盤后央行密集利好，釋放積極信號：

1、下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點。

2、增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，從8000億元增加到1.2萬億元。

3、設(shè)立民營企業(yè)再貸款額度1萬億元+將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%。

4、央行稱今年降準降息還有一定的空間。

財政部：自2026年1月1日起至2027年12月31日止對境外機構(gòu)投資境內(nèi)債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業(yè)所得稅和增值稅。

一邊釋放流動性，加大對實體經(jīng)濟尤其科技創(chuàng)新的支持力度，一邊鼓勵外資進入資本市場，做多中國資產(chǎn)，再加上強有力的預期管理，錢哥認為：A股2026年向好趨勢不變。昨天出手降溫不是讓行情熄火，只是希望市場瘋狂之后冷靜一下，要慢牛不要瘋牛。

今天市場走出了分化行情，滬指收小陰十字星，深成指、創(chuàng)業(yè)板指午后翻紅并站穩(wěn)5日線。全市場成交縮量至2.9萬億，超3100只個股下跌，個股漲跌中位數(shù)為-0.38%，跌停超60家，主要集中于前期漲幅巨大、無業(yè)績支撐的高位題材——這正是監(jiān)管引導下的“主動出清”。2.91萬億的量能比較適中，3萬億附近不會造成瘋牛，但也能保持充足的流動性。

指數(shù)連續(xù)三天的震蕩，市場大幅縮量，情緒逐步修復。一般這種上漲趨勢中的急剎車，不會調(diào)整太久太深，以時間換空間，明天資金大概率就會回流。預計春節(jié)前指數(shù)沒有很大的上漲空間，但是板塊或者個股的機會，仍然非常多。春節(jié)前仍然是結(jié)構(gòu)化為主的行情，而非普漲行情。

近期市場的量能都保持在3萬億以上，昨天更是接近4萬億，不少資金的成本是在4100點上方，很多熱門票成本應在4500點以上甚至5000點，這批資金會不會自救呢？錢哥認為他們大概率將以低吸的方式攤薄成本，堅定看好的還會繼續(xù)加倉，這樣就形成了反撲的情緒。

此時可能先發(fā)力的還是AI應用和商業(yè)航天，這兩個是資金最急需自救的賽道。但肯定不會像之前那樣無腦漲停，僅限于反撲，只要不是大陽，小陽中陽還是可以接受的。接下來大概率先是AI應用和商業(yè)航天率先反撲，核聚變、半導體、機器人、存儲芯片甚至前期的CPO來接力，這部分是近期的主要機會，至于是多點開花還是一枝獨秀，還要看市場共識度。

這兩天，題材股殺傷力十足，對于多數(shù)投資者而言，在快與慢、穩(wěn)與狠之間，還是要看哪種策略更適合自己。

題材退潮期，真成長以及有業(yè)績的方向韌性十足，比如半導體設(shè)備、有色、化工、鋰電池、軍工等。昨天對有色的分析今日再度兌現(xiàn)，有色是靠業(yè)績推動股價的。今日早盤有色品種集體上行領(lǐng)漲，午后市場情緒回暖后仍漲幅居前。

昨天提到了鋰礦股，說到“短暫調(diào)整后又將是一波上行趨勢”，今日就忙不迭的重回升勢。與大多數(shù)有色品種一樣，供需關(guān)系是最大的底氣，現(xiàn)在大多數(shù)有色品種都有了強定價權(quán)與話語權(quán)，龍頭公司業(yè)績更是有強確定性，再加之美元弱化的確定性，這是股價上漲的動力。對有色各細分板塊的龍頭股而言，回撤是很好的上車機會，到今年底或者年中就能體驗到這句話的含金量。

最近鋅表現(xiàn)較好，鋅業(yè)股份早盤逆市漲停，與鋰一樣鋅也處于強勢反轉(zhuǎn)區(qū)間。作為重要的工業(yè)金屬，全球范圍內(nèi)鋅礦儲備持續(xù)下降，且新增大型礦山稀缺，已出現(xiàn)供不應求的格局。鋅業(yè)股份是中國乃至亞洲最大的鋅冶煉企業(yè)之一，鋅年冶煉能力超過40萬噸，但其只是冶煉龍頭，自身的鋅礦資源有限，說白了家里沒啥自主礦。誰手里的鋅礦多？紫金礦業(yè)！其鋅資源儲量和產(chǎn)量已悄然成為國內(nèi)第一，擁有國內(nèi)外多個世界級鋅礦山，鋅資源量遠超其他A股公司，不得不佩服提前布局的眼光獨到。

長期看錢哥文章的朋友都知道，從大周期來講，PPI轉(zhuǎn)正預期也是有色股價上行的強力支持。一般來講，PPI上升對周期股利好的順序是有色、化工、黑色系，有色去年開始就起飛了，接下來化工類很可能復制有色去年的走勢。隨著市場對有色股價的上行達成高度共識，對化工股的走勢也將達成統(tǒng)一。綜合龍頭萬華化學、華魯恒升等已有資金在布局，各個細分領(lǐng)域的龍頭同樣值得長期關(guān)注。

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