當?shù)孛鏀?shù)據(jù)中心受限于能耗指標難以擴張，海洋、荒漠等偏遠區(qū)域的算力需求始終無法被滿足時，一場發(fā)源于太空的算力革命正迎來產(chǎn)業(yè)化落地的關鍵節(jié)點。2026年國內低軌星座組網(wǎng)進程全面加速，天基算力與天地協(xié)同技術的成熟，讓太空算力從技術概念轉變?yōu)榫邆渖虡I(yè)化價值的全新賽道，而中國企業(yè)已在這一賽道的核心環(huán)節(jié)完成深度卡位。A股市場中，一批掌握太空算力核心技術的龍頭企業(yè)浮出水面，從上游芯片到下游運營的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為投資者勾勒出明確的投資脈絡。本文基于公開產(chǎn)業(yè)信息與企業(yè)公告拆解太空算力的產(chǎn)業(yè)邏輯及標的價值，不構成任何投資建議。

一、太空算力：破解地面算力兩大核心痛點的關鍵路徑

地面算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正面臨兩大剛性約束，成為行業(yè)持續(xù)增長的瓶頸。其一，能耗壓力居高不下，國內大型數(shù)據(jù)中心年耗電量已突破千億千瓦時，部分東部經(jīng)濟發(fā)達省份因能耗指標緊張，暫停審批新增算力項目，能耗限制成為算力規(guī)模擴張的首要阻礙。其二，地域覆蓋存在顯著盲區(qū)，海洋、荒漠、高原等區(qū)域的地面通信基站覆蓋率極低，這些區(qū)域的地質勘探、應急救援、海洋監(jiān)測等算力需求，無法通過地面算力網(wǎng)絡得到有效滿足。

太空算力的出現(xiàn)，為解決這兩大行業(yè)痛點提供了全新的解決方案。通過在低軌衛(wèi)星上搭載算力芯片與計算模塊，構建分布式天基算力網(wǎng)絡，既能擺脫地面能源供給的束縛，又能實現(xiàn)全球無死角的算力覆蓋。2026年三體計算星座、星算計劃等重大航天項目的加速落地，進一步為太空算力的商業(yè)化鋪平道路——三體計算星座的組網(wǎng)規(guī)劃將實現(xiàn)單星算力10倍提升，星算計劃的2800顆衛(wèi)星組網(wǎng)則直接瞄準空地一體化算力服務的商業(yè)化落地。

技術層面，中國企業(yè)已實現(xiàn)太空算力核心技術的自主可控?？馆椛溆詈郊壭酒⑿情g激光通信、低功耗星載計算機等關鍵技術均完成國產(chǎn)化突破，不再依賴海外進口，形成了從硬件制造到軟件適配的完整技術體系。這也是專業(yè)機構將太空算力列為2026年科技賽道核心主線的核心原因：技術突破奠定產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎，重大項目落地帶來真實訂單需求，行業(yè)發(fā)展的確定性遠高于普通概念炒作。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯來看，太空算力并非地面算力的簡單延伸，而是算力供給方式的根本性重構。它融合了航天技術與算力技術的雙重技術壁壘，相比當年的云計算賽道，具備更高的行業(yè)準入門檻，龍頭企業(yè)一旦形成技術與市場優(yōu)勢，很難被行業(yè)新進入者顛覆，產(chǎn)業(yè)競爭格局將長期保持穩(wěn)定。

二、太空算力四大產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：A股龍頭的核心卡位優(yōu)勢

太空算力產(chǎn)業(yè)鏈可拆解為星載算力核心、算力載體與能源、天地傳輸中繼、地面配套與運營四大核心環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)均有明確的技術門檻與市場競爭格局，A股企業(yè)在各環(huán)節(jié)中均占據(jù)了不可替代的核心位置。

1. 星載算力核心：技術壁壘最高的“太空算力心臟”

星載算力核心是太空算力產(chǎn)業(yè)鏈的技術制高點，主要包含宇航級芯片、星載計算機、AI處理模塊三大類產(chǎn)品，對產(chǎn)品的抗輻射、低功耗性能要求極為嚴苛——太空環(huán)境中的高能輻射會直接干擾芯片正常運行，而衛(wèi)星依靠太陽能供電的能源特性，要求算力部件必須實現(xiàn)極致的能耗控制。

