作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來(lái)源 | 獨(dú)角金融

近日，因征信業(yè)務(wù)違規(guī)，一張罰單落在“美的系”金融棋局的一角。

2025年12月31日，中國(guó)人民銀行廣東省分行披露了一則處罰信息：廣東盈峰普惠互聯(lián)網(wǎng)小額貸款股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盈峰小貸”）因違反征信業(yè)務(wù)管理規(guī)定被罰款83.91萬(wàn)元。

這家被罰的小貸公司，大股東是美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健之子何劍鋒執(zhí)掌的盈峰集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盈峰集團(tuán)”）。從1994年創(chuàng)立至今，盈峰集團(tuán)已成長(zhǎng)為觸角遍及全球的綜合性產(chǎn)業(yè)巨擘，資產(chǎn)規(guī)模近900億元，年?duì)I收近400億元，員工總數(shù)超6萬(wàn)人。

在“美的系”的金融版圖中，盈峰集團(tuán)是一股關(guān)鍵力量，早在2007年就以1.65億元收購(gòu)易方達(dá)基金股權(quán)，至今仍為其并列第一大股東；此后還參股券商、涉足銀行、布局資管，步伐悄然卻扎實(shí)。

這張83.91萬(wàn)元的罰單，對(duì)盈峰集團(tuán)和龐大的“美的系”來(lái)說(shuō)只是九牛一毛。不過(guò)這張罰單也透露出“美的系”金融版圖背后，存在著合規(guī)問(wèn)題。

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征信業(yè)務(wù)違規(guī)，盈峰小貸被罰

盈峰小貸前身是廣東廣發(fā)互聯(lián)小額貸款股份有限公司，于2015年8月經(jīng)廣州市金融工作局批準(zhǔn)成立。2019年11月，盈峰集團(tuán)獲批成為廣發(fā)小貸股東方，截至目前，盈峰小貸的注冊(cè)資本10億元，盈峰集團(tuán)持有盈峰小貸63.5%的股權(quán)，為該公司第一大股東。

圖源：罐頭圖庫(kù)

盈峰小貸隸屬于盈峰集團(tuán)旗下的科技板塊——盈峰數(shù)科。盈峰數(shù)科成立于2015年，總部設(shè)在廣州，手握全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)小貸、商業(yè)保理等多個(gè)金融牌照，注冊(cè)資本金合計(jì)超過(guò)13億元。目前，盈峰小貸主要圍繞車輛相關(guān)場(chǎng)景、小B端（小微企業(yè)）業(yè)務(wù)以及部分房產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)開展金融服務(wù)。

具體來(lái)看，盈峰小貸主營(yíng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)金融、消費(fèi)生態(tài)金融兩大業(yè)務(wù)品類，換句話說(shuō)主要是借錢給產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)和普通消費(fèi)者，運(yùn)營(yíng)"盈e融"和 "財(cái)富松鼠會(huì)"兩大App。盈e融主要為機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，財(cái)富松鼠會(huì)為個(gè)人業(yè)務(wù)，其產(chǎn)品包括互聯(lián)如意貸、互聯(lián)定心貸以及互聯(lián)經(jīng)營(yíng)貸。

盈峰小貸雖未披露具體業(yè)績(jī)，但根據(jù)廣州市小額貸款行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的廣州市小額貸款公司2024年基本發(fā)展情況及各指標(biāo)排名情況，盈峰小貸2024年的投放貸款金額在廣州市網(wǎng)絡(luò)小貸中排名第三，營(yíng)業(yè)收入排名第一，凈利潤(rùn)排名第二。2023年時(shí)，該公司的累計(jì)投放金額、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均在廣州市網(wǎng)絡(luò)小貸中排名第二。

圖源：罐頭圖庫(kù)

此次，盈峰小貸因違反征信業(yè)務(wù)管理有關(guān)規(guī)定被罰，中國(guó)投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)專家支培元認(rèn)為，具體可能涉及以下方面，“未經(jīng)授權(quán)查詢個(gè)人征信信息：部分小貸公司為快速獲取客戶信用狀況，在未取得明確授權(quán)的情況下查詢個(gè)人征信報(bào)告，侵犯了消費(fèi)者隱私權(quán)；信息處理不規(guī)范：包括未按要求對(duì)征信信息進(jìn)行安全存儲(chǔ)、未及時(shí)更新信息、未按規(guī)范使用信息等；未履行信息主體異議處理義務(wù)：當(dāng)消費(fèi)者對(duì)征信信息提出異議時(shí)，部分機(jī)構(gòu)未按規(guī)定及時(shí)核實(shí)和處理，損害了信息主體的合法權(quán)益；超范圍使用征信信息：將征信信息用于未經(jīng)批準(zhǔn)的用途，如營(yíng)銷推廣等非業(yè)務(wù)必需場(chǎng)景?！?/p>

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)、新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥指出，“在小貸與消費(fèi)金融行業(yè)中，此類問(wèn)題具有普遍性。一方面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，機(jī)構(gòu)為搶占市場(chǎng)份額往往優(yōu)先考慮業(yè)務(wù)擴(kuò)張，合規(guī)投入相對(duì)不足；另一方面，部分機(jī)構(gòu)技術(shù)能力有限，難以建立完善的征信數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，導(dǎo)致操作流程不規(guī)范。”

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管理規(guī)模超百億，盈峰集團(tuán)什么來(lái)頭?

