跌宕起伏行情已有方向

　　這一周市場(chǎng)走勢(shì)有沖高，也有跳水，有利好，也有利空，很多股民都有些找不到方向了。實(shí)際上，市場(chǎng)先完成了17連陽，這個(gè)過程實(shí)際上是堆量模式了，其實(shí)前一周，市場(chǎng)就有過盤中幾次回落，但每一次回落之后都是更大的量能推高指數(shù)。這種堆量行情很好理解，每一次回落都是一波更大的資金推動(dòng)，所以量能就是巨量后更大的量，也就看到了持續(xù)刷新歷史新高的量能。那么，也就能明白玉名當(dāng)時(shí)的分析，這種行情就是巨量極限之后，那么調(diào)整就來了，當(dāng)然資金的慣性很大，并不是說就終結(jié)，而是釋放后，還會(huì)沖一沖。當(dāng)沒有巨量維系，堆積起來的調(diào)整壓力就會(huì)呈現(xiàn)，且堆積越久，屆時(shí)巨震越大，如今就是這個(gè)階段。

　　實(shí)際上，過去一周近4萬億元成交已經(jīng)是天量了，短期很難再刷新這個(gè)量能了。從小時(shí)K線角度，圖中的天量長陰就是一種信號(hào)，投機(jī)模式就是要結(jié)束的因素；但這樣資金流出后，進(jìn)入到業(yè)績報(bào)周期，形成大的熱點(diǎn)切換，這是市場(chǎng)已經(jīng)和接下來要進(jìn)行的洗盤動(dòng)作了。所以，股民也要放緩一些操作，對(duì)市場(chǎng)這種變化有所感受，之前天量的背后也有ETF的巨額介入，近期也開始流出了。

　　在堆量模式中，有一些是持續(xù)運(yùn)作的中長線，或行業(yè)資金，而有一些明顯是熱錢，這就是為何之前3萬億元成交之后會(huì)有縮量，說白了有些熱錢就撤了。對(duì)熱錢來說，也不在乎長期的因素，短期快炒就對(duì)了。所以，大家也別覺得如今猛的衛(wèi)星、動(dòng)漫就是未來持續(xù)熱點(diǎn)了，這種短線堆積越猛的，后面持續(xù)性反而會(huì)降低的，最終炒得大股東都開始減持了，就形成了一波調(diào)整的信號(hào)。

　　說到調(diào)整，1.13日下跌終結(jié)連陽和14日降溫?zé)徨X，可以預(yù)示著第一波結(jié)束，未來第二波就是結(jié)構(gòu)行情，真正核心受益才能持續(xù)走趨勢(shì)，繼續(xù)新高，多數(shù)跟風(fēng)瞎炒的，哪里來回到哪里去。實(shí)際上，以A股流通市值計(jì)算，如今3-4萬億元成交，基本上2周多就能完成一遍換手了，這個(gè)能看到了熱錢的瘋狂。的確不利于指數(shù)持續(xù)性，未來很可能是4000-4200點(diǎn)的指數(shù)震蕩拉鋸，然后熱點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向業(yè)績?yōu)槭椎膶?shí)質(zhì)品種，這是關(guān)鍵。

熱點(diǎn)發(fā)生重大切換，實(shí)質(zhì)品種崛起

　　迎來了新高后的跳水，基本上大家都將1.14日午盤后的跳水與融資保證金提升掛鉤，其實(shí)這既對(duì)，但也不完全對(duì)。管理層直指熱錢，降溫?zé)徨X，這是對(duì)的；但管理層并沒有說不讓漲，只是需要更有實(shí)質(zhì)的品種漲，所以回歸這個(gè)主線才是關(guān)鍵。管理層出手了，降溫?zé)徨X還是很明確的。目的也是為了慢牛，而不是爆炒概念后留下一地雞毛。所以，如今一波洗盤就是熱錢投機(jī)與實(shí)質(zhì)業(yè)績熱點(diǎn)的切換，這是非常清晰的。

　　近期市場(chǎng)有不同的聲音。有的認(rèn)為調(diào)整開始了，有的認(rèn)為行情結(jié)束，也有的認(rèn)為不影響，年初行情還會(huì)繼續(xù)的。而玉名的看法有所不同，之前連陽時(shí)就提到了熱點(diǎn)切換的情況，進(jìn)入到2026年熱點(diǎn)就是不一樣的。因此如今的行情，股民要知道點(diǎn)位不是關(guān)鍵，熱點(diǎn)是核心，近期我們聽得懂管理層的話，就是要進(jìn)入到實(shí)質(zhì)品種中，尤其是業(yè)績報(bào)周期更加要注意。同時(shí)，不要追漲，就是耐心伏擊，這才是行情要進(jìn)入到的一個(gè)階段。

　　如果以1.13日算一個(gè)節(jié)點(diǎn)的話，就是熱錢與實(shí)質(zhì)品種之間的切換。因?yàn)?，我們注意?.13日雖然是調(diào)整，但這反而是機(jī)會(huì)，資金從一些高位品種涌出，就會(huì)流入有實(shí)質(zhì)的品種，之前是熱錢炒作，如今就是中長線資本了。比如說年報(bào)金股就是這樣的案例。指數(shù)連陽，其沒有表現(xiàn)，甚至1.13日早盤還是跌了；指數(shù)剛一跌，其就有資金涌入，下午指數(shù)跳水，金股板塊反而紛紛拉起來，中長陽。隨后1.16日，《2026年年報(bào)金股的挖掘思路（名單）》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405254162760990947中挖掘的品種更是直接逆勢(shì)漲停。所以，這就是市場(chǎng)風(fēng)格的變化，接下來對(duì)此做一個(gè)詳解。