資本市場的平穩(wěn)運行，離不開企業(yè)核心管理層的穩(wěn)定履職與規(guī)范操作，但近期，又一家企業(yè)突發(fā)暴雷事件，引發(fā)市場廣泛關注。

這家名為金鴻順的公司，其實際控制人劉栩突然失聯(lián)，自2025年9月底起便不再出現(xiàn)在公司現(xiàn)場，連重要的董事會會議也連續(xù)缺席。

更令人揪心的是，實控人控制的核心股東海南眾德所持公司全部股份已被輪候凍結，凍結比例甚至超過其所持股份的100%。

在資本市場摸爬滾打多年的小李，對此類事件始終保持高度警惕，實控人為何突然失聯(lián)？背后是否存在未被披露的利益糾葛？

金鴻順的實控人失聯(lián)，并非毫無征兆的突發(fā)狀況，而是經(jīng)歷了一段從階段性缺席到徹底“隱身”的過程。

時間回溯到2025年10月底，公司召開董事會會議時，實控人劉栩便以工作原因委托他人行使表決權，而與其關系密切的副董事長王海寶已率先因個人原因缺席。

彼時，市場尚未意識到問題的嚴重性，多數(shù)人將其理解為正常的工作安排，但隨著時間推移，劉栩的缺席逐漸常態(tài)化。

2025年11月24日的董事會會議，劉栩與王海寶一同缺席，理由依舊是與公司日常經(jīng)營無關的個人原因。

到了12月，劉栩在委托他人參與一次董事會后，便徹底不再參與公司任何決策相關活動，12月15日的董事會會議直接缺席。

更關鍵的是，自2025年9月底之后，公司員工就再也沒在現(xiàn)場見過劉栩，日常經(jīng)營事項的溝通中，劉栩的回應也變得越來越遲緩，最終徹底失去聯(lián)系。

實控人的失聯(lián)，直接引發(fā)了公司內(nèi)部的治理動蕩，第二大股東高德投資見狀，于2025年12月22日提出罷免劉栩非獨立董事及多個委員會職務的議案。

高德投資認為，劉栩長期缺席履職，已無法保證足夠的精力參與公司經(jīng)營管理，繼續(xù)擔任相關職務將損害公司和股東利益。

在此之前，與劉栩關系密切的副董事長王海寶已被免去職務，這一系列人事變動，實則是公司內(nèi)部對實控人失聯(lián)后治理真空的應對，卻也讓公司內(nèi)部的矛盾徹底公開化。

值得注意的是，罷免議案最終未能通過，投票結果顯示，超過5400萬股投出了反對票，這一數(shù)量與劉栩?qū)嶋H控制的海南眾德所持股份大致相當。

這一結果讓市場意識到，即便實控人已經(jīng)失聯(lián)，其背后的股權勢力依然能夠左右公司決策，也為后續(xù)揭開背后勢力的神秘面紗埋下了伏筆。

實控人失聯(lián)的背后，是其控制的核心股東海南眾德瀕臨斷裂的資金鏈，而股權被全部凍結，正是資金鏈危機爆發(fā)的直接體現(xiàn)。

海南眾德作為金鴻順的第一大股東，長期以來依賴股權質(zhì)押的方式融資，融資對象多為各類小額貸款公司。

2025年以來，海南眾德的質(zhì)押行為愈發(fā)頻繁，累計質(zhì)押比例一路飆升至97.2069%，幾乎將所持全部股權都進行了“押注”。

除了高額質(zhì)押，海南眾德的對外擔保壓力也不容小覷。

截至2025年6月底，其對外擔保合計總額已達20.85億元。

而根據(jù)公司披露的信息，海南眾德自身的財務狀況并不樂觀，流動比率、速動比率等關鍵償債能力指標相對較低，高額的對外擔保給其債務償還帶來了巨大壓力和風險。

這種“拆東墻補西墻”的運作模式，終究難以持續(xù)，2025年10月，海南眾德的資金鏈危機正式爆發(fā)。

其在當年4月進行的一筆股票質(zhì)押業(yè)務觸及違約，因未能結清480萬股股票質(zhì)押對應的借款本金及罰息，被貸款方發(fā)送律師函催收。

此次違約成為導火索，引發(fā)了連鎖反應，海南眾德因與其他主體存在合同糾紛，所持金鴻順全部股權被輪候凍結。

截至目前，海南眾德所持股份已全部處于質(zhì)押、司法標記、司法凍結或輪候凍結狀態(tài)，累計司法輪候凍結比例占其所持股份的101.48%，徹底失去了股權的流動性。

