轉(zhuǎn)載于：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng) ｜ 作者：中經(jīng)記者 張漫游

在2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議落幕之際，我國(guó)經(jīng)濟(jì)“成績(jī)單”中一項(xiàng)關(guān)鍵進(jìn)展引發(fā)關(guān)注——曾經(jīng)被視為金融風(fēng)險(xiǎn)薄弱環(huán)節(jié)的中小金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)歷了一場(chǎng)從“被動(dòng)化險(xiǎn)”到“主動(dòng)提質(zhì)”的變革。

近年來(lái)，防范化解重要領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)主要聚焦在房地產(chǎn)、地方債務(wù)和中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)三大領(lǐng)域。本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將中小金融機(jī)構(gòu)相關(guān)政策安排調(diào)整到了改革攻堅(jiān)部分，指出“深入推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)減量提質(zhì)”。

作為金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“毛細(xì)血管”，中小金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展直接關(guān)系縣域經(jīng)濟(jì)活力與鄉(xiāng)村振興成效。在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，這些機(jī)構(gòu)正通過(guò)兼并重組、治理優(yōu)化、服務(wù)創(chuàng)新，逐步走出“小而散”的困境，朝著“小而美”的特色化發(fā)展路徑穩(wěn)步邁進(jìn)，為高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融根基。

改革化險(xiǎn)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展

中央層面政策部署的表述從2023年“統(tǒng)籌化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”，到2024年“穩(wěn)妥處置地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”，再到2025年“深入推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)減量提質(zhì)”。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、證券期貨研究所所長(zhǎng)王汀汀告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，針對(duì)中小銀行政策表述的演進(jìn)，本質(zhì)是金融改革從風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)先向結(jié)構(gòu)優(yōu)化和內(nèi)涵式發(fā)展的階段性升級(jí)。從目前看，中小金融機(jī)構(gòu)的存量風(fēng)險(xiǎn)得到有效緩釋，政策重心轉(zhuǎn)向長(zhǎng)效發(fā)展。

2025年9月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（以下簡(jiǎn)稱“金融監(jiān)管總局”）局長(zhǎng)李云澤曾介紹稱，“十四五”時(shí)期，金融監(jiān)管總局始終把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)作為監(jiān)管部門的首位主責(zé)，把穩(wěn)妥處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)作為重中之重。重點(diǎn)地區(qū)“一省一策”形成改革化險(xiǎn)方案，綜合采取兼并重組、在線修復(fù)、市場(chǎng)退出等多種方式，有力有序推進(jìn)實(shí)施。

在肯定成效的同時(shí)，部分中小金融機(jī)構(gòu)仍面臨階段性經(jīng)營(yíng)壓力。東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部高級(jí)副總監(jiān)朱萍萍認(rèn)為，目前，中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)主要源于三方面：一是資產(chǎn)集中度較高，依賴區(qū)域少數(shù)大客戶，易受地方經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響；二是負(fù)債結(jié)構(gòu)不穩(wěn)，同業(yè)負(fù)債占比偏高，流動(dòng)性管理壓力較大；三是風(fēng)控與資本實(shí)力偏弱，信用評(píng)級(jí)體系有待完善，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力仍需提升。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)董事徐雯超坦言，在息差下行、有效信貸需求不足等多重壓力下，許多弱資質(zhì)地區(qū)的中小銀行仍將面臨持續(xù)的經(jīng)營(yíng)壓力，離風(fēng)險(xiǎn)出清還有一段時(shí)間。

光大證券（601788.SH）金融行業(yè)首席分析師王一峰分析稱，現(xiàn)階段，存量高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)在問(wèn)題是金融生態(tài)分化進(jìn)一步加深帶來(lái)的負(fù)向循環(huán)壓力，同時(shí)也伴隨著金融機(jī)構(gòu)自身公司治理不善、經(jīng)濟(jì)增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素。

