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本周中國(guó)央行開啟“結(jié)構(gòu)性降息”，宏觀數(shù)據(jù)溫和改善但結(jié)構(gòu)分化明顯。1月15日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，央行宣布下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)新設(shè)1萬(wàn)億元民營(yíng)企業(yè)再貸款、將科技創(chuàng)新再貸款額度提升至1.2萬(wàn)億元，并提及未來(lái)降息降準(zhǔn)空間。A股周三觸及4191點(diǎn)后，開啟小幅回撤，板塊之間表現(xiàn)分化明顯。國(guó)內(nèi)宏觀金融讀數(shù)方面，12月金融數(shù)據(jù)顯示M2增速回升至8.5%，但M1增速延續(xù)回落至3.8%，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比改善主要受政策性金融工具投放帶動(dòng)，居民與企業(yè)分化明顯。外貿(mào)方面，12月出口在高基數(shù)下強(qiáng)勁上行6.6%超預(yù)期，對(duì)香港、印度、東盟等非美地區(qū)出口有效對(duì)沖了對(duì)美出口-30%的降幅，汽車、集成電路領(lǐng)漲，進(jìn)口增速顯著改善至5.7%，主要受資源品補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)。

過去一周，美日央行貨幣政策預(yù)期分化，美國(guó)通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)矛盾信號(hào)。美國(guó)方面，12月CPI同比2.7%與核心CPI同比2.6%，均與前值持平，核心CPI環(huán)比0.2%，低于預(yù)期0.3%，食品價(jià)格上行對(duì)沖能源回落，核心項(xiàng)保持穩(wěn)定；12月非農(nóng)新增就業(yè)僅5萬(wàn)人低于預(yù)期，10月、11月數(shù)據(jù)合計(jì)下修7.6萬(wàn)人，但失業(yè)率意外回落至4.4%。數(shù)據(jù)公布后市場(chǎng)對(duì)1月降息預(yù)期降至5%，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧加劇，加之司法部威脅對(duì)鮑威爾提起刑事指控，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性成為新的交易主題。日本方面，11月家庭支出同比增2.9%超預(yù)期，經(jīng)常賬戶盈余擴(kuò)大至36，741億日元，但日元貶至159.45創(chuàng)18個(gè)月新低，10年期國(guó)債收益率升至2.125%創(chuàng)近27年新高，市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行1月23日將維持0.75%政策利率不變，采取漸進(jìn)式緊縮。

本期財(cái)富周報(bào)將重點(diǎn)關(guān)注：全球大類資產(chǎn)價(jià)格近期表現(xiàn)、國(guó)內(nèi)及海外重要宏觀經(jīng)濟(jì)讀數(shù)解讀以及主要央行政策調(diào)整等重大事件。

財(cái)富周報(bào)每周日定期推送，每雙周開放市場(chǎng)觀察小課（最新一次1.18日）。如需獲取財(cái)富周報(bào)完整內(nèi)容，參加市場(chǎng)觀察小課，歡迎成為香帥圈子用戶。

摘要

在本周的財(cái)富周報(bào)中，我們對(duì)本周全球各類資產(chǎn)的表現(xiàn)和走勢(shì)，進(jìn)行了整理分析；對(duì)影響全球資本市場(chǎng)、房產(chǎn)市場(chǎng)的重要政策和數(shù)據(jù)更新，進(jìn)行了解讀和研判：

在 “全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)” 板塊，有本周全球各大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況的梳理。其中，表現(xiàn)最好的是韓國(guó)綜合指數(shù)，周內(nèi)上漲5.55%。表現(xiàn)最差的是納斯達(dá)克指數(shù)，周內(nèi)下跌0.66%。

在“全球股票市場(chǎng)” 板塊，

• A股內(nèi)部，領(lǐng)漲板塊是計(jì)算機(jī)（+4.31%）、電子（+3.64%）、傳媒（+3.34%）；領(lǐng)跌板塊是國(guó)防軍工（-5.66%）、農(nóng)林牧漁（-3.49%）、煤炭（-3.34%）。個(gè)股之間，A股市場(chǎng)領(lǐng)漲的是博菲電氣（+61.06%）、通源環(huán)境（+58.66%）、藍(lán)箭電子（+57.66%），領(lǐng)跌的是向日葵（-37.48%）、*ST立方（-33.66%）、*ST長(zhǎng)藥（-33.33%）。其中500億流通市值以上的股票中，表現(xiàn)最好的是佰維存儲(chǔ)（+45.85%）、利歐股份（+39.41%）、江波龍（+27.36%）。

• 美股內(nèi)部，S&P500+Nasdaq100指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是Moderna, Inc.（+21.95%）、Advanced Micro Devices, Inc.（+14.11%）、KLA Corporation（+11.99%），領(lǐng)跌的是Atlassian Corporation（-19.03%）、Intuit Inc.（-15.71%）、Salesforce, Inc.（-12.63%）

• 日股內(nèi)部，日經(jīng)225指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是Lasertec Corp.（+20.44%）、Sojitx Corp.（+14.91%）、Resonac Holdings Corporation（+14.13%），領(lǐng)跌的是SHIFT, Inc.（-12.45%）、Dentsu Group Inc.（-7.81%）、Daiichi Sankyo Company, Ltd.（-6.58%）。

近期值得關(guān)注的要點(diǎn)包括：

• 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

• • 中國(guó)12月宏觀金融讀數(shù)解讀；

  • 中國(guó)12月進(jìn)出口讀數(shù)解讀；

  • 國(guó)新辦召開新聞發(fā)布會(huì)，央行結(jié)構(gòu)性降息解讀。

• 海外市場(chǎng)：

• 美國(guó)主要宏觀讀數(shù)；

• 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策利率走勢(shì)解讀；

• 日本主要宏觀讀數(shù)和日本央行政策利率動(dòng)態(tài)。

明天就是新的一周了，祝福大家工作順?biāo)?，健康開心，買的都漲。

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