航天電子在這一環(huán)節(jié)占據(jù)絕對壟斷地位，其星載計算機產(chǎn)品的國內市場占有率超過90%，自主研發(fā)的P級AI處理模塊與10Gbps星間激光通信技術，是三體計算星座的核心配套技術。國內現(xiàn)階段規(guī)劃的所有算力衛(wèi)星項目，均將航天電子的星載計算機作為核心硬件支撐，這種技術壟斷帶來的訂單確定性，在整個太空算力產(chǎn)業(yè)鏈中居于首位。

航宇微憑借低功耗技術成為細分領域標桿企業(yè)，其研發(fā)的玉龍810宇航級SoC芯片，能夠以2瓦的功耗實現(xiàn)12TOPS的算力輸出，完美適配小型算力衛(wèi)星的在軌數(shù)據(jù)處理需求。在衛(wèi)星載荷重量有限的前提下，低功耗芯片的性能直接決定單星算力的輸出效率，這一技術優(yōu)勢讓航宇微成為國內小型算力衛(wèi)星的核心供應商。

寒武紀的星載AI芯片填補了行業(yè)技術空白，其MLU370-X8抗輻照AI芯片的算力達到256TOPS，功耗較傳統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)化40%，專門服務于低軌算力星座的AI計算需求。AI算力是太空算力的重要組成部分，寒武紀的技術突破讓國內低軌星座的AI數(shù)據(jù)處理能力達到國際先進水平。

此外，復旦微電是國內唯一具備抗輻射FPGA批量生產(chǎn)能力的企業(yè)，該類芯片是衛(wèi)星控制系統(tǒng)的核心模塊，也是三體計算星座的標配硬件；紫光國微的抗輻射存儲與計算芯片，能夠有效抵御太空輻射對算力節(jié)點的干擾，保障天基算力網(wǎng)絡的穩(wěn)定運行。

2. 算力載體與能源：決定算力規(guī)模的“太空基礎設施”

擁有核心算力芯片后，還需要衛(wèi)星平臺作為算力載體、太陽能作為能源供給，這一環(huán)節(jié)被稱為太空算力的“基礎設施”，直接決定太空算力網(wǎng)絡的部署規(guī)模與運行穩(wěn)定性。

中國衛(wèi)星是該環(huán)節(jié)的絕對龍頭企業(yè)，作為航天科技集團五院旗下的上市平臺，它是國內唯一覆蓋衛(wèi)星制造全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，具備年產(chǎn)300顆小衛(wèi)星的產(chǎn)能，同時承擔了三體計算星座60%的衛(wèi)星制造任務。衛(wèi)星平臺的制造能力直接影響算力星座的組網(wǎng)速度，中國衛(wèi)星的產(chǎn)能與技術優(yōu)勢，使其成為太空算力規(guī)模化發(fā)展的核心支撐。

天銀機電在星敏感器領域處于全球領先地位，產(chǎn)品市場占有率超過60%。星敏感器的核心作用是保障算力衛(wèi)星的姿態(tài)穩(wěn)定，衛(wèi)星姿態(tài)一旦出現(xiàn)偏差，將直接影響算力輸出與數(shù)據(jù)傳輸?shù)臏蚀_性，天銀機電的技術優(yōu)勢使其深度參與星算計劃等重大航天項目。

乾照光電掌控著太空算力的“能源命脈”，其砷化鎵太陽能電池產(chǎn)品的國內市場占有率超60%，光電轉換效率達到31%，單顆衛(wèi)星配套的太陽能電池價值在300萬至600萬元之間。衛(wèi)星的能源供給完全依賴太陽能，高效的太陽能電池能夠大幅提升算力衛(wèi)星的持續(xù)工作時長，乾照光電的產(chǎn)品是算力衛(wèi)星的核心能源部件。

中科曙光也在該環(huán)節(jié)完成布局，其研發(fā)的抗輻射加固服務器與中科星圖合作共建天地算網(wǎng)，目標實現(xiàn)單星1PTOPs的算力輸出，這一算力水平足以支撐大規(guī)模太空數(shù)據(jù)的實時處理需求。

