1月13日，據(jù)外媒援引知情人士透露，Meta已建議EssilorLuxottica SA到2026年底將其AI眼鏡Ray-Ban的年產(chǎn)能提升至2000萬(wàn)副或以上。雙方還討論了，如果需求足夠強(qiáng)勁，將進(jìn)一步建立3000萬(wàn)副以上的產(chǎn)能。Meta計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，再度印證AI眼鏡是端側(cè)AI落地的重要場(chǎng)景之一。接下來(lái)，每經(jīng)資本眼專欄記者就結(jié)合券商研報(bào)來(lái)詳細(xì)梳理一下AI眼鏡行業(yè)的現(xiàn)狀及前景。

AI眼鏡有望成為下一代智能平臺(tái)

AI眼鏡核心功能在于把AI技術(shù)和眼鏡形態(tài)相融合，為用戶提供語(yǔ)音助手、實(shí)時(shí)翻譯、導(dǎo)航提醒等智能化服務(wù)。有分析指出，AI眼鏡是AI應(yīng)用落地的最佳載體。

方正證券研報(bào)顯示，目前AI眼鏡主要分為三類：無(wú)攝像頭AI眼鏡、帶攝像頭AI眼鏡以及帶顯示屏AI眼鏡。

1）無(wú)攝像頭AI眼鏡主要指集成了音頻、無(wú)線通訊等模塊，主打AI語(yǔ)音交互、音樂(lè)、通話等功能。

2）帶攝像頭AI眼鏡可進(jìn)一步提供圖像拍攝能力，同時(shí)根據(jù)AI軟件算法可實(shí)現(xiàn)圖像識(shí)別等功能。

3）帶顯示屏AI眼鏡（即AI+AR智能眼鏡）則主要集成了AR光學(xué)顯示技術(shù)，可以實(shí)時(shí)輸出顯示畫面，能夠配合攝像頭模塊進(jìn)行手勢(shì)交互等識(shí)別功能。

金元證券指出，AI眼鏡行業(yè)真正迎來(lái)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)始于Meta與Ray-Ban聯(lián)合推出的第二代AI眼鏡。該產(chǎn)品通過(guò)在外觀設(shè)計(jì)、功能集成與品牌溢價(jià)層面的全面革新，成功實(shí)現(xiàn)了主流市場(chǎng)關(guān)注度的突破性提升。

不過(guò)，AI眼鏡目前的市場(chǎng)滲透率極低，仍處于市場(chǎng)導(dǎo)入的初期階段。據(jù)方正證券統(tǒng)計(jì)，2024年AI眼鏡按功能形態(tài)分類的銷量占比中，拍照AI眼鏡占96%、AR+AI眼鏡占3%、音頻AI眼鏡占1%。

國(guó)投證券認(rèn)為，AI眼鏡遞進(jìn)式發(fā)展或形成AI+AR終極形態(tài)，有望成為替代智能手機(jī)的下一代智能平臺(tái)。鑒于人類獲取的信息83%都來(lái)自視覺(jué)，加上內(nèi)容顯示能夠帶來(lái)大量使用場(chǎng)景，AI眼鏡的終極形態(tài)將搭載AR功能。相比于智能手機(jī)，成熟階段的AI+AR眼鏡優(yōu)勢(shì)明顯，包括更加便捷的使用體驗(yàn)、更自然的交互方式、更豐富的信息呈現(xiàn)、更加智能化的個(gè)人助手、更強(qiáng)的沉浸式體驗(yàn)等。

各大廠商紛紛入局

近年來(lái)，各大廠商紛紛入局，AI眼鏡密集發(fā)布。

2024年11月，百度正式發(fā)布小度AI眼鏡，稱該產(chǎn)品為“全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡”。小度AI眼鏡具備第一視角拍攝、邊走邊問(wèn)、卡路里識(shí)別、識(shí)物百科、視聽(tīng)翻譯、智能備忘等功能。小度AI眼鏡支持文心大模型，對(duì)接百度地圖、搜索、百科等百度應(yīng)用生態(tài)。

