財(cái)聯(lián)社4月24日訊（記者 王晨）近兩年來，證券行業(yè)監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)持續(xù)加碼，合規(guī)管控力度層層遞進(jìn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2026年以來，證監(jiān)部門已累計(jì)開出超200張罰單，覆蓋投行、經(jīng)紀(jì)、資管、衍生品等各條業(yè)務(wù)線，罰沒金額與責(zé)任人員追責(zé)力度均較往年明顯提升。

就在近兩日，上海證監(jiān)局與福建證監(jiān)局接連出手，三家券商及一名高管相繼被采取行政監(jiān)管措施或行政處罰。

其中，上海證監(jiān)局連續(xù)公布兩份行政監(jiān)管措施決定書，華寶證券因債券及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)內(nèi)控執(zhí)行不到位被責(zé)令限期改正并增加合規(guī)檢查頻次，國泰海通證券則因場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)中與非專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者開展交易、分支機(jī)構(gòu)從業(yè)人員協(xié)助違規(guī)等兩項(xiàng)問題被出具警示函。

與此同時(shí)，福建證監(jiān)局對(duì)天風(fēng)證券時(shí)任副總裁許欣作出行政處罰，因其未及時(shí)組織披露公司通過司法裁定取得永安林業(yè)12.29%股份的重大權(quán)益變動(dòng)事項(xiàng)，被給予警告并處以140萬元罰款。短短兩日內(nèi)三張罰單落地，再度向市場(chǎng)傳遞出零容忍的信號(hào)。

值得關(guān)注的是，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)近年來已成為違規(guī)高發(fā)區(qū)，從頭部券商到中型券商，多家因交易對(duì)手方管理不規(guī)范、內(nèi)控機(jī)制不完善等問題相繼領(lǐng)罰。

華寶證券第一時(shí)間回應(yīng)監(jiān)管處罰

近兩日，上海證監(jiān)局連增兩例行政監(jiān)管措施，兩家券商被出具警示函。

一則是在投行業(yè)務(wù)是在投行業(yè)務(wù)，華寶證券在開展債券和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中，存在部分債券項(xiàng)目執(zhí)行內(nèi)部控制制度及業(yè)務(wù)規(guī)則不規(guī)范等問題，違反了相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。上海證監(jiān)局對(duì)其采取責(zé)令限期改正、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告的行政監(jiān)管措施，并對(duì)公司相關(guān)責(zé)任人員出具警示函。

華寶證券表示，公司高度重視監(jiān)管部門指出的相關(guān)問題，第一時(shí)間啟動(dòng)整改，認(rèn)真研究制定整改方案并全面推進(jìn)落實(shí)，目前已按期完成整改并向監(jiān)管部門報(bào)送整改報(bào)告。同時(shí)，公司將嚴(yán)格落實(shí)增加內(nèi)部合規(guī)檢查的要求，在規(guī)定期限內(nèi)定期開展合規(guī)檢查并及時(shí)報(bào)送檢查報(bào)告。

據(jù)悉，此次監(jiān)管措施針對(duì)的是華寶證券在債券及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中存在的相關(guān)規(guī)范性問題，目前公司其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常開展。華寶證券表示，將以此為契機(jī)，進(jìn)一步強(qiáng)化全員合規(guī)意識(shí)，完善內(nèi)控體系，嚴(yán)格規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，持續(xù)提升合規(guī)管理水平，切實(shí)履行金融機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，更好地服務(wù)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

國泰海通場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)違規(guī)

國泰海通接到的罰單則指向場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)。經(jīng)監(jiān)管調(diào)查，公司在場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)中存在兩大問題。一是該公司與非專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者開展了場(chǎng)外期權(quán)交易，并且在交易過程中未能有效監(jiān)測(cè)參與產(chǎn)品購買場(chǎng)外期權(quán)的占比情況。二是對(duì)于個(gè)別分支機(jī)構(gòu)的管理不到位，存在個(gè)別從業(yè)人員協(xié)助非專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者開展場(chǎng)外期權(quán)交易的情形。

根據(jù)《證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定，商品類場(chǎng)外期權(quán)的交易對(duì)手方必須是符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。股票股指類等其它場(chǎng)外期權(quán)交易對(duì)手方還應(yīng)額外滿足以下條件：

1.法人、合伙企業(yè)或者其他組織參與的，最近1年末凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣、金融資產(chǎn)不低于2000萬元人民幣，且具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)。

2.資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)代表產(chǎn)品參與的，最近一年末管理的金融資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元人民幣，且具備2年以上金融產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。