3. 天地傳輸中繼：打通算力互通的“太空數(shù)據(jù)通道”

太空算力產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)需要傳輸至地面才能實現(xiàn)商業(yè)化應用，天地傳輸中繼環(huán)節(jié)就承擔著“太空數(shù)據(jù)通道”的角色，核心技術要求是高速率、低延遲的數(shù)據(jù)傳輸。

中國衛(wèi)通在這一環(huán)節(jié)擁有獨一無二的競爭優(yōu)勢，它是國內唯一具備自主可控通信衛(wèi)星運營資質的企業(yè)，手握稀缺的衛(wèi)星軌位資源，通過高軌通信衛(wèi)星轉發(fā)器與低軌星座組網(wǎng)的結合，成為太空算力的核心通信樞紐。若無中國衛(wèi)通的通信網(wǎng)絡支持，太空算力產(chǎn)生的數(shù)據(jù)無法高效傳輸至地面，其行業(yè)地位堪比“太空算力的路由器”。

鋮昌科技的星載相控陣T/R芯片已實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，該類芯片是高速數(shù)據(jù)傳輸鏈路的核心硬件，不僅供應國內低軌星座項目，還成為星鏈等國際低軌星座的配套供應商，是天地傳輸環(huán)節(jié)的核心部件企業(yè)。

普天科技是三體星座的核心系統(tǒng)集成商，其研發(fā)的激光+微波復合傳輸技術能夠實現(xiàn)100Gbps的傳輸速率，覆蓋星間、星地全鏈路數(shù)據(jù)傳輸，解決了大容量太空數(shù)據(jù)的高速傳輸難題。

航天宏圖則聚焦于在軌數(shù)據(jù)處理與天地協(xié)同計算，通過在衛(wèi)星端完成部分數(shù)據(jù)預處理工作，減少向地面?zhèn)鬏數(shù)臄?shù)據(jù)量，推動太空算力的工程化落地與商業(yè)化應用。

4. 地面配套與運營：實現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)的“最后一公里”

太空算力最終需要落地到具體應用場景，地面配套與運營環(huán)節(jié)就是實現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)的關鍵，主要包含地面算力中心建設、天地算網(wǎng)調度、太空數(shù)據(jù)中心運營三大業(yè)務方向。

中科星圖是天地算網(wǎng)調度領域的龍頭企業(yè)，其自主研發(fā)的數(shù)字地球平臺能夠實現(xiàn)太空數(shù)據(jù)與地面算力資源的一體化調度，讓太空算力資源得到最優(yōu)配置。算力調度能力直接影響太空算力的使用效率，中科星圖的技術優(yōu)勢使其成為太空算力落地應用的核心調度者。

順灝股份是A股市場中稀缺的太空數(shù)據(jù)中心標的，公司參股軌道辰光19.3%的股權，深度參與千兆瓦級太空數(shù)據(jù)中心的建設，同時與辰光一號試驗星（25P算力）存在核心關聯(lián)。太空數(shù)據(jù)中心是太空算力商業(yè)化的重要載體，順灝股份的布局使其成為賽道中的高彈性標的。

開普云參與了星算計劃2800顆衛(wèi)星的組網(wǎng)項目，致力于構建空地一體化算力網(wǎng)絡，主要服務于應急救援、低空經(jīng)濟等對算力實時性與覆蓋性要求較高的場景。這些場景的算力需求特性，能夠充分發(fā)揮太空算力的技術優(yōu)勢，開普云也因此分享到場景落地帶來的產(chǎn)業(yè)紅利。

三、太空算力龍頭三大投資梯隊：適配不同風險偏好的選股策略

面對太空算力產(chǎn)業(yè)鏈中的眾多龍頭企業(yè)，普通投資者可根據(jù)自身風險偏好，將標的劃分為必配核心、高彈性、穩(wěn)健受益三大投資梯隊，實現(xiàn)精準布局。

