作者 顧明明

歲末年初，國產(chǎn)GPU企業(yè)們開始密集“趕考”。

1月2日，壁仞科技正式登陸港交所。此前，摩爾線程、沐曦股份均已于2025年12月成功登陸科創(chuàng)板，天數(shù)智芯也定于1月8日港股上市。至此，“港股AI第一股”商湯科技、“AI芯片第一股”寒武紀(jì)終于不再是資本市場的唯一標(biāo)的。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展鮮少依靠偶然，而是量變累積的效應(yīng)外溢，GPU企業(yè)所迎來的這輪資本窗口也不例外。

作為“種子選手”的各家企業(yè)并非孤立個(gè)體，而都是構(gòu)筑國產(chǎn)算力與模型生態(tài)之路上的協(xié)同玩家。

走過數(shù)十年的拓荒期，隨著全社會的觀念升級，奠基者的價(jià)值也將迎來加速兌現(xiàn)。如山西證券研報(bào)指出的，在資本市場的支持下，2026年將是國產(chǎn)GPU在供給側(cè)快速豐富的階段。

千帆已過，未來仍需更進(jìn)一程。推進(jìn)AI在千行百業(yè)中深化落地，是它們的共同命題。

率先實(shí)現(xiàn)主流適配，掀起國產(chǎn)AI合縱連橫

作為國產(chǎn)AI代表企業(yè)，在商湯科技上市之初，董事長兼CEO徐立就曾在多個(gè)場合提及“工業(yè)紅線”的概念：

“技術(shù)運(yùn)用到行業(yè)中、有工業(yè)使用的紅線。如果技術(shù)沒有達(dá)到紅線，就很難發(fā)揮商業(yè)價(jià)值?！?/p>

這既是一條適用于AI全產(chǎn)業(yè)鏈的先驗(yàn)規(guī)律，更是一條殘酷的生死線。但對處于AI產(chǎn)業(yè)鏈最上游的GPU企業(yè)而言，商業(yè)化閉環(huán)之路尤為漫長。

算力需要經(jīng)由各類中間件的編解碼、模型訓(xùn)練與推理過程，最終來到用戶、客戶端的軟硬件窗口，才能最終得以釋放。沒有任何一家芯片企業(yè)能夠畢其功于一役，而是必須有賴各個(gè)環(huán)節(jié)的齊心協(xié)同。

商湯所代表的國產(chǎn)AI企業(yè)，承擔(dān)起的正是這打通國產(chǎn)芯片適配與模型應(yīng)用“最后一公里”的關(guān)鍵角色。

（沐曦股份自研國產(chǎn)高性能GPU芯片曦云C600）

迄今，商湯大裝置SenseCore已率先與寒武紀(jì)、壁仞、沐曦、華為、摩爾線程等主流國產(chǎn)算力芯片完成全面適配，構(gòu)建了從算力供給到場景落地的全鏈路合作體系，此外商湯還是部分企業(yè)的“首選”。

比如在剛剛過去的2025年12月，商湯科技發(fā)布行業(yè)首個(gè)多劇集生成智能體Seko2.0時(shí)，寒武紀(jì)即在當(dāng)日同步宣布完成對Seko系列的適配。此外，商湯也是國內(nèi)首個(gè)完成了對華為昇騰910C 384超節(jié)點(diǎn)全面適配的企業(yè)。

“Day0”適配、全面適配背后，是對產(chǎn)業(yè)邏輯的深入理解與前瞻貫徹，這需要的是算力適配優(yōu)化、模型訓(xùn)練、推理框架、平臺化產(chǎn)品的一整套能力。

在商湯上市前夕即投入約一個(gè)獨(dú)角獸的資金來籌建商湯AIDC“大裝置SenseCore”，在布局全棧技術(shù)的同時(shí)，累積了豐富的算力、模型落地經(jīng)驗(yàn)。

比如商湯大裝置SenseCore可依托高效的異構(gòu)互聯(lián)技術(shù)與靈活的異構(gòu)調(diào)度平臺，通過與DeepLink 的深度協(xié)作，實(shí)現(xiàn)在多種異構(gòu)加速卡上的統(tǒng)?訓(xùn)練能力。而商湯最新開源的行業(yè)首個(gè)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)視頻生成的推理框架“LightX2V”，設(shè)計(jì)了強(qiáng)兼容的國產(chǎn)化適配插件模式。兩者均可以快速完成各類國產(chǎn)硬件的適配，使模型的整體訓(xùn)練周期得以顯著縮短、迭代速度進(jìn)?步提升。

不僅是適配速度，商湯在算力釋放效率上同樣著力優(yōu)化。比如Seko系列模型與LightX2V框架在設(shè)計(jì)之初即引入了低比特量化、壓縮通信、稀疏注意力等硬件友好創(chuàng)新機(jī)制，可將推理性能提升3倍以上。

凡此種種，讓商湯大裝置SenseCore成了以“國產(chǎn)GPU四小龍”首選作為驗(yàn)證國產(chǎn)算力性能的“練兵場”，也讓國產(chǎn)算力能夠抓住寶貴的應(yīng)用窗口期。

從算力底座到C端應(yīng)用，挖掘AI工程最優(yōu)解

對科技產(chǎn)品而言，“能用”只是起點(diǎn)，“好用”才是門檻。

想要證明產(chǎn)品性能，最具說服力的方式是以應(yīng)用效果說話，這也是對國產(chǎn)化替代實(shí)力的最佳證明方式。透過商湯科技大裝置SenseCore，國產(chǎn)GPU已在許多場景中交出了答卷。

