最近，又一家上市公司因?yàn)橥顿Y私募基金產(chǎn)品爆雷了。在今年A股市場(chǎng)總體走牛的大背景下，這家公司投資6000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)的一款私募基金產(chǎn)品，其基金凈值卻負(fù)增長(zhǎng)81.54%，對(duì)應(yīng)虧損金額約4692萬(wàn)元，虧損規(guī)模已超過(guò)該公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。

這確實(shí)是一件很奇葩的事情。今年投資出現(xiàn)81.54%的虧損，這不是一般人所能夠做到的，該私募基金能炒出這樣的虧損幅度，或與該基金采取了投資杠桿有關(guān)，不然，很難虧出這樣的“高水平”。難怪這家上市公司同時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局舉報(bào)。據(jù)該上市公司公告顯示，涉事私募被指越權(quán)交易、偽造凈值。

從相關(guān)報(bào)道來(lái)看，該私募基金確有違規(guī)之嫌。據(jù)披露，該基金原設(shè)定風(fēng)控要求：投資于同一資產(chǎn)的資金不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的25%；并且該基金曾出具《承諾函》，明確當(dāng)基金份額凈值≤0.8元時(shí)，基金持有的存款、證券保證金、備付金、貨幣基金、債券逆回購(gòu)市值合計(jì)不低于資產(chǎn)凈值的50%；當(dāng)凈值≤0.7元時(shí)，管理人需在2個(gè)工作日內(nèi)將銀行活期存款以外的投資標(biāo)的全部變現(xiàn)。從該基金虧損81.54%的幅度來(lái)看，該基金并沒(méi)有嚴(yán)格按照當(dāng)初的承諾來(lái)進(jìn)行投資。所以，這家上市公司向公安機(jī)關(guān)報(bào)案以及向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)，這是非常正確的決定，也是維護(hù)自身權(quán)益的舉措。

這件事情顯然值得反思。在國(guó)家隊(duì)都大舉買(mǎi)進(jìn)公募基金的背景下，這家上市公司為何要買(mǎi)進(jìn)信息披露并不透明、管理并不規(guī)范的私募基金產(chǎn)品呢？如果是跟隨國(guó)家隊(duì)的步伐買(mǎi)進(jìn)公募基金ETF產(chǎn)品，不僅信息披露透明，而且安全可靠，甚至在今年的上漲行情中或許還能賺上一筆。然而，這家公司為何偏偏是相中了一款私募基金產(chǎn)品呢？

當(dāng)然，也有必要從制度層面來(lái)找原因，畢竟目前的制度并沒(méi)有禁止上市公司投資私募基金產(chǎn)品，所以有上市公司購(gòu)買(mǎi)私募基金產(chǎn)品這也并不令人奇怪。于是，這就有了某些上市公司投資私募基金踩雷的消息一再傳出。而上市公司投資爆雷，最終涉及到廣大中小投資者的利益得失，所以對(duì)于這類(lèi)事情，市場(chǎng)不能等閑視之，有必要為上市公司投資私募基金產(chǎn)品立規(guī)。

當(dāng)然，私募基金也是市場(chǎng)重要的投資力量，市場(chǎng)也需要允許私募基金發(fā)展。所以對(duì)于私募基金不能一味打壓，而是要規(guī)范其發(fā)展，因此，對(duì)于上市公司投資私募基金的行為，不能一刀切地加以禁止，而是要加以規(guī)范。

首先，作為上市公司來(lái)說(shuō)，可以根據(jù)自身發(fā)展的需要，在自身?xiàng)l件允許的前提下，在獲得主管部門(mén)許可的情況下，設(shè)立私募基金公司，或者控股、參股私募基金公司。由于上市公司本身就受到多方面的監(jiān)管，運(yùn)作較一般的機(jī)構(gòu)相對(duì)規(guī)范，而且不少上市公司實(shí)力也較為雄厚，因此，上市公司設(shè)立私募基金公司，或者控股、參股私募基金公司，這是有利于私募基金規(guī)范發(fā)展的。

其次，允許上市公司投資自己控股或參股的私募基金公司所發(fā)行的基金產(chǎn)品，但基金產(chǎn)品的運(yùn)作必須規(guī)范，上市公司必須有專(zhuān)人參與相關(guān)基金產(chǎn)品的日常管理，對(duì)基金運(yùn)營(yíng)擔(dān)負(fù)起監(jiān)督之責(zé)，確�；甬a(chǎn)品按招募書(shū)的約定運(yùn)營(yíng)，避免私募基金違規(guī)運(yùn)營(yíng)加大基金產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)。

其三，禁止上市公司投資自己沒(méi)有控股或參股的私募基金公司發(fā)行的基金產(chǎn)品。在上市公司不能參與私募基金產(chǎn)品日常運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管的情況下，拿出幾千萬(wàn)甚至上億的資金投資私募基金產(chǎn)品，這是對(duì)企業(yè)，對(duì)廣大中小投資者不負(fù)責(zé)任的行為。上市公司在基金產(chǎn)品的投資渠道選擇上，應(yīng)優(yōu)先投資公募基金產(chǎn)品。