資本市場偏熱，消費市場回暖。

1月9日，滬指16連陽站上4100點，再創(chuàng)逾10年新高，單日成交額第6次突破3萬億元。此前分別為2024年10月8日（3.49萬億）、2025年8月27日（3.20萬億）、2025年8月25日（3.18萬億）、2025年9月18日（3.17萬億）、2025年8月28日（3萬億）。

國家統(tǒng)計局同日公布的數(shù)據(jù)顯示，受食品價格上漲及國際金價沖高推動，通脹率在2025年12月創(chuàng)近三年來最高水平，12月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.8%，較11月擴大0.1個百分點。下階段有望啟動降息、降準，繼續(xù)推動物價溫和回升。

下面重點關(guān)注2026年第一份重量級文件、由八個部門聯(lián)合發(fā)布。

在人工智能（AI）成為中美競爭關(guān)鍵領(lǐng)域的大背景下，工業(yè)和信息化部、中央網(wǎng)信辦、國家發(fā)改委等八部門聯(lián)合印發(fā)《“AI+制造”專項行動實施意見》，提出推進AI技術(shù)在制造業(yè)融合應(yīng)用的藍圖和時間表，到2027年，中國AI關(guān)鍵核心技術(shù)實現(xiàn)“安全可靠供給”，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和賦能水平穩(wěn)居世界前列，建成全球領(lǐng)先的開源開放生態(tài)。

此前，蘇州已率先發(fā)布《蘇州市推進新型工業(yè)化2026年行動方案》及2026年推進“AI+制造”八大行動，明確2026年規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值突破5萬億元的目標。

為達到2027年目標，八部門意見提出，要推動三至五個通用大模型在制造業(yè)的深度應(yīng)用，形成全覆蓋的特色化行業(yè)大模型，打造100個工業(yè)領(lǐng)域高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，推廣500個典型應(yīng)用場景。

意見也提出，要培育二至三家具有全球影響力的生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)，打造一批“懂智能、熟行業(yè)”的賦能應(yīng)用服務(wù)商，建成全球領(lǐng)先的開源開放生態(tài)，全面提升安全治理能力，讓生態(tài)建設(shè)與安全治理成為重要支撐，“為人工智能發(fā)展提供中國方案”。

在創(chuàng)新筑基方面，要強化AI算力供給，推動芯片軟硬協(xié)同發(fā)展，支持突破高端訓(xùn)練晶片。在安全護航上，要加強數(shù)據(jù)安全管理；提升企業(yè)AI倫理風(fēng)險防范能力等。

新國立副教授顧清揚認為，中國要加速推進“AI+制造”已醞釀好幾年，旨在推動傳統(tǒng)制造業(yè)大國轉(zhuǎn)型升級為現(xiàn)進制造業(yè)強國，相關(guān)政策和文件“不是突然推出的”。中國能在2027年達到官方制定的關(guān)鍵發(fā)展目標。

顧清揚也分析，官方文件內(nèi)容的重點其實不在AI，而在“AI+制造”，中國雖然在AI方面落后于美國，但“AI+”正是中國強項。中國在AI應(yīng)用方面的優(yōu)勢源于，擁有全球最大制造業(yè)、廣闊的AI應(yīng)用場景和海量的數(shù)據(jù)，美國的制造業(yè)只占經(jīng)濟的10%，應(yīng)用場景輸中國。中國官方文件提出，要為AI發(fā)展貢獻中國方案，“指的就是怎么把AI+這塊做好”。

銀河分析師彭雅哲認為，“AI+制造”覆蓋從基礎(chǔ)軟硬件到終端產(chǎn)品的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提出的全鏈條攻關(guān)，既包含智能芯片和工業(yè)操作系統(tǒng)等底層設(shè)施，也涵蓋行業(yè)模型、工業(yè)算法等關(guān)鍵使能技術(shù)。上游有算力與芯片保障，中游有面向工業(yè)場景的算法與模型，下游則推進 AI 數(shù)控機床、協(xié)作機器人等智能裝備，以及人形機器人、AR/VR 等終端產(chǎn)品，構(gòu)成相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈條和協(xié)同推進的路線圖。

《意見》首次對企業(yè)AI應(yīng)用能力的提升過程作出系統(tǒng)說明。在硬件層面，《意見》將工業(yè)“啞設(shè)備”“啞崗位”作為重點對象，明確要求通過傳感器補裝和邊緣計算部署，提升設(shè)備和崗位的數(shù)據(jù)采集與實時感知能力。同時，引導(dǎo)現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心逐步向智算能力演進，以滿足模型訓(xùn)練和推理需求。在軟件層面，《意見》強調(diào)核心工業(yè)軟件的原生智能化改造，要求在調(diào)度、控制等關(guān)鍵模塊中引入智能算法，并支持將數(shù)字孿生與大模型能力集成到工業(yè)軟件體系中，通過統(tǒng)一的互聯(lián)協(xié)議提升系統(tǒng)協(xié)同水平。

《意見》在附件中系統(tǒng)梳理了重點行業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑，包括原材料、 裝備制造 、消費 品、電子信息、軟件和信息技術(shù)服務(wù)五大類制造業(yè)相關(guān)行業(yè)，為市場提供了可重點跟蹤的賽道清單。

相關(guān)投資機會可沿產(chǎn)業(yè)鏈分為三條主線：上游底座能力——算力、芯片與工業(yè)軟件的“制造適配型”機會，中游場景落地——行業(yè)解決方案與智能裝備是核心受益環(huán)節(jié)，下游生態(tài)服務(wù)——賦能服務(wù)商、數(shù)據(jù)與安全的“隱性賽道”。

具體投資標的，工業(yè)智算基礎(chǔ)設(shè)施方面的浪潮信息、工業(yè)富聯(lián)，工業(yè)軟件與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺方面的寶信軟件，智能裝備與工業(yè)機器人方面的匯川技術(shù)，AI 芯片方面的寒武紀、海光信息，工業(yè) AI 與數(shù)據(jù)服務(wù)方面的海康威視等等，可關(guān)注。