股權的全面凍結，讓金鴻順的融資渠道雪上加霜，實控人失聯(lián)疊加股權凍結，金融機構對公司的信心大幅下滑，后續(xù)的續(xù)貸、新增融資等都變得異常困難。

而這一切危機的根源，都指向?qū)嵖厝藙㈣蚣捌淇刂频暮Ｄ媳姷?，其背后隱藏的資金困境，也逐漸浮出水面。

實控人失聯(lián)、股權凍結的背后，并非簡單的資金鏈斷裂，更隱藏著令人震驚的暗箱操作，而這也讓背后勢力的利益輸送鏈條逐漸清晰。

就在公司治理動蕩之際，金鴻順披露的一份涉訴公告，揭開了實控人背后勢力違規(guī)操作的冰山一角。

公告顯示，2025年9月8日，海南眾德、金鴻順全資子公司北京金鴻順以及東泰騰輝，與江西潯炙商貿(mào)簽訂了一份1.25億元的借款合同，借款期限僅一個多月，年利率高達12%。

合同簽訂后，1.25億元款項直接轉入了東泰騰輝的銀行賬戶，而北京金鴻順雖在合同上加蓋了公章，卻既未參與借款，也未收到任何款項。

更離譜的是，金鴻順方面明確表示，簽訂合同之時，北京金鴻順的公章證照已由出借方江西潯炙商貿(mào)保管，這份合同并非公司的真實意愿。

經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，東泰騰輝與海南眾德關系密切，是此次借款的實際借款人，而北京金鴻順只是被強行拉來的“背鍋俠”。

這場暗箱操作的背后，很有可能是實控人劉栩及其控制的海南眾德在主導。

值得注意的是，北京金鴻順是劉栩入主金鴻順后新成立的公司，2025年上半年仍處于虧損狀態(tài)，本身并無大額資金需求，這場“師出無名”的借貸，本質(zhì)上就是背后勢力借助上市公司子公司的名義為自身融資。

這并非海南眾德首次借助金鴻順獲取資金，早在2024年，審計機構就已指出金鴻順存在控股股東關聯(lián)方非經(jīng)營性占用公司資金的情況，雖然后續(xù)收回了全部本金及利息，但足以說明背后勢力長期存在濫用股東權利、侵占上市公司利益的行為。

此次1.25億元暗箱借貸的曝光，讓這一利益輸送鏈條徹底暴露在公眾視野中，也解釋了為何實控人失聯(lián)后，仍有勢力通過股權投票阻止罷免議案，其核心目的就是為了掩蓋這些違規(guī)操作。

金鴻順的暴雷事件，是實控人失聯(lián)、股權凍結與背后勢力違規(guī)操作共同作用的結果。

實控人的“隱身”讓公司治理陷入混亂，股權的全面凍結切斷了公司的融資退路，而背后勢力借助暗箱操作侵占公司利益的行為，更是將公司推向了危機的深淵。

這場危機不僅讓金鴻順的經(jīng)營陷入困境，也給資本市場敲響了警鐘。

對于上市公司而言，完善的治理機制、清晰的權責邊界是抵御風險的核心保障，任何借助公司平臺謀取私利的行為，最終都會付出沉重代價。

未來金鴻順若想走出困境，必須徹底理清實控人與公司的權責關系，斬斷背后勢力的利益輸送鏈條，重構公司治理體系。

而資本市場也需加強監(jiān)管力度，及時發(fā)現(xiàn)并遏制此類違規(guī)操作，切實保護中小股東的合法權益，維護市場的平穩(wěn)運行。