不過(guò)，李云澤此前指出，無(wú)論是高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量還是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，都較峰值大幅壓降，在金融體系中占比都比較小，風(fēng)險(xiǎn)完全可控。相當(dāng)部分省份已實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)中小機(jī)構(gòu)“動(dòng)態(tài)清零”。

中國(guó)普惠金融研究院研究員安平提示稱，需要客觀理性看待部分中小金融機(jī)構(gòu)仍面臨的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?！胺婪痘庵攸c(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)工作一直在路上，要充分理解中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議開篇提到的方法論——區(qū)分長(zhǎng)短期。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議開篇提出‘必須堅(jiān)持政策支持和改革創(chuàng)新并舉’，顯然，政策支持是產(chǎn)生短期影響的，而改革創(chuàng)新是產(chǎn)生長(zhǎng)期影響的。”安平認(rèn)為，從區(qū)分長(zhǎng)短期的方法論看，近年來(lái)我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)，主要是銀行機(jī)構(gòu)，通過(guò)兼并重組或資本補(bǔ)充等方式，其風(fēng)險(xiǎn)從短期看得到了緩釋，不會(huì)突然爆發(fā)問(wèn)題；但從長(zhǎng)期來(lái)看，仍有利差持續(xù)收窄、增長(zhǎng)動(dòng)力不足等問(wèn)題需要通過(guò)改革公司治理、創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式等途徑解決。

“中小銀行風(fēng)險(xiǎn)的有效管控，不僅要‘止血’，更重要的是恢復(fù)‘造血’能力，需要在發(fā)展中解決問(wèn)題。”王一峰說(shuō)。

“減量提質(zhì)”的雙重邏輯

對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)下一步的改革攻堅(jiān)方向，2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要“減量提質(zhì)”。

對(duì)于“減量”，表面上看是機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少。金融監(jiān)管總局近期披露的《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人名單》顯示，截至2025年6月末，我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行數(shù)量為1505家，較上年年末減少58家；農(nóng)村合作銀行20家，減少3家；農(nóng)村信用社401家，減少57家；農(nóng)村資金互助社15家，減少6家；村鎮(zhèn)銀行1440家，減少98家。上述5類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在半年內(nèi)合計(jì)減少222家。

安平認(rèn)為，我國(guó)部分中小金融機(jī)構(gòu)不僅長(zhǎng)期存在公司治理問(wèn)題，而且在數(shù)字技術(shù)發(fā)展、大行“掐尖”競(jìng)爭(zhēng)等行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的沖擊下，許多機(jī)構(gòu)原有的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)嚴(yán)重不可持續(xù)。在此背景下，部分公司治理水平相對(duì)較好的中小金融機(jī)構(gòu)，或可通過(guò)精細(xì)化服務(wù)、加大與具有數(shù)字技術(shù)的第三方機(jī)構(gòu)合作等方式改變當(dāng)前的困境。但是，也有部分城商行及更多的農(nóng)商行，在可見的未來(lái)會(huì)繼續(xù)通過(guò)兼并重組，甚至破產(chǎn)退出等方式實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)數(shù)量的減量。此外，村鎮(zhèn)銀行作為鄉(xiāng)村金融的有益補(bǔ)充，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期為農(nóng)村提供了金融服務(wù)。但是，其在發(fā)展中日益暴露的問(wèn)題也已成為共識(shí)。未來(lái)，數(shù)量眾多的村鎮(zhèn)銀行依然會(huì)是機(jī)構(gòu)減量的重點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，縮減機(jī)構(gòu)數(shù)量只是“減量”的一方面。徐雯超指出，“減量”不僅意味著風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)合并重組、市場(chǎng)化方式退出，從而減少總體金融機(jī)構(gòu)家數(shù)，也意味著未來(lái)金融機(jī)構(gòu)不再一味強(qiáng)調(diào)體量與規(guī)模的增長(zhǎng)，在信貸增長(zhǎng)上更加注重質(zhì)的提升，特別是中小金融機(jī)構(gòu)回歸本業(yè)，提升對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸業(yè)務(wù)的支持。

