來(lái)源 | 消金財(cái)經(jīng)

2026年1月5日，廣州市地方金融管理局批復(fù)內(nèi)容顯示，同程系旗下廣州旅金科技集團(tuán)有限公司將所持廣州市螢火蟲(chóng)小額貸款有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“螢火蟲(chóng)小貸”）100%股權(quán)，全數(shù)轉(zhuǎn)讓給藝龍網(wǎng)信息技術(shù)（北京）有限公司（下稱(chēng)“藝龍網(wǎng)”），后者正式成為螢火蟲(chóng)小貸的唯一股東及主發(fā)起人。

這一變動(dòng)看似是內(nèi)部股權(quán)調(diào)整，實(shí)則是同程金融板塊整合升級(jí)、完善合規(guī)框架的關(guān)鍵一步。

要理解這宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓的深意，首先得理清背后的股權(quán)脈絡(luò)。很多人還記得2017年同程網(wǎng)絡(luò)與藝龍旅行網(wǎng)的合并，這場(chǎng)由騰訊、攜程兩大股東推動(dòng)的聯(lián)姻，誕生了“同程藝龍”這一OTA巨頭，而如今藝龍網(wǎng)早已是同程旅行（2021年更名）的全資附屬公司，實(shí)際控制人與同程旅行執(zhí)行董事一致。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓并非外部資本介入，而是同程系內(nèi)部對(duì)金融核心資產(chǎn)的優(yōu)化配置，將關(guān)鍵的小貸牌照集中到核心運(yùn)營(yíng)主體之下。
作為同程金融版圖中的“信貸基石”，螢火蟲(chóng)小貸的分量不容小覷。這家成立于2016年的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，注冊(cè)地位于廣州越秀區(qū)，實(shí)繳注冊(cè)資本達(dá)6億元，核心業(yè)務(wù)是為旅游產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)及個(gè)人提供普惠金融服務(wù)。此前，螢火蟲(chóng)小貸通過(guò)旅金科技納入同程體系，而隨著此次股權(quán)調(diào)整，其與同程系的關(guān)聯(lián)更加直接，決策效率和業(yè)務(wù)協(xié)同性有望進(jìn)一步提升。
這一動(dòng)作背后，是同程旅行近年來(lái)對(duì)金融板塊的持續(xù)深耕與合規(guī)優(yōu)化。早在2015年，同程就成立了金融業(yè)務(wù)主體（后更名同程數(shù)科），計(jì)劃投資15億元構(gòu)建涵蓋供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融等五大板塊的金融生態(tài)圈。經(jīng)過(guò)多年布局，同程系已手握保險(xiǎn)代理、融資擔(dān)保、商業(yè)保理等多張金融牌照，尤其在2025年9月，藝龍網(wǎng)剛以約3億元收購(gòu)新生支付100%股權(quán)，拿下了稀缺的第三方支付牌照，且迅速將其注冊(cè)資本從1億元增至3.3億元，補(bǔ)齊了支付環(huán)節(jié)的關(guān)鍵拼圖。如今再將螢火蟲(chóng)小貸收入囊中，同程金融正式形成“支付牌照+小貸牌照”的核心閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)了從用戶支付到信貸服務(wù)的全鏈路自主運(yùn)營(yíng)。
此次股權(quán)調(diào)整，還暗藏著同程應(yīng)對(duì)監(jiān)管新規(guī)、化解合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的考量。2024年底生效的《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》對(duì)小貸公司的股東資質(zhì)、關(guān)聯(lián)交易、催收行為等提出了更嚴(yán)格的要求，明確省級(jí)地方金融管理機(jī)構(gòu)對(duì)小貸公司重大事項(xiàng)負(fù)總責(zé)。而螢火蟲(chóng)小貸此前的股權(quán)穿透中，曾涉及攜程系等多家機(jī)構(gòu)間接持股，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜。此次將股權(quán)統(tǒng)一至同程全資控股的藝龍網(wǎng)名下，不僅簡(jiǎn)化了股權(quán)層級(jí)，更符合監(jiān)管對(duì)股東資質(zhì)穿透式審核的要求，為后續(xù)業(yè)務(wù)展業(yè)掃清了合規(guī)障礙。
回顧同程金融的發(fā)展歷程，合規(guī)曾是其繞不開(kāi)的課題。2024年3·15晚會(huì)曾曝光同程金融產(chǎn)品存在變相高息、分期商城“擦邊球”等問(wèn)題，導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)緊急整改，也讓其9億元業(yè)績(jī)對(duì)賭面臨壓力。此次整合或許正是對(duì)過(guò)往合規(guī)問(wèn)題的回應(yīng)——通過(guò)梳理股權(quán)關(guān)系、完善牌照矩陣，同程金融正在從“野蠻生長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“合規(guī)深耕”。對(duì)于旅游產(chǎn)業(yè)鏈而言，合規(guī)的金融服務(wù)確實(shí)能創(chuàng)造價(jià)值：面向游客的消費(fèi)信貸可緩解出行資金壓力，針對(duì)酒店商戶的“同驛貸”能解決小微企業(yè)融資難題，而支付與信貸的閉環(huán)則能降低交易成本、提升服務(wù)效率。
從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，OTA平臺(tái)布局金融早已不是新鮮事。攜程早在2020年就拿下支付牌照，將信貸產(chǎn)品“拿去花”深度嵌入出行場(chǎng)景；美團(tuán)、飛豬等也紛紛通過(guò)牌照收購(gòu)?fù)晟平鹑谏鷳B(tài)。在旅游主業(yè)增長(zhǎng)放緩的背景下，金融業(yè)務(wù)已成為OTA平臺(tái)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，但合規(guī)始終是不可逾越的紅線。同程此次整合螢火蟲(chóng)小貸，既是對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的順應(yīng)，也是對(duì)監(jiān)管要求的積極響應(yīng)。
隨著股權(quán)變更完成，螢火蟲(chóng)小貸將在越秀區(qū)商務(wù)局的監(jiān)管下辦理相關(guān)變更手續(xù)。未來(lái)，依托同程旅行的出行場(chǎng)景、藝龍網(wǎng)的支付通道，以及自身的信貸資質(zhì)，螢火蟲(chóng)小貸有望進(jìn)一步聚焦旅游消費(fèi)信貸和產(chǎn)業(yè)鏈金融，成為同程生態(tài)的重要盈利引擎。而對(duì)于同程金融而言，這場(chǎng)整合只是開(kāi)始，如何在合規(guī)框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景與金融的深度融合，如何平衡盈利增長(zhǎng)與用戶權(quán)益保護(hù)，將是其接下來(lái)需要持續(xù)破解的課題。