自打房地產(chǎn)市場遇冷調(diào)整以來，有一個變化悄悄影響了我們每個人的生活——那就是錢從哪里來的問題。

過去這些年，中國最重要的貨幣投放渠道，已經(jīng)變成了外匯占款。簡單來說，就是企業(yè)出口商品賺回美元，到銀行換成人民幣，銀行把這些外匯交給央行，央行相應(yīng)向市場投放人民幣。

這個過程，成了眼下國內(nèi)貨幣供給的主要來源。

可問題恰恰出在這里。

從2022年起，美聯(lián)儲一路加息，利率居高不下。對逐利的資本來說，這就像一塊巨大的磁鐵，吸引著全球資金流向美國金融市場“吃利息”。

中國雖然外貿(mào)表現(xiàn)強勁，2022年到2025年累計貿(mào)易順差預(yù)計約3.8萬億美元，其中2025年一年就可能達到1.3萬億美元，但很大一部分外匯收入并沒有如期回國結(jié)匯。

據(jù)估算，目前滯留海外、特別是停在美國金融體系內(nèi)“不回來”的中國貿(mào)易所得，規(guī)模不低于3萬億美元。這意味著什么呢？

我們可以打個比方：我們動員了大量人力、物力，工廠開足馬力生產(chǎn)出商品，賣到全世界，換回了一堆“欠條”（美元外匯）。

但這些“欠條”并沒有及時拿回來兌成現(xiàn)金（人民幣），而是被存放在海外的金融機構(gòu)里掙利息。結(jié)果就是，國內(nèi)市場上真正流動的人民幣反而變少了。

所以，盡管從賬面上看，我們賺了很多外匯，但國內(nèi)卻普遍感到流動性緊張，各行各業(yè)都喊“缺錢”。

企業(yè)貸款不易、市場資金周轉(zhuǎn)放緩、消費活力受影響，這背后的關(guān)鍵一環(huán)，正是巨額貿(mào)易順差未能有效轉(zhuǎn)化為國內(nèi)的人民幣投放。

換言之，我們創(chuàng)造了實實在在的財富，卻因為跨境資金停留海外，致使國內(nèi)貨幣循環(huán)的“活水”接續(xù)不暢。

這不僅是一個金融統(tǒng)計上的變化，更直接關(guān)系到國內(nèi)經(jīng)濟的資金寬松程度、企業(yè)運營環(huán)境以及宏觀政策的調(diào)節(jié)空間。

眼下，如何引導海外資金有序回流、疏通貨幣投放渠道，已成為緩解國內(nèi)“錢緊”局面無法回避的一課。

而普通人感到的“錢不好賺”“生意難做”，某種程度上，也正與這樣一場無聲的、遠在大洋彼岸的利率游戲息息相關(guān)。

作品聲明：內(nèi)容取材于網(wǎng)絡(luò)