舉例而言，Seko在國產(chǎn)化芯片平臺上能夠以相近的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)和國際芯片平臺一致的生成效果——國際芯片平臺運(yùn)行1s可生成1.25s視頻，國產(chǎn)芯片平臺運(yùn)行1s可生成1.0625s視頻。未來隨著國產(chǎn)芯片性能的持續(xù)優(yōu)化與生態(tài)成熟，兩者差距還將進(jìn)一步縮小。

而在應(yīng)用端，Seko的同樣表現(xiàn)喜人。自2025年7月上線以來，Seko在兩個(gè)月內(nèi)即突破10萬用戶量，并在不到半年內(nèi)聚集了超20萬創(chuàng)作者，其中30%為短劇創(chuàng)作者、20%為漫劇創(chuàng)作者。Seko也已成功孵化出一系列爆款劇集，其中真人短劇《婉心計(jì)》強(qiáng)勢登頂抖音AI 短劇榜第一。

這也說明，從效果而言，從芯片到應(yīng)用層的國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈通力合作，能夠?qū)崿F(xiàn)對海外解決方案的有效替代。

這也是一套原生、完善、安全、更具性價(jià)比的技術(shù)選擇。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)下商湯科技已經(jīng)躋身國內(nèi)領(lǐng)先的AI云服務(wù)商。據(jù)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）聯(lián)合頭豹研究院發(fā)布的《2025年H1中國全棧AI云服務(wù)市場報(bào)告》顯示，商湯科技憑整體市場份額位列中國全棧AI云服務(wù)市場第四、原生AI云廠商首位。

隨著實(shí)踐演進(jìn)，商湯還在持續(xù)降低算力應(yīng)用門檻。比如在2025年8月，商湯科技聯(lián)合華為、庫帕思、海光、寒武紀(jì)、曦望Sunrise、壁仞科技、麒麟軟件、摩爾線程等十余家國產(chǎn)生態(tài)伙伴，共同發(fā)布“商湯大裝置算力Mall”，讓開發(fā)者和企業(yè)客戶能夠像選購商品一樣，自由組合和調(diào)配多樣化的算力資源、平臺工具和行業(yè)模型服務(wù)。

此外，在針對具體行業(yè)場景的解決方案，商湯也已實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)芯片適配，如AI辦公智能體“小浣熊3.0”已與國內(nèi)頭部芯片廠商、國產(chǎn)化操作系統(tǒng)深度合作，能夠?yàn)?00萬+個(gè)人用戶、1000+企業(yè)用戶提供服務(wù)。

反哺國產(chǎn)生態(tài)，數(shù)據(jù)飛輪加速轉(zhuǎn)動

芯片行業(yè)素來面臨著“百萬顆”的關(guān)鍵商業(yè)化指標(biāo)——一款芯片的銷量通常需要達(dá)到百萬顆級別才能達(dá)到盈虧平衡。

這不僅是商業(yè)化的生死線，同樣是時(shí)代為國產(chǎn)玩家定下的命題。在《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動的意見》（下稱《意見》）等指導(dǎo)文件中，均著重提及了加快建設(shè)智算集群、算力網(wǎng)的重要性。

凡此種種，不僅有賴于芯片公司的努力，同樣需要與之匹配的軟硬件生態(tài)規(guī)模。從這一角度而言，對“全棧自主”進(jìn)行探索，也是每家國產(chǎn)AI企業(yè)的必經(jīng)之路。

（基于曦云C600的國產(chǎn)算力機(jī)柜）

值得一提的是，在這個(gè)國產(chǎn)替代的無人區(qū)，商湯科技已經(jīng)走出了一條可資借鑒的路徑。

在成立第十年的2024年，商湯科技確立了“大裝置-大模型-應(yīng)用”的“三位一體”戰(zhàn)略，計(jì)劃以應(yīng)用驅(qū)動模型，以模型帶動算力優(yōu)化，促進(jìn)商業(yè)閉環(huán)。

一年多時(shí)間過去，戰(zhàn)略成效已得到現(xiàn)實(shí)印證。2025上半年，商湯生成式AI業(yè)務(wù)占比已飆升至77%，成為業(yè)內(nèi)極少數(shù)首先邁過AI落地難關(guān)的有規(guī)模企業(yè)。

迄今，技術(shù)投入與商業(yè)落地的飛輪仍在轉(zhuǎn)動加速。

在剛剛過去的2025年12月中，商湯科技發(fā)布公告稱規(guī)劃新一輪股份配售計(jì)劃，計(jì)劃以配售17.5億股融資31.5億港元，并將款項(xiàng)較多比例用于持續(xù)擴(kuò)大AIDC“大裝置”的規(guī)模和提高國產(chǎn)化比例，進(jìn)一步打開發(fā)展空間。

當(dāng)國產(chǎn)GPU 真正“上桌”時(shí)，決定勝負(fù)的，或許早已不是芯片本身，而是誰更早跑通了從算力到應(yīng)用的那條路。

就像《意見》中所提及的，除了戰(zhàn)略卡位，我們發(fā)展AI技術(shù)的意義也在于拓展服務(wù)消費(fèi)新場景、培育新業(yè)態(tài)；更在于能夠催生出智能的工作方式、更富成效的學(xué)習(xí)方式、更有品質(zhì)的美好生活，惠及千家萬戶。

也就像商湯科技董事長、CEO徐立在央視跨年演講中講道的：“AI要去成為這個(gè)時(shí)代的標(biāo)志，絕不僅僅是依賴技術(shù)突破，它更需要全社會的認(rèn)知升級，使用習(xí)慣的培養(yǎng)以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的逐步完善?！?/p>

如其所言，AI普惠的愿景需要在全棧自主的地基上生長；隨著自主可控的AI技術(shù)加快落地，一個(gè)AI普惠的未來也將展開。