這一路，刀光劍影；這一刻，揚(yáng)眉吐氣。

如果你關(guān)注中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)，那么這幾天，你的朋友圈可能被一條消息刷屏了：中國(guó)自己的存儲(chǔ)芯片公司，終于開(kāi)始大規(guī)模賺錢(qián)了。

是的，你沒(méi)聽(tīng)錯(cuò)。不是“有望盈利”，不是“扭虧為盈”，而是實(shí)實(shí)在在地賺到了大錢(qián)。

故事要從八年前說(shuō)起。那時(shí)候的中國(guó)，是全世界最大的手機(jī)、電腦和各類電子產(chǎn)品的制造工廠。但我們心里都清楚，一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)牢牢被別人握在手里——存儲(chǔ)芯片。

無(wú)論是手機(jī)里存照片視頻的NAND閃存，還是電腦里保證程序流暢運(yùn)行的DRAM內(nèi)存，我們幾乎100%依賴進(jìn)口。每年要花掉數(shù)千億外匯不說(shuō)，脖子卡在別人手里，那種滋味，企業(yè)和國(guó)家都深感不安。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2016年和2017年。兩家承載著國(guó)家期望的公司相繼成立：長(zhǎng)江存儲(chǔ)主攻NAND閃存，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)瞄準(zhǔn)DRAM內(nèi)存。

從那天起，它們就踏上了一條無(wú)比艱難的路。

一、闖入巨頭的叢林：一場(chǎng)不可能完成的任務(wù)？

存儲(chǔ)芯片行業(yè)，是半導(dǎo)體領(lǐng)域里公認(rèn)的“高塔”。它技術(shù)門(mén)檻極高，需要?jiǎng)虞m數(shù)百億的巨額資金投入，而且回報(bào)周期長(zhǎng)得嚇人。更殘酷的是，這個(gè)市場(chǎng)早已被幾個(gè)“巨人”瓜分完畢。

三星、SK海力士、美光——這三家美韓巨頭，占據(jù)了全球超過(guò)95%的市場(chǎng)份額。它們技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能龐大、成本控制力極強(qiáng)，形成了堅(jiān)實(shí)的壟斷壁壘。

對(duì)于新來(lái)的“闖入者”，巨頭們自然不會(huì)歡迎。技術(shù)封鎖、專利訴訟、市場(chǎng)打壓……能用的手段層出不窮。還記得那家?guī)缀跖c長(zhǎng)鑫、長(zhǎng)存同期成立的福建晉華嗎？它就在美光的猛烈攻勢(shì)下陷入停滯，成為中國(guó)芯片攻堅(jiān)史上一個(gè)悲壯的注腳。

所以，長(zhǎng)鑫和長(zhǎng)存這八年，是在巨頭的夾縫中求生，是在“燒錢(qián)”和“虧損”的泥潭里掙扎。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)到2025年9月，累計(jì)虧損超過(guò)了400億元人民幣。 八年，近十個(gè)季度，沒(méi)有一分錢(qián)利潤(rùn)。這需要何等的戰(zhàn)略定力和資金耐力？

二、轉(zhuǎn)機(jī)，在漫長(zhǎng)的黑夜后降臨

那么，是什么讓局面在2025年發(fā)生了逆轉(zhuǎn)？答案很簡(jiǎn)單，卻又很殘酷：行業(yè)周期。

存儲(chǔ)芯片行業(yè)有著鮮明的“周期性”。供需關(guān)系直接決定了價(jià)格的暴漲暴跌。2022年下半年開(kāi)始，由于下游消費(fèi)電子需求疲軟，存儲(chǔ)芯片價(jià)格一路跳水，巨頭們也苦不堪言，紛紛減產(chǎn)。

然而，減產(chǎn)的效果在2025年集中顯現(xiàn)。隨著AI服務(wù)器、高性能計(jì)算、智能汽車等新需求爆發(fā)，庫(kù)存迅速消耗，供需驟然反轉(zhuǎn)。存儲(chǔ)芯片的價(jià)格，坐著火箭開(kāi)始飆升。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，DRAM內(nèi)存合約價(jià)最高漲幅超過(guò)10倍；NAND閃存平均漲價(jià)幅度也超過(guò)100%。這個(gè)漲價(jià)潮，一直持續(xù)到了2026年。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年第一季度，DRAM和NAND的價(jià)格還將環(huán)比大幅上漲。