值得一提的是，盈峰小貸背后的盈峰集團(tuán)，在“美的系”的金融版圖中扮演著重要角色。盈峰集團(tuán)由美的集團(tuán)創(chuàng)始人何享健之子何劍鋒創(chuàng)立并實(shí)際控制，與美的集團(tuán)存在資本與業(yè)務(wù)協(xié)同關(guān)系，但兩者為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的關(guān)聯(lián)企業(yè)。

2007年，何劍鋒通過(guò)盈峰集團(tuán)以1.65億元從美的手中收購(gòu)易方達(dá)基金25%的股權(quán)。天眼查顯示，目前，盈峰集團(tuán)與廣發(fā)證券、廣東粵財(cái)信托有限公司并列易方達(dá)基金第一大股東，持股22.65%。

2015年3月，開源證券股份轉(zhuǎn)讓聲明書中顯示，佛山市順德區(qū)美的技術(shù)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美的技術(shù)投資”）持股35.35%，為第二大股東。而美的技術(shù)投資的大股東為盈峰集團(tuán)，持股29.7%；持有開源證券22.63%的寧波普羅非投資管理有限公司的股東為美的控股及何享健。

圖源：罐頭圖庫(kù)

不過(guò)，“美的系”2020年已撤出美的技術(shù)投資，該公司目前已更名為廣州市瑞源投資有限公司，并于2025年6月退出開源證券。天眼查顯示，“盈峰系”還曾參股浙江上虞農(nóng)村合作銀行，于2021年8月退出。

此外，何劍鋒還創(chuàng)立了盈峰資本，業(yè)務(wù)覆蓋股權(quán)、證券及其他另類投資領(lǐng)域。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，盈峰資本注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，目前管理規(guī)模在100億元以上。

袁帥指出，“從監(jiān)管趨勢(shì)看，近年來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)資本旗下金融業(yè)務(wù)的關(guān)注度顯著提升，尤其是金控公司監(jiān)管框架的完善，如《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》要求產(chǎn)業(yè)資本設(shè)立金控公司需持牌經(jīng)營(yíng)，并納入并表監(jiān)管范圍，強(qiáng)化資本充足率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)約束。監(jiān)管層旨在通過(guò)嚴(yán)格準(zhǔn)入和持續(xù)監(jiān)管，防止產(chǎn)業(yè)資本盲目擴(kuò)張金融版圖，避免脫實(shí)向虛，同時(shí)要求產(chǎn)業(yè)資本聚焦主業(yè)，通過(guò)產(chǎn)融協(xié)同服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而非利用金融板塊進(jìn)行監(jiān)管套利。”

“家族資本在金融領(lǐng)域的擴(kuò)張，往往伴隨著股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、關(guān)聯(lián)交易隱蔽等風(fēng)險(xiǎn)，若缺乏有效隔離機(jī)制，可能將實(shí)業(yè)板塊風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至金融板塊，或利用金融平臺(tái)進(jìn)行利益輸送。因此，建立有效的公司治理機(jī)制至關(guān)重要。盈峰普惠此次被罰，也反映出監(jiān)管對(duì)家族資本金融板塊的合規(guī)性審查趨嚴(yán)，要求其在公司治理和風(fēng)險(xiǎn)隔離上達(dá)到更高標(biāo)準(zhǔn)。”袁帥表示。

圖源：罐頭圖庫(kù)

而近期美的集團(tuán)金融版圖中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)還不止于此，2025年9月30日，深圳市美的支付科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美的支付”）因違反賬戶管理規(guī)定、違反清算管理規(guī)定，被給予警告并處罰款281萬(wàn)元。

此外，時(shí)任該公司副總經(jīng)理易某芬因?qū)ι钲谑忻赖闹Ц犊萍加邢薰具`反賬戶管理規(guī)定負(fù)有責(zé)任，給予警告，處罰款62.5萬(wàn)元。

2016年，美的集團(tuán)完成對(duì)深圳神州通付科技有限公司的收購(gòu)，成功獲取第三方支付牌照，并于2017年已將其更名為美的支付。

據(jù)官網(wǎng)顯示，美的支付是承擔(dān)美的集團(tuán)所有第三方支付業(yè)務(wù)的唯一主體，注冊(cè)資金2億元。 作為美的金融打通集團(tuán)整體業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，美的支付將重點(diǎn)打通供應(yīng)鏈、供銷端、售后和物流等場(chǎng)景，為美的集團(tuán)各事業(yè)部、上下游、售后、物流解決貨幣支付、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、資金清算等業(yè)務(wù)。目前，美的支付包括聚合收銀、商戶結(jié)算、管理平臺(tái)、一站式金融服務(wù)4項(xiàng)業(yè)務(wù)。

