財聯(lián)社4月24日訊（記者 林堅）一個將影響全證券基金行業(yè)的新規(guī)正式落地。

4月24日，八部門聯(lián)合發(fā)布的《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷管理辦法》將于2026年9月30日正式施行。券商網(wǎng)金部門負責(zé)人認為，這將重塑券商線上展業(yè)模式。記者也了解到，不少券商合規(guī)部門將近兩天內(nèi)召開會議專門對規(guī)定影響進行解讀。目前已有部分網(wǎng)金、財富、資管部門正加班加點在做解讀。

如何理解？總體而言，這一安排標(biāo)志著我國金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷活動，正式進入全面、統(tǒng)一、嚴格規(guī)范的新階段，券商網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)也將嚴格遵照新規(guī)要求完成合規(guī)整改，堅守合規(guī)底線開展網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)。“簡單地說，終結(jié)了三方平臺和大V等在合規(guī)邊緣游走的營銷空間，對于機構(gòu)公平競爭是利好。”有券商網(wǎng)金資深人士總結(jié)道。

具體來看影響，記者梳理了行業(yè)反饋的情況：

一是新規(guī)對金融機構(gòu)而言，全面加強了營銷合規(guī)管理的全流程責(zé)任，在內(nèi)容審核、合作方管理、從業(yè)人員行為規(guī)范等層面，均提出了更高的剛性要求。

二是對于第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺，辦法明確了其技術(shù)服務(wù)提供者的核心定位，嚴格劃定業(yè)務(wù)紅線，禁止平臺變相從事金融業(yè)務(wù)，也不允許介入金融產(chǎn)品銷售相關(guān)環(huán)節(jié)。

三是對金融消費者與投資者來說，新規(guī)大幅提升了營銷信息的透明度與真實性，有效降低被誤導(dǎo)、欺詐的風(fēng)險，同時賦予投資者對營銷信息更大的自主控制權(quán)，包括拒收營銷信息、關(guān)閉算法推薦等。

四是從市場秩序?qū)用妫腥谭止軜I(yè)務(wù)副總裁告訴記者，辦法通過清理無資質(zhì)營銷行為、打擊虛假宣傳、規(guī)范機構(gòu)合作模式，為互聯(lián)網(wǎng)金融長期健康發(fā)展奠定了堅實制度基礎(chǔ)，也有助于防范化解相關(guān)金融風(fēng)險。

五是打造財富管理的中國服務(wù)品牌，南方財秩投顧論壇發(fā)布服務(wù)品牌宣言。

關(guān)于細節(jié)，業(yè)內(nèi)人士稱，本次新規(guī)的核心關(guān)注重點集中在直播與短視頻內(nèi)容合規(guī)、營銷文案用語規(guī)范、第三方平臺合作跳轉(zhuǎn)機制等方面。也值得一提的是，本次新規(guī)超越傳統(tǒng)金融產(chǎn)品概念，將投顧及咨詢服務(wù)納入其中，這也是劃時代的定義，影響深遠。

監(jiān)管部門要求，在9月30日之前，金融機構(gòu)、第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)主動加快整改清理與《辦法》要求不一致的營銷內(nèi)容和行為。八部門將依法履職，協(xié)同督促指導(dǎo)金融機構(gòu)、第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺落實《辦法》要求，查處各類違法違規(guī)的金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷活動。

綜合與券商溝通的情況，針對新規(guī)的影響，財聯(lián)社進行了逐一觀察。

私募、場外衍生品公域營銷全面禁止

券商面向公眾的網(wǎng)絡(luò)營銷產(chǎn)品范圍被嚴格限定。券商不得為私募類產(chǎn)品、場外衍生品開展面向不特定對象的網(wǎng)絡(luò)營銷。

此外，券商不得通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺推廣私募產(chǎn)品、場外衍生品。券商僅能在持牌業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開展網(wǎng)絡(luò)營銷，不得超資質(zhì)、跨區(qū)域宣傳。

有經(jīng)營區(qū)域限制的業(yè)務(wù)，券商須完成客戶區(qū)域識別審核，僅向注冊地及分支機構(gòu)覆蓋區(qū)域客戶提供服務(wù)。