3.產(chǎn)品參與的，應(yīng)當(dāng)為合規(guī)設(shè)立的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，規(guī)模不低于5000萬元人民幣，并符合以下條件：

a)穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權(quán)益超過20%的，應(yīng)當(dāng)符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》專業(yè)投資者的基本標(biāo)準(zhǔn)，且最近一年末金融資產(chǎn)不低于2000萬元人民幣，具有3年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；

b)購買場(chǎng)外期權(quán)支付的期權(quán)費(fèi)以及繳納的初始保證金合計(jì)不超過產(chǎn)品規(guī)模的30%。

這是券商在與交易對(duì)手方開展場(chǎng)外期權(quán)展業(yè)時(shí)必須要遵守的規(guī)定，常被業(yè)內(nèi)人士稱為“523”和“525”資質(zhì)要求。

實(shí)際上，2024年以來，券商場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)違規(guī)明顯增多，財(cái)通證券、中信建投、銀河證券、申萬宏源、中信證券、招商證券、國信證券等多家券商都曾因場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)違規(guī)被監(jiān)管處罰。從券商違規(guī)類型來看，可以總結(jié)為兩類：

一是衍生品業(yè)務(wù)內(nèi)控管理不完善。如財(cái)通證券因標(biāo)的管理機(jī)制不健全，未對(duì)掛鉤標(biāo)的實(shí)施及時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整被罰；中信建投因存在直接根據(jù)客戶指令進(jìn)行對(duì)沖交易的行為被罰；申萬宏源在交易對(duì)手準(zhǔn)入、詢報(bào)價(jià)等環(huán)節(jié)未嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部制度要求；銀河證券因投資者適當(dāng)性管理和內(nèi)控管理不完善違規(guī)；招商證券因場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)制度體系化不足、業(yè)務(wù)隔離不到位被罰；中信證券在交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控環(huán)節(jié)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)提示跟蹤處理不及時(shí)，且報(bào)送場(chǎng)外衍生品季度報(bào)告內(nèi)容不完整。

二是交易對(duì)手方管理不規(guī)范，這一類違規(guī)情形更多。如中信證券曾因?qū)Σ糠纸灰讓?duì)手身份識(shí)別、關(guān)聯(lián)關(guān)系核查不深入，年度復(fù)核資料及回訪記錄缺失被罰；招商證券因盡職調(diào)查不全面、對(duì)交易對(duì)手后續(xù)管理不到位被罰；財(cái)通證券因投資者資質(zhì)年度復(fù)核工作不到位被罰；中信建投因投資者適當(dāng)性管理不完善被罰。此次國泰海通同樣屬于此類違規(guī)。

有券商衍生品業(yè)務(wù)人士向記者分析，對(duì)于券商從業(yè)人員來說，衍生品業(yè)務(wù)是高創(chuàng)收項(xiàng)目，但交易門檻門檻較高且資質(zhì)核驗(yàn)十分嚴(yán)格，部分業(yè)務(wù)承攬人員為了完成業(yè)績(jī)指標(biāo)，往往在對(duì)手方資質(zhì)核驗(yàn)上較為寬松，甚至存在“睜一只眼閉一只眼”的情況，這也是交易對(duì)手方管理不規(guī)范成為衍生品業(yè)務(wù)違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”的主要原因。

天風(fēng)證券時(shí)任副總裁被罰140萬

福建證監(jiān)局也于昨日公布了一則行政處罰決定書，天風(fēng)證券時(shí)任副總裁許欣被給予警告，并處以140萬元罰款。事由是天風(fēng)證券未及時(shí)披露對(duì)上市公司永安林業(yè)的持股變動(dòng)信息。

經(jīng)福建證監(jiān)局查明，天風(fēng)證券通過司法裁定取得永安林業(yè)12.29%的股份，觸發(fā)了信息披露義務(wù)，但公司遲延近兩個(gè)月才進(jìn)行公告。

許欣作為分管資產(chǎn)運(yùn)管部的副總裁，在知悉相關(guān)情況后未及時(shí)組織披露，被認(rèn)定為直接負(fù)責(zé)的主管人員。福建證監(jiān)局認(rèn)定其行為違反《證券法》及《上市公司收購管理辦法》相關(guān)規(guī)定，依法作出上述處罰。

業(yè)內(nèi)人士指出，司法裁定過戶屬于非交易過戶，同樣會(huì)導(dǎo)致上市公司持股比例發(fā)生重大變化，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在權(quán)益變動(dòng)之日起兩日內(nèi)編制并公告權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

天風(fēng)證券拖延近兩個(gè)月的做法，不僅損害了投資者知情權(quán)，也可能對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格產(chǎn)生潛在影響。此次對(duì)分管副總裁個(gè)人處以140萬元罰款，體現(xiàn)了“追責(zé)到人”的導(dǎo)向，對(duì)于上市公司大股東及券商高管具有警示作用。

（財(cái)聯(lián)社記者 王晨）