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“美的系”何享健父子的金融版圖有多大？

作為家電制造業(yè)的龍頭企業(yè)，美的早已在金融版圖上埋下伏筆。

早在2002年，美的集團(tuán)就聯(lián)合廣州證券、四川南方希望有限公司和廣州藥業(yè)股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立金鷹基金管理有限公司，出資2000萬(wàn)元，持股20%，后于2018年4月退出該公司。2011年，天津渤海租賃與蕪湖市建設(shè)投資公司、美的集團(tuán)擬共同出資30億元組建皖江金融租賃有限公司，其中美的集團(tuán)出資3.6億元，持股比例12%，后于2015年5月退出。

而美的集團(tuán)旗下的美的集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美的集團(tuán)財(cái)務(wù)”）則成立于2010年，是一家以從事貨幣金融服務(wù)為主的企業(yè)，注冊(cè)資本35億元。2025年半年報(bào)顯示，美的集團(tuán)為旗下財(cái)務(wù)公司提供了擔(dān)保額度11億元的連帶責(zé)任保證，擔(dān)保期為一年。

圖源：罐頭圖庫(kù)

2014年，美的集團(tuán)與美的集團(tuán)財(cái)務(wù)共同出資8.1億元參與順德農(nóng)商行定增，截至2024年末，“美的系”仍以9.69%的持股比例穩(wěn)坐該行第一大股東席位。

美的集團(tuán)入股5年后，順德農(nóng)商行曾向證監(jiān)會(huì)申報(bào)深主板IPO、后平移至深交所審核，至2025年7月，該行在排隊(duì)6年無(wú)果后已主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。順德農(nóng)商行回應(yīng)稱，此次撤回IPO申請(qǐng)系戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整，未來(lái)將根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境擇機(jī)重啟，同時(shí)暫無(wú)H股上市計(jì)劃。

根據(jù)2014年年報(bào)，除了順德農(nóng)商行，彼時(shí)美的集團(tuán)還直接持有另外4家銀行股權(quán)，分別為江蘇銀行、湖北銀行、江西樟樹順銀村鎮(zhèn)銀行、豐城順銀村鎮(zhèn)銀行。

而天眼查顯示，除了美的集團(tuán)財(cái)務(wù)，美的集團(tuán)還控制美的小額貸款股份有限公司、寧波美的小額貸款有限公司、重慶美的小額貸款有限公司三家小額貸款公司；美的商業(yè)保理有限公司、重慶美的商業(yè)保理有限公司、天津美的商業(yè)保理有限公司三家商業(yè)保理公司；重慶全鏈融科技有限公司也歸屬于金融行業(yè)。

圖源：天眼查

此外，2025年9月，美的集團(tuán)大股東美的控股，還通過(guò)旗下君蘭酒店管理有限公司曲線入股三星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國(guó)）有限公司，將金融觸角向保險(xiǎn)業(yè)延伸。

根據(jù)半年報(bào)，美的集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)介紹中，提到了吸收存款、同業(yè)拆借、消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃等金融業(yè)務(wù)。

2025年上半年，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入2511.24億元，同比增長(zhǎng)15.58%；歸母凈利潤(rùn)為260.14億元，同比增長(zhǎng)25.04%。而上半年從事金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息收入為12.08億元，占總營(yíng)業(yè)收入比例不足1%。

圖源：美的集團(tuán)半年報(bào)

總體而言，美的布局金融業(yè)早于許多實(shí)體產(chǎn)業(yè)巨頭，版圖曾廣泛覆蓋銀行、證券、基金、支付、小額貸款、商業(yè)保理、融資租賃等多個(gè)業(yè)態(tài)，展現(xiàn)了其打造綜合化金融生態(tài)的雄心。但經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，“美的系”金融板塊經(jīng)歷了從擴(kuò)張到精簡(jiǎn)的過(guò)程，主動(dòng)退出了部分參股項(xiàng)目。

支培元認(rèn)為，“這種從‘?dāng)U張’到‘聚焦’的轉(zhuǎn)變，反映了隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，美的集團(tuán)逐漸認(rèn)識(shí)到金融業(yè)務(wù)應(yīng)服務(wù)于主業(yè)發(fā)展，通過(guò)精簡(jiǎn)金融版圖，將資源集中到與家電產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)的金融業(yè)務(wù)上。”

目前，“美的系”旗下除了通過(guò)美的集團(tuán)財(cái)務(wù)開展金融業(yè)，仍參股的核心金融資產(chǎn)還包括順德農(nóng)商行、易方達(dá)基金，以及全資控制的支付、小貸、保理等多家產(chǎn)業(yè)金融公司。但金融業(yè)務(wù)在美的集團(tuán)的整體營(yíng)收中依然占比微小，你是否看好“美的系”的金融布局？評(píng)論區(qū)聊聊吧。