2025年4月，華為正式發(fā)布智能眼鏡2——鈦空?qǐng)A框光學(xué)鏡。該款智能眼鏡設(shè)計(jì)整體風(fēng)格時(shí)尚，眼鏡的“鳶尾”雕花設(shè)計(jì)精致高雅，鈦金屬鏡框不僅輕巧堅(jiān)固，還經(jīng)過(guò)33道工序精雕細(xì)琢，確保了產(chǎn)品的耐用性和美觀性。華為智能眼鏡2配備小藝翻譯、頭部控制等功能，支持面對(duì)面翻譯、同聲傳譯、全天候智慧播報(bào)，續(xù)航為11小時(shí)，售價(jià)2299元。

2025年6月，小米發(fā)布首款A(yù)I眼鏡，售價(jià)1999元起，彩色版本2999元。小米AI眼鏡采用經(jīng)典威靈頓式D型方框設(shè)計(jì)，12度外翻轉(zhuǎn)軸解決傳統(tǒng)智能眼鏡夾頭痛點(diǎn)，支持線下400家門店驗(yàn)光與線上定制處方鏡片；1200萬(wàn)像素IMX681傳感器實(shí)現(xiàn)0.8秒疾速拍攝與2K視頻錄制；通過(guò)HyperOS系統(tǒng)，眼鏡可替代手機(jī)攝像頭用于微信、QQ視頻通話，還與B站、抖音等平臺(tái)打通直播推流功能。

2025年9月，Meta在年度Meta Connect大會(huì)上發(fā)布了多款全新智能眼鏡產(chǎn)品和配件，重點(diǎn)包括全球首款內(nèi)置顯示屏的AR+AI眼鏡Meta Ray-Ban Display、主打運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景的Oakley Meta Vanguard，以及性能全面升級(jí)的Ray-Ban Meta Gen2眼鏡。其中Meta Ray-Ban Display售價(jià)799美元，標(biāo)志著其在該領(lǐng)域的重大突破。

AI眼鏡滲透率或加速提升

在政策、資金、供應(yīng)鏈成熟等因素作用下，AI眼鏡的滲透率有望加速提升。

2025年2月19日，中國(guó)信通院正式啟動(dòng)AI眼鏡專項(xiàng)測(cè)試，對(duì)Ray-Ban-Meta Wayfarer進(jìn)行全面測(cè)試，旨在為AI眼鏡行業(yè)提供可參考評(píng)價(jià)指標(biāo)。國(guó)投證券指出，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)清晰推動(dòng)技術(shù)迭代升級(jí)、產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程、支持消費(fèi)者決策、提升產(chǎn)品信任度，也證明國(guó)家對(duì)AI眼鏡行業(yè)的高度重視。

據(jù)國(guó)投證券統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)，資金快速涌入AI眼鏡行業(yè)，且由國(guó)有資本主導(dǎo)。根據(jù)VR陀螺，2024年已布局AI眼鏡賽道的企業(yè)共發(fā)生14起融資，其中國(guó)有資本出資占比近八成。

AI眼鏡技術(shù)迭代方向包括AI模型優(yōu)化與功能升級(jí)、顯示技術(shù)升級(jí)、硬件技術(shù)進(jìn)步等，其中前二者為核心。而在供應(yīng)鏈成熟與國(guó)產(chǎn)替代共振下，AI眼鏡的生產(chǎn)成本有望下降。首先，模型開源與算力成本優(yōu)化已開始落地，Deepseek等開源模型不僅降低模型成本，且算力需求下降能夠降低硬件配置。其次，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈已在光學(xué)模組、芯片等核心組件開始實(shí)現(xiàn)突破。