1. 必配核心梯隊（技術壟斷+訂單確定）

這類標的掌握產(chǎn)業(yè)鏈最核心的技術，且擁有重大航天項目的訂單支撐，是布局太空算力賽道的“壓艙石”，投資優(yōu)先級排序為：航天電子>中國衛(wèi)星>中國衛(wèi)通>航宇微。

航天電子的星載計算機產(chǎn)品具備絕對技術壟斷地位，直接受益于所有算力衛(wèi)星項目的建設；中國衛(wèi)星的衛(wèi)星制造能力決定算力星座的組網(wǎng)速度；中國衛(wèi)通的通信樞紐地位不可替代；航宇微的低功耗芯片在小型算力衛(wèi)星領域占據(jù)優(yōu)勢。該類標的業(yè)績確定性最高，適合追求穩(wěn)健投資收益的投資者。

2. 高彈性梯隊（賽道稀缺+業(yè)績增量）

這類標的要么在細分賽道中具備稀缺性，要么業(yè)績增量空間顯著，股價彈性相對更高，投資優(yōu)先級排序為：順灝股份>普天科技>寒武紀。

順灝股份是A股唯一參股太空數(shù)據(jù)中心的標的，賽道稀缺性突出；普天科技作為三體星座核心集成商，訂單增量將隨組網(wǎng)進程加速快速釋放；寒武紀的星載AI芯片在AI算力需求爆發(fā)的背景下，業(yè)績增長彈性較大。該類標的適合能夠承受一定投資風險、追求高收益的投資者。

3. 穩(wěn)健受益梯隊（主業(yè)托底+算力加持）

這類標的自身主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，同時能夠受益于太空算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成“主業(yè)+算力”的雙輪驅動格局，投資優(yōu)先級排序為：復旦微電>中科星圖>乾照光電。

復旦微電的抗輻射FPGA主業(yè)經(jīng)營扎實，同時作為三體計算星座標配硬件供應商，算力業(yè)務帶來額外業(yè)績增量；中科星圖的數(shù)字地球平臺主業(yè)穩(wěn)定，天地算網(wǎng)調度業(yè)務分享算力落地紅利；乾照光電的太陽能電池主業(yè)穩(wěn)健，航天級產(chǎn)品的量產(chǎn)能夠提升產(chǎn)品毛利率。該類標的適合追求風險與收益平衡的投資者。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期來看，太空算力的投資邏輯可分為兩個階段：短期來看，低軌星座組網(wǎng)進程將帶動上游衛(wèi)星制造、芯片等企業(yè)的訂單爆發(fā)，相關標的將率先受益；長期來看，隨著太空算力商業(yè)化應用的逐步落地，地面運營與場景服務類企業(yè)的業(yè)績將持續(xù)釋放。投資者可根據(jù)自身投資周期，選擇對應的梯隊標的進行布局。

四、結語：太空算力開啟全新賽道，你更看好哪類龍頭？

2026年的太空算力賽道，已從技術概念階段邁入產(chǎn)業(yè)化落地階段，中國企業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的卡位，讓這一賽道成為A股科技板塊的硬核投資主線。從技術壟斷的必配核心標的，到賽道稀缺的高彈性標的，再到主業(yè)托底的穩(wěn)健受益標的，不同類型的企業(yè)展現(xiàn)出差異化的投資價值。

太空算力不僅是一場算力供給方式的革命，更是中國在航天科技領域實現(xiàn)彎道超車的重要契機。隨著低軌星座組網(wǎng)的持續(xù)推進，太空算力的商業(yè)化應用將從應急救援、地質勘探等專業(yè)領域，逐步拓展至消費級市場，行業(yè)的長期成長空間將持續(xù)打開。

最后，誠邀各位讀者分享觀點：在太空算力的三大投資梯隊中，你最看好哪一類標的？是技術壟斷的必配核心標的，還是賽道稀缺的高彈性標的，亦或是主業(yè)托底的穩(wěn)健受益標的？歡迎在評論區(qū)留下你的看法，與大家共同交流探討。也可點贊收藏本文，后續(xù)將持續(xù)跟蹤太空算力賽道的最新產(chǎn)業(yè)動態(tài)，為你帶來及時的分析解讀。

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