今日，商辦地產(chǎn)市場迎來重磅利好。

中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾1月15日在國新辦舉行的“介紹貨幣金融政策支持實體經(jīng)濟高質量發(fā)展成效”新聞發(fā)布會上宣布，2026年將下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整。

另中國人民銀行將會同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調至30%，支持推動商辦房地產(chǎn)市場去庫存。

商業(yè)地產(chǎn)庫存高企，跌幅較大

記者了解到，在本次全國性政策出臺之前，絕大多數(shù)城市均執(zhí)行較高的商業(yè)用房首付要求，通常為50%，部分銀行或特定項目甚至設定為60%或更高。此次央行發(fā)布的政策屬于全國性調整，將商業(yè)用房購房貸款的最低首付比例統(tǒng)一下調至30%。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉分析指出，此次調整的背景，一方面是各地普遍面臨著在售商業(yè)用房庫存高企、去化周期高企（普遍在30個月，有的在50-70個月）的問題。另一方面，在售庫存去化難度大，導致已供應土地和在建項目開發(fā)難度大。二手商業(yè)用房價格跌幅也很大。由此，導致商業(yè)物業(yè)價格下跌幅度更大，對整體物業(yè)價值的保持以及企業(yè)資金鏈好轉等等不利。

58安居客研究院院長張波也指出，“相比于住宅市場，商業(yè)地產(chǎn)面臨著更大的庫存積壓和流動性難題，寫字樓、商業(yè)公寓等空置率較高，需要政策支持來加速去庫存，促進市場循環(huán)?！?/p>

預期影響：有助于房地產(chǎn)存量提效

對于影響，李宇嘉分析認為，“下調商業(yè)用房購房貸款的最低首付比例統(tǒng)一下調至30%，有利于激活上面講的置業(yè)需求，從而盤活二手掛牌或在售存量，也有利于盤活存量做保障性租賃住房或長租公寓，并且可以從金融角度支持存量物業(yè)盤活和改造，間接來看也有助于促進REITs的發(fā)展壯大?！?/p>

張波也強調，“商業(yè)地產(chǎn)存量積壓是當前面臨的重要問題，該政策能有效提升市場流動性，帶動商業(yè)地產(chǎn)交易活躍度。更多購房者進入市場，可加速消化部分存量商業(yè)用房，包括辦公樓、商鋪等，有助于解決商業(yè)地產(chǎn)存量過剩問題。”

此外，中央經(jīng)濟工作會議強調要盤活存量，商辦是房地產(chǎn)存量提效的重點，尤其是通過“商改住”推進閑置類商辦更好用于保障房，更是政策推動的重要方向。首付比例降低，結合銀行對保障房的貸款利息優(yōu)惠等政策，能加速商辦用房向保障房轉化，優(yōu)化商業(yè)地產(chǎn)存量結構。

張波進一步表示，優(yōu)化商業(yè)地產(chǎn)資源配置，首付比例下調可引導資源向更有效率的領域和項目流動。一些位置不佳、運營不善的商業(yè)地產(chǎn)項目，可能因政策刺激迎來新的投資者或經(jīng)營者，通過重新規(guī)劃、改造和運營，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高商業(yè)地產(chǎn)整體利用效率。

采寫：南都灣財社記者 王艷玲 邱永芬