新版千問APP，支持AI點(diǎn)外賣、訂機(jī)票、訂酒店等功能，全面接入阿里生態(tài)，實(shí)現(xiàn)AI辦事閉環(huán)。隨后，字節(jié)、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大廠也開始發(fā)力，意味著2026年AI入口爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式開打！

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好AI軟件主題多個(gè)細(xì)分板塊。與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的入口爭(zhēng)奪不同，當(dāng)下AI C端入口的競(jìng)爭(zhēng)邏輯早已從單純的流量收割，轉(zhuǎn)向“技術(shù)能力+生態(tài)資源+服務(wù)體驗(yàn)”的綜合比拼，底層商業(yè)邏輯發(fā)生根本性重構(gòu)。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，AI不僅是生產(chǎn)效率工具，而且還是連接所有軟件、具身智能體的“導(dǎo)演”，互聯(lián)網(wǎng)流量、Tokens流量都依賴“入口智能體”的“派單”，所以戰(zhàn)略意義十分重大，一旦失守下一代AI入口，巨頭可能會(huì)逐漸衰落。A股市場(chǎng)方面，AI軟件是近期兩市核心主線熱點(diǎn)，盡管上周出現(xiàn)沖高回落，但交投活躍度仍然極高！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，AI軟件端多個(gè)細(xì)分板塊中有31家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，是近期除了商業(yè)航天外，主力機(jī)構(gòu)買入第二多的板塊。值得注意的是，機(jī)構(gòu)布局AI軟件在商業(yè)航天后，也表明AI軟件可能會(huì)替代商業(yè)航天成為短期新的領(lǐng)漲主線。

　　板塊技術(shù)面：元旦節(jié)后，AI軟件端多個(gè)細(xì)分板塊出現(xiàn)連續(xù)逼空大漲。不過上周在監(jiān)管層壓制下出現(xiàn)沖高回落，周五板塊指數(shù)已經(jīng)跌破5日線，并開始回撤10日線。10日線是板塊中短期上行通道的趨勢(shì)線，不會(huì)輕易被擊穿。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：因賽集團(tuán)（300781）、宏景科技（301396）、每日互動(dòng)（300766）、金現(xiàn)代（300830）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：深南東路：凈買入美年健康（AI醫(yī)療）6.26億；中山東路：凈買入天岳先進(jìn)（半導(dǎo)體+AI眼鏡）1.11億；章盟主：凈買入美年健康（AI醫(yī)療）2.36億、福賽科技（汽車零部件）1606萬、大唐電信（商業(yè)航天+量子科技）6324萬、西高院（能源設(shè)備）1739萬；作手新一：凈買入盈新發(fā)展（存儲(chǔ)芯片+房地產(chǎn)+旅游）8426萬；炒股養(yǎng)家：凈買入西高院（能源設(shè)備）1685萬、美?？萍迹ü饪虣C(jī)+環(huán)保）1554萬；孫哥：凈買入新泉股份（汽車零部件）1.78億；城管希：凈買入大唐電信（商業(yè)航天+量子科技）3069萬；玉蘭路：凈買入華菱線纜（商業(yè)航天+可控核聚變+能源設(shè)備）2508萬；湖里大道：凈買入金風(fēng)科技（商業(yè)航天+風(fēng)電）1.01億。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個(gè)股13只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股8只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：中幅加倉商業(yè)航天、汽車零部件、量子科技、能源設(shè)備，小幅加倉AI醫(yī)療、可控核聚變、存儲(chǔ)芯片、房地產(chǎn)、旅游、半導(dǎo)體、AI眼鏡、光刻機(jī)、環(huán)保和風(fēng)電。中幅減倉AI應(yīng)用、軍工，小幅減倉先進(jìn)封裝、6G、光伏。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：通宇通訊002792，軍工+6G，3家機(jī)構(gòu)買入1家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入24475.88萬，是上周五機(jī)構(gòu)凈買入最多的個(gè)股。太力科技301595，商業(yè)航天，5家機(jī)構(gòu)買入3家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入5396.24萬占比11.79%，是上周五機(jī)構(gòu)凈買入占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：恒坤新材688727，存儲(chǔ)芯片+光刻膠，1月8日-1月16日，機(jī)構(gòu)資金3次凈買入，1月16日凈買入3796.73萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前基本持平。紅相股份300427，商業(yè)航天，1月14日-1月16日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，1月16日凈買入20166.59萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅增加。省廣集團(tuán)002400，AI應(yīng)用，1月13日-1月16日，機(jī)構(gòu)資金3次凈買入，1月16日凈買入4623.72萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅減少。金風(fēng)科技002202，商業(yè)航天+風(fēng)電，1月6日-1月16日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，1月16日凈買入13294.78萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅增加。華菱線纜001208，商業(yè)航天+可控核聚變+能源設(shè)備，1月6日-1月16日，機(jī)構(gòu)資金3次凈買入，1月16日凈買入4669.28萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅增加。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股21只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股13只。周五機(jī)構(gòu)席位買盤微幅釋放，賣盤中幅萎縮。剪刀差拉大后，機(jī)構(gòu)資金從小幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流入。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），連續(xù)調(diào)整的商業(yè)航天被機(jī)構(gòu)大幅加倉，自救護(hù)盤意圖明顯。除此之外，機(jī)構(gòu)資金還中幅買入了可控核聚變，小幅加倉AI應(yīng)用。機(jī)構(gòu)資金大幅減倉了周五逆勢(shì)大漲的存儲(chǔ)芯片。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），光刻膠被大幅加倉，芯片潔凈、有色金屬被中幅加倉，6G、軍工、能源設(shè)備、風(fēng)電、醫(yī)藥商業(yè)、旅游、環(huán)保、家居用品、創(chuàng)新藥、化學(xué)制藥和半導(dǎo)體被小幅加倉。先進(jìn)封裝和汽車零部件被中幅減倉，房地產(chǎn)、油服工程、燃?xì)狻⒃朴?jì)算、量子科技、建材被小幅減倉。

　　總體來看，周五機(jī)構(gòu)和游資操作趨同。機(jī)構(gòu)買盤微幅釋放，賣盤中幅萎縮，從周四小幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流入。游資買盤不變，賣盤中幅萎縮，同樣轉(zhuǎn)為中幅凈流入。也就是說，周五機(jī)構(gòu)和游資都在抄底加倉。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力大幅買入了商業(yè)航天，板塊在急跌后主力開始進(jìn)場(chǎng)自救。除此之外，機(jī)構(gòu)和游資操作存在分歧，機(jī)構(gòu)加倉了AI應(yīng)用，游資減倉AI應(yīng)用，機(jī)構(gòu)減倉存儲(chǔ)芯片，游資則加倉了存儲(chǔ)芯片。由于周五沒有新方向被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，所以市場(chǎng)熱點(diǎn)暫時(shí)不會(huì)切換。