國(guó)投證券研報(bào)顯示，AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游核心器件與模組制造、中游整機(jī)制造和下游品牌及渠道，同時(shí)呈現(xiàn)“上游卡技術(shù)、中游拼規(guī)模、下游重品牌”的特征。AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配整體和消費(fèi)電子相似，呈現(xiàn)微笑曲線特征，附加值更多體現(xiàn)在兩端，而中游的制造環(huán)節(jié)利潤(rùn)相對(duì)較低。

（圖片來(lái)源：截圖自國(guó)投證券研報(bào)）

市場(chǎng)規(guī)模有望高速增長(zhǎng)

東方證券研報(bào)指出，Meta計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)再度印證AI眼鏡是端側(cè)AI落地的重要場(chǎng)景之一，并繼續(xù)看好AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)東方證券測(cè)算，2025年至2030年全球AI眼鏡（含音頻+拍攝+顯示）整體出貨量有望自993萬(wàn)副增至8690萬(wàn)副，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模有望自197億元增至1612億元，復(fù)合增速高達(dá)50%。

歌爾股份：金元證券研報(bào)顯示，公司在AI眼鏡ODM領(lǐng)域憑借深厚的產(chǎn)業(yè)鏈布局與垂直整合能力，通過(guò)構(gòu)建從概念設(shè)計(jì)到量產(chǎn)交付的一站式ODM體系，保持行業(yè)領(lǐng)先。公司不僅橫跨上游光學(xué)模組、顯示技術(shù)、聲學(xué)組件、傳感器與結(jié)構(gòu)件供應(yīng)，到中游整機(jī)裝配和系統(tǒng)集成的全鏈條能力，還綁定了Meta、Pico、索尼、華為、小米等一線大客戶。展望未來(lái)，若AI眼鏡市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速放量，公司有望進(jìn)入新一輪新品周期，帶動(dòng)利潤(rùn)率回升。

恒玄科技：金元證券研報(bào)顯示，芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)屬于高毛利率環(huán)節(jié)，尤其是新品釋放階段，目前AI眼鏡芯片在公司收入占比還比較小，并且公司BES2700現(xiàn)階段還是作為副芯片進(jìn)入小米眼鏡。公司正在研發(fā)對(duì)標(biāo)高通AR1的主控芯片，未來(lái)有望進(jìn)入AI眼鏡主控芯片。如果公司后續(xù)能成功切入AI眼鏡主控芯片，疊加AI眼鏡出貨量大幅提高，公司整體利潤(rùn)率有望進(jìn)一步提高。

明月鏡片：國(guó)投證券研報(bào)顯示，2025年小米AI眼鏡鏡片由公司供應(yīng)。2024年8月19日，公司推出智能眼鏡Sasky在小米有品平臺(tái)上上市，具備語(yǔ)音助手的強(qiáng)大功能，用戶可以通過(guò)聲控喚醒SIRI、小藝和小愛(ài)同學(xué)等智能助手。這款智能眼鏡的設(shè)計(jì)不僅限于傳統(tǒng)的顯示和導(dǎo)航功能，更通過(guò) AI 技術(shù)實(shí)現(xiàn)了通話和語(yǔ)音導(dǎo)航的實(shí)時(shí)應(yīng)用，極大提升了用戶的使用體驗(yàn)和便利性。

炬芯科技：公司是中國(guó)領(lǐng)先的低功耗AIoT芯片設(shè)計(jì)廠商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為中高端智能音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售。公司ATS3085芯片能在低功耗的情況下為AI眼鏡提供穩(wěn)定的運(yùn)算支持，保證設(shè)備的長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行。目前，ATS3085芯片已在影目科技的INMO GO眼鏡產(chǎn)品搭載，該眼鏡重量?jī)H有52克，兼容近視及墨鏡形式，擁有長(zhǎng)達(dá)7小時(shí)的續(xù)航，可滿足全天候佩戴，并可實(shí)現(xiàn)隨身AI助理功能，如消息提醒、導(dǎo)航、翻譯等。

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