安平指出，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)減量是“減量”的核心內(nèi)涵?！霸斐晌覈?guó)中小金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的首要原因是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)集中度過(guò)高。中小銀行資產(chǎn)不僅與地方政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)緊密，其核心結(jié)構(gòu)也與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度關(guān)聯(lián)。在經(jīng)濟(jì)下行期，房地產(chǎn)和地方債風(fēng)險(xiǎn)暴露，會(huì)引起資產(chǎn)質(zhì)量下滑。疊加我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，部分區(qū)域的產(chǎn)業(yè)受到經(jīng)濟(jì)下行沖擊更大，也拖累了中小金融機(jī)構(gòu)。因此，地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、當(dāng)?shù)厥軟_擊產(chǎn)業(yè)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比過(guò)高的中小金融機(jī)構(gòu)，必須逐步實(shí)現(xiàn)上述風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的減量?！?/strong>

安平還提出，中小金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)高成本負(fù)債進(jìn)行減量。中小銀行為了滿足監(jiān)管需要和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，往往以高息作為吸引儲(chǔ)戶的重要手段。因此，部分中小銀行需要通過(guò)高利率的尾部人群業(yè)務(wù)覆蓋掉高負(fù)債成本?！按送?，為了應(yīng)對(duì)數(shù)字技術(shù)對(duì)金融業(yè)帶來(lái)的深刻變革，一些技術(shù)能力不足的中小銀行選擇與助貸平臺(tái)合作開展。但在助貸業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管的環(huán)境下，這部分高利率人群的業(yè)務(wù)會(huì)大幅壓降。如果繼續(xù)追求規(guī)模擴(kuò)張和不計(jì)成本的存款增長(zhǎng)，會(huì)導(dǎo)致凈息差繼續(xù)收窄。所以，負(fù)債成本過(guò)高的中小金融機(jī)構(gòu)必須逐步實(shí)現(xiàn)上述高成本負(fù)債減量。”

12月3日，中央金融委員會(huì)辦公室分管日常工作的副主任王江在《人民日?qǐng)?bào)》上發(fā)表署名文章《加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)》，其中在“進(jìn)一步優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施體系”部分提到，要“穩(wěn)步有序推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組、減量提質(zhì)，扎根當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營(yíng)”。

王汀汀告訴記者，“減量”是淘汰低效、高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的手段，“提質(zhì)”是強(qiáng)化“支農(nóng)支小”、服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等核心功能的目標(biāo)。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要精準(zhǔn)的金融供給，中小金融機(jī)構(gòu)通過(guò)提質(zhì)可避免與大型銀行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，聚焦中小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、縣域經(jīng)濟(jì)等薄弱環(huán)節(jié)，為高質(zhì)量發(fā)展提供基礎(chǔ)性金融支撐。

民銀研究方面指出，未來(lái)，中小金融機(jī)構(gòu)將在“改革”的大方向下，實(shí)現(xiàn)減量提質(zhì)，實(shí)現(xiàn)特色化、差異化發(fā)展，走出“小而美”的穩(wěn)健發(fā)展路徑。

朱萍萍認(rèn)為，中小銀行“提質(zhì)”的具體路徑可以分為三方面，一是深耕本地，構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)。集中資源服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)與社區(qū)居民，依托本地化信息與渠道優(yōu)勢(shì)，與大型銀行形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，筑牢生存根基。二是科技賦能，突破風(fēng)控與效率瓶頸。積極應(yīng)用金融科技，優(yōu)化信用評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管控模型，建立符合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的數(shù)字風(fēng)控體系，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高服務(wù)精準(zhǔn)度。三是完善治理，筑牢長(zhǎng)期發(fā)展根基。通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立健全決策監(jiān)督與激勵(lì)約束機(jī)制，防范內(nèi)部人控制和關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。

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