此外，券商不得為非法證券期貨活動提供網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)及便利，嚴禁為境外機構(gòu)未經(jīng)許可面向境內(nèi)居民的金融產(chǎn)品提供宣傳引流。

禁止保本、業(yè)績誤導(dǎo)

券商承擔(dān)網(wǎng)絡(luò)營銷內(nèi)容合規(guī)第一責(zé)任，所有線上宣傳須經(jīng)總部統(tǒng)一審核、備案留痕。券商基金銷售、投資顧問、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)宣傳，禁止明示或暗示保本、承諾收益、限定損失。禁止依據(jù)短期業(yè)績、過往業(yè)績高低對資管產(chǎn)品、投顧服務(wù)進行排序，禁止預(yù)測未來業(yè)績。

禁止用模擬業(yè)績、個別客戶收益、局部時段表現(xiàn)誤導(dǎo)投資者。券商網(wǎng)絡(luò)宣傳須與產(chǎn)品合同條款一致，產(chǎn)品名稱、風(fēng)險提示、費率等關(guān)鍵信息需清晰醒目展示。

禁止使用“低風(fēng)險”“高收益”等誘導(dǎo)性用語，不得借助監(jiān)管備案程序向投資者暗示產(chǎn)品有監(jiān)管背書。券商營銷證券、基金、投顧、資管等多類產(chǎn)品，須單獨設(shè)立宣傳專區(qū)，不得混放推廣。

第三方平臺僅做跳轉(zhuǎn)，嚴禁介入銷售

券商委托第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺展業(yè)，平臺定位被嚴格限定為技術(shù)服務(wù)方，不得觸碰銷售核心環(huán)節(jié)。第三方平臺不得介入合同簽訂、資金劃轉(zhuǎn)、投資者適當(dāng)性測評、風(fēng)險測評等券商專屬業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。第三方平臺不得與投資者開展投顧咨詢、產(chǎn)品答疑等互動，不得變相從事證券業(yè)務(wù)。

第三方平臺提供引流服務(wù)，必須跳轉(zhuǎn)至券商自營平臺，不得跳轉(zhuǎn)至其他第三方平臺。投資者進入購買環(huán)節(jié)前，第三方平臺須顯著提醒并設(shè)置強制閱讀時間。

券商不得委托第三方平臺以投資者教育、課程培訓(xùn)等形式變相開展產(chǎn)品營銷。券商與第三方平臺須簽訂書面協(xié)議，明確權(quán)責(zé)，券商不因委托合作免除自身產(chǎn)品責(zé)任。

新媒體展業(yè)設(shè)門檻：人員持牌、賬號官方、全程可回溯

券商通過公眾號、直播、短視頻展業(yè)，渠道與人員均被嚴格管控。僅能在券商自營平臺或官方授權(quán)第三方賬號開展?fàn)I銷，從業(yè)人員不得私號推廣。營銷人員須為券商正式員工，具備證券從業(yè)、投顧等相應(yīng)資格，且獲得機構(gòu)授權(quán)。券商須對直播、短視頻等內(nèi)容實時合規(guī)審查，全程留存視頻、音頻、圖文資料，實現(xiàn)可回溯管理。第三方平臺須核驗券商營銷賬號資質(zhì)，違規(guī)賬號將被暫停服務(wù)或關(guān)停。

多部門監(jiān)管，違規(guī)直接追責(zé)

券商網(wǎng)絡(luò)展業(yè)合規(guī)管理權(quán)限上收，總部統(tǒng)籌審核成為硬性要求。券商須建立總部牽頭的營銷內(nèi)容審批、合規(guī)審查、檔案留存機制，分支機構(gòu)無自主審批權(quán)限。

券商網(wǎng)絡(luò)營銷活動由證監(jiān)會專屬監(jiān)管，違規(guī)將被采取警示函、監(jiān)管談話、責(zé)令整改、行政處罰等措施。券商在APP、賬號名稱中使用“證券”“基金”“投資顧問”等字樣，須與持牌資質(zhì)完全一致，不得超范圍使用。券商與其他金融機構(gòu)合作開展網(wǎng)絡(luò)營銷，須遵守合作規(guī)范，保障品牌獨立，不得混淆業(yè)務(wù)主體。