1月2日，百度集團(tuán)公告稱，已向香港聯(lián)交所提交有關(guān)建議分拆昆侖芯的方案，并獲聯(lián)交所確認(rèn)可進(jìn)行分拆。昆侖芯已于1月1日通過聯(lián)席保薦人以保密形式向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)。分拆完成后，預(yù)計(jì)昆侖芯仍為百度集團(tuán)附屬公司。受此消息發(fā)布的刺激，百度集團(tuán)港股股價(jià)在1月2日大幅上漲，單日漲幅近10%，收盤時(shí)市值升至3955億港元（約516億美元，12月26日百度市值約420億美元，一周時(shí)間漲了近100億美元），為2023年以來最高。

當(dāng)前，AI芯片行業(yè)正迎來一波上市熱潮。除昆侖芯外，1月2日壁仞科技（06082.HK）在港交所上市；2025年12月，摩爾線程（688795.SH）和沐曦股份（688802.SH）也相繼登陸科創(chuàng)板。此外，燧原科技的IPO進(jìn)程亦有新進(jìn)展，已完成科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)。在此行業(yè)戰(zhàn)略窗口期，分拆昆侖芯上市，成為百度把握AI芯片資本機(jī)遇的關(guān)鍵一步。

昆侖芯并非初創(chuàng)企業(yè)，其前身為百度集團(tuán)內(nèi)部的智能芯片及架構(gòu)部，于2021年4月完成獨(dú)立融資，首輪估值約130億元。該公司專注于AI計(jì)算芯片及相關(guān)軟硬件系統(tǒng)，已累計(jì)完成7輪融資，投資方包括百度、比亞迪、中信證券投資等，截止2025年8月公司的估值約210億元。2025年12月，昆侖芯發(fā)生工商變更，楊鍇卸任董事長(zhǎng)，由侯震宇接任，注冊(cè)資本由4億人民幣增至約4.12億人民幣，同時(shí)，多位高管發(fā)生變更，被視為上市前的重要準(zhǔn)備。

分析指出，昆侖芯獨(dú)立上市有助于更全面反映其自身價(jià)值，提升運(yùn)營與財(cái)務(wù)透明度，吸引專注于半導(dǎo)體與AI硬件領(lǐng)域的投資者，并優(yōu)化百度集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)。盤古智庫高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，全球大模型競(jìng)賽催生了對(duì)高性能AI算力的剛性需求，政策層面也持續(xù)支持硬科技企業(yè)，此時(shí)分拆上市有利于昆侖芯強(qiáng)化市場(chǎng)公信力，應(yīng)對(duì)芯片行業(yè)高研發(fā)投入、長(zhǎng)回報(bào)周期的特點(diǎn)。

從產(chǎn)品進(jìn)展看，在2025年11月的百度世界大會(huì)上，昆侖芯展示了新一代產(chǎn)品M100和M300。其中M100針對(duì)大規(guī)模推理場(chǎng)景優(yōu)化，預(yù)計(jì)2026年初上市；M300則針對(duì)超大規(guī)模、多模態(tài)大模型的訓(xùn)練和推理優(yōu)化，計(jì)劃于2027年初推出。市場(chǎng)對(duì)其收入增長(zhǎng)抱有較高預(yù)期，摩根大通預(yù)測(cè)，昆侖芯收入將從2025年的約13億元大幅增長(zhǎng)至2026年的83億元（光百度自己AI訓(xùn)練的采購就相當(dāng)可觀），若按科技股平均市銷率10倍估算，其估值有望突破800億元

昆侖芯已從百度內(nèi)部的技術(shù)支撐部門，轉(zhuǎn)型