在全球金價接連刷新歷史紀(jì)錄之際，新興市場投資界老將馬克·莫比烏斯（Mark Mobius）發(fā)出了不同尋常的警告。他認(rèn)為黃金當(dāng)前已不具備吸引力，并指出若美元走強(qiáng)，金價可能面臨顯著壓力。

1月16日，他在接受采訪時明確表示：“我絕不會在當(dāng)前水平買入黃金?！彼a(bǔ)充說，只有當(dāng)金價從現(xiàn)有高點(diǎn)回調(diào)約20%后，才會考慮重新配置。莫比烏斯分析稱，隨著市場對美國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，美元有望反彈，這可能削弱黃金的避險魅力。

莫比烏斯擁有超過四十年新興市場研究與投資管理經(jīng)驗，被公認(rèn)為該領(lǐng)域最成功的投資者之一。其職業(yè)生涯屢獲殊榮：1994年獲評CNBC“年度商業(yè)最佳基金經(jīng)理”，1999年被卡森集團(tuán)列為“20世紀(jì)十大最佳基金經(jīng)理”，2011年入選《彭博市場》雜志“全球50位最具影響力人物”。

值得關(guān)注的是，莫比烏斯發(fā)表上述謹(jǐn)慎觀點(diǎn)之時，黃金剛剛創(chuàng)下自1979年以來的最強(qiáng)年度漲幅。盡管推動去年金價上漲的央行購金、利率下行等因素依然存在，且多數(shù)投資者保持樂觀，其逆勢判斷更凸顯了當(dāng)前市場中的觀點(diǎn)分歧。

黃金漲勢背后的驅(qū)動力

黃金在2025年創(chuàng)下自1979年以來最強(qiáng)勁的年度漲幅，主要由三大因素推動：全球央行持續(xù)購金、交易所交易基金（ETF）資金流入，以及主要經(jīng)濟(jì)體利率下調(diào)。此外，“貶值交易”策略也為金價提供支撐，投資者因?qū)鶆?wù)攀升的擔(dān)憂，減持政府債券和相關(guān)貨幣，轉(zhuǎn)而增持黃金等實物資產(chǎn)。彭博數(shù)據(jù)顯示，上述因素在2025年持續(xù)作用，推動金價接連刷新歷史紀(jì)錄。

盡管投資老將莫比烏斯發(fā)出謹(jǐn)慎警告，但多數(shù)投資者對黃金前景仍保持樂觀。市場普遍認(rèn)為，推動去年金價上漲的主要因素包括央行購金、貨幣政策寬松預(yù)期以及地緣政治不確定性在2026年仍將持續(xù)。

這一分歧反映出市場對美元走勢及美國經(jīng)濟(jì)前景的不同判斷：莫比烏斯的觀點(diǎn)建立在美國經(jīng)濟(jì)可能走強(qiáng)的預(yù)期之上，而看漲陣營則更關(guān)注全球貨幣寬松與債務(wù)風(fēng)險等長期結(jié)構(gòu)性因素。

看好亞洲股市機(jī)會

除了對黃金持謹(jǐn)慎態(tài)度，莫比烏斯還分享了對亞洲股市的看法。他表示，中國、印度和韓國是該地區(qū)最具全球吸引力的股票市場。

莫比烏斯認(rèn)為，中國股市的上漲態(tài)勢具備可持續(xù)性，主要得益于其在科技領(lǐng)域的持續(xù)突破。他指出：

“中國的目標(biāo)是在人工智能等技術(shù)領(lǐng)域趕超美國，資金正因此流向科技方向，而非傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域?！?br/>

對于印度市場，他同樣維持看漲觀點(diǎn)，理由是政府持續(xù)增加支出與投資，尤其是在科技相關(guān)領(lǐng)域的積極布局。