作者：三晉財經(jīng)匯

1月7日，山西港股上市公司山西安裝（02520.HK）發(fā)布公告稱，公司向專業(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過13.5億元人民幣的境內公司債券，已正式獲得中國證監(jiān)會注冊批復。

值得注意的是，這是山西安裝自2023年11月在香港上市以來，首次發(fā)行境內公司債券，標志著公司融資渠道進一步拓寬。

1月8日，山西安裝報收2.37港元/股，跌1.25%，總市值32.55億港元。

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13.5億元境內公司債券獲批

2025年9月，山西安裝董事會通過決議，擬發(fā)行不超過15億元境內公司債券，債券期限不超過10年。同日，公司2025年第一次臨時股東大會審議通過債券發(fā)行相關議案。

1月7日，該債券發(fā)行獲得中國證監(jiān)會正式注冊批復，規(guī)模調整為13.5億元。根據(jù)監(jiān)管要求，批復自同意注冊之日起24個月內有效，公司可在有效期內根據(jù)實際需求分期發(fā)行。

來源：山西安裝公告

根據(jù)此前公告披露，該筆債券的募集資金將主要用于償還有息負債、補充日常經(jīng)營流動資金，以及支持公司項目投資等用途。

山西安裝在公告中表示，發(fā)行公司債券有助于公司樹立良好的資本市場形象和聲譽，并通過打通資本市場直接融資渠道，為公司進一步利用籌集資金奠定基礎。

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系山西建投旗下上市公司

山西安裝是山西省屬國企山西建投集團的核心子公司，始建于1952年，前身為建工部第八工程局第二安裝公司，是中國最早從事工業(yè)設備安裝的企業(yè)之一。

公司于1989年11月改制成立，2023年11月成功在港交所上市，成為國內工業(yè)工程與專業(yè)安裝領域首家上市公司，也是山西建投旗下第二家上市公司。

股權結構上，山西建投集團持股比例71.35%，為其第一大股東；明陽智慧能源集團股份公司、香港勵駿建安投資有限公司分別位列第二、第三大股東。背后實控人為山西省國資委。

來源：天眼查

業(yè)務方面，公司以專業(yè)工業(yè)工程為核心，輔以配套服務、其他工程及其他業(yè)務協(xié)同發(fā)展，形成“工業(yè)主導、多元協(xié)同”的業(yè)務結構。

業(yè)績層面上，自上市以來，山西安裝業(yè)績呈現(xiàn)“營收增長、利潤微降”的態(tài)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市首年山西安裝實現(xiàn)營收111.5億元，歸母凈利潤1.55億元；2024年營收同比增長11.59%至122.43億元，但歸母凈利潤微降0.99%至1.53億元。

來源：Wind

2025年上半年，山西安裝業(yè)績下滑，實現(xiàn)營收56.14億元，同比減少6.6%，主要由于專業(yè)配套工程及其他工程營業(yè)收入減少所致。歸母凈利潤6328萬元，同比下降29.3%。

來源：Wind

此次13.5億元公司債的獲批，恰逢建筑行業(yè)綠色轉型與基建投資結構性復蘇的關鍵期。近年來，行業(yè)聚焦技術賦能、綠色低碳等核心方向，新能源、新基建等領域需求持續(xù)釋放。

2025年上半年山西安裝在新能源轉型領域取得顯著進展，新簽合同額突破80億元。成功中標沁水鴻富溝口150MW風力發(fā)電項目、國家電投博野100MW風電項目等重點項目，推動業(yè)務結構向綠色能源領域深度轉型。

對于山西安裝而言，這筆融資將有效補充流動資金，優(yōu)化債務結構，為其新能源項目擴張、研發(fā)投入及海外市場拓展提供資金支持。

值得一提的是，除了發(fā)行債券外，山西安裝還在積極推進其H股全流通計劃，若順利實施，有望進一步激活其股權流動性，優(yōu)化股權結構，提升公司在資本市場的影響力。