參考消息網(wǎng)1月10日報道 據(jù)西班牙《經(jīng)濟學家報》網(wǎng)站1月7日報道，全球銅資源正面臨短缺，這聽起來或許有些夸張，但事實如此。至少目前銅的供應(yīng)量不足以滿足當前和未來的需求。這種金屬從2026年伊始便開始面臨結(jié)構(gòu)性短缺。彭博新聞社新能源財經(jīng)指出，隨著與電氣化和人工智能相關(guān)的需求增長速度超過新增供應(yīng)，市場將開始出現(xiàn)重大摩擦。有鑒于此，銅價不斷刷新紀錄也就不足為奇了。

彭博新能源財經(jīng)在2025年12月發(fā)布的《2025年轉(zhuǎn)型金屬展望》報告中指出，在所有轉(zhuǎn)型金屬中，銅面臨的壓力最為嚴峻，主要源于數(shù)據(jù)中心的快速增長、電網(wǎng)的擴張以及電動汽車的普及。到2045年，與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的銅的需求將增長3倍，除非投資和回收利用(二次供應(yīng))大幅加快，否則將使市場陷入持續(xù)的短缺困境。

彭博新能源財經(jīng)金屬和采礦業(yè)務(wù)負責人夸西·安波福表示，這種失衡反映了需求增長與新項目啟動緩慢之間的沖突。安波福指出：“在需求持續(xù)增長的背景下，銅、鉑和鈀等關(guān)鍵資源的產(chǎn)能擴張卻異常緩慢?！彼硎?，這些金屬是短期內(nèi)承壓最大的原材料。

供應(yīng)緊張的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。智利、印度尼西亞和秘魯?shù)你~礦開采中斷，加上審批流程緩慢，導致市場供應(yīng)趨于緊張。彭博新能源財經(jīng)估計，如果沒有新的銅礦投入開采，或者廢銅回收方面沒有取得顯著進展，到2050年，全球銅缺口可能達到1900萬噸。其他行業(yè)內(nèi)媒體則直接斷言，全球銅資源面臨枯竭，并將矛頭指向人工智能，“全球都在爭相搶購這種為數(shù)據(jù)中心、綠色電網(wǎng)和國防系統(tǒng)提供動力的金屬，但供應(yīng)難以跟上需求的節(jié)奏”。

銅價持續(xù)上漲。據(jù)彭博社報道，銅價在首次突破每噸1.3萬美元大關(guān)后，繼續(xù)保持強勁漲勢。投資者押注供應(yīng)將進一步收緊，且金融市場整體風險偏好情緒高漲。

新年伊始，股市也隨之上漲。投資者大多暫時擱置了委內(nèi)瑞拉的緊張局勢，延續(xù)了由科技和人工智能相關(guān)股票需求推動的三年牛市。美元走軟也進一步提振了銅和其他以美元計價的大宗商品價格，因為投資者紛紛進行所謂的“賣空”操作。

美國進口限制的前景，加上銅在可再生能源、數(shù)據(jù)中心和電網(wǎng)等高增長行業(yè)的重要性，以及市場對需求的樂觀預(yù)期，共同推動了一波看漲預(yù)測。其中，瑞士摩科瑞能源集團金屬業(yè)務(wù)主管科斯塔斯·賓塔斯警告稱，美國的進口激增將導致世界其他地區(qū)銅供應(yīng)短缺。

過去一年，一系列事故也支撐了銅價，這些事故導致一些全球最大礦山停產(chǎn)或減產(chǎn)。與此同時，冶煉廠在努力確保足夠原材料供應(yīng)的同時，還面臨著來自礦商的壓力，被迫接受歷史低位的加工費，這種情況也再次表明了供應(yīng)緊張的局面。

瑞銀在最近的一份報告中解釋說：“市場普遍看漲，由于投資者正在為供應(yīng)短缺和進一步上漲的潛力做好準備，銅股已經(jīng)出現(xiàn)高估值?！?/p>

即便如此，英國協(xié)和資源公司研究主管鄧肯·霍布斯指出，銅價的創(chuàng)紀錄上漲似乎與全球供需狀況和現(xiàn)貨市場狀況“不符”，“這與關(guān)鍵供應(yīng)和供應(yīng)鏈安全有關(guān)，而委內(nèi)瑞拉的局勢已經(jīng)清晰地凸顯了新的世界秩序”。

高盛則在最近發(fā)布的一份客戶報告中表示，他們對銅的前景持樂觀態(tài)度。該行預(yù)計，鑒于供應(yīng)增長有限，高價將持續(xù)。

事實上，人工智能只是問題的一個方面。正如前文所述，僅僅是冰山一角，因為全球向可再生能源轉(zhuǎn)型依賴于高銅含量的基礎(chǔ)設(shè)施。太陽能發(fā)電廠、海上風力渦輪機、電網(wǎng)級電池和輸電線路都依賴于銅的導電性。在許多國家，尤其是美國和歐洲，計劃中的電網(wǎng)升級規(guī)?？涨埃瑪?shù)千公里的新線路和變電站將陸續(xù)建成，每一項都增加了對銅的需求，而此時銅的供應(yīng)卻未能相應(yīng)增長。正如彭博社指出，銅可能面臨永久性的結(jié)構(gòu)性短缺。（編譯/王萌）