風(fēng)口來(lái)了。作為全球第四大DRAM制造商（份額約5%），長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)終于等到了自己的時(shí)刻。根據(jù)其官方信息，僅在2025年第四季度，長(zhǎng)鑫的凈利潤(rùn)最高可能達(dá)到95億元人民幣。

從單季虧數(shù)十億，到單季賺近百億，這種轉(zhuǎn)變仿佛一夜之間。長(zhǎng)江存儲(chǔ)雖未公布具體數(shù)據(jù)，但身處同樣的漲價(jià)洪流中，其盈利狀況也必然大幅改善。

三、賺錢(qián)，不僅僅是為了賺錢(qián)

這一刻，我們?yōu)橹袊?guó)存儲(chǔ)芯片企業(yè)高興，不僅僅是因?yàn)樗鼈冑嶅X(qián)了。更重要的是，這標(biāo)志著它們真正在商業(yè)世界里活了下來(lái)，并且具備了自我造血的能力。

首先，盈利意味著生存權(quán)的鞏固。 巨大的現(xiàn)金流可以反哺研發(fā)，擴(kuò)充先進(jìn)產(chǎn)能，追趕技術(shù)代差。不用再完全依賴外部輸血的它們，腳步可以邁得更穩(wěn)、更快。

其次，賺錢(qián)是贏得市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的第一步。 以前，你可能因?yàn)椤皣?guó)產(chǎn)替代”的情懷被客戶考慮；現(xiàn)在，你能提供穩(wěn)定、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和價(jià)格，客戶才會(huì)真正把你納入核心供應(yīng)鏈。這5%的全球份額，不再是象征性的存在，而是成了一股不可忽視的博弈力量。

最重要的是，它們讓中國(guó)在數(shù)字時(shí)代的“糧倉(cāng)”安全上，有了一張實(shí)實(shí)在在的底牌。 存儲(chǔ)芯片就是數(shù)據(jù)的糧倉(cāng)。當(dāng)這張牌牢牢握在自己手中時(shí)，整個(gè)國(guó)家的電子信息產(chǎn)業(yè)，腰桿才能挺得更直。

四、坐上牌桌之后，真正的挑戰(zhàn)才開(kāi)始

然而，我們必須清醒。賺錢(qián)的喜悅背后，挑戰(zhàn)從未遠(yuǎn)離。

技術(shù)差距依然存在。 在堆疊層數(shù)、制程工藝、高性能存儲(chǔ)等領(lǐng)域，我們與最前沿仍有一到兩代的差距。巨頭們正在向更精密的制造和更復(fù)雜的架構(gòu)進(jìn)軍。

周期的雙刃劍。 存儲(chǔ)芯片“漲得猛，跌得狠”的特性沒(méi)有變。今天賺得盆滿缽滿，如果盲目擴(kuò)產(chǎn)，可能在下行周期到來(lái)時(shí)遭遇重?fù)?。如何平滑周期波?dòng)，是管理智慧的巨大考驗(yàn)。

生態(tài)的構(gòu)建。 芯片不是造出來(lái)就行，還需要與成千上萬(wàn)的終端產(chǎn)品進(jìn)行深度適配和優(yōu)化。建立從芯片到系統(tǒng)的完整生態(tài)信任，是一條更長(zhǎng)的路。

所以，現(xiàn)在慶祝勝利為時(shí)過(guò)早。這更像是一場(chǎng)艱苦卓絕的“長(zhǎng)征”，剛剛度過(guò)了最危險(xiǎn)的“草地”，看到了陜北的曙光，但前方還有更多“高山”需要翻越。

對(duì)于中國(guó)存儲(chǔ)芯片的這八年逆襲，你怎么看？

你覺(jué)得它們能抓住這波行情，真正站穩(wěn)腳跟嗎？

在你看來(lái)的最大挑戰(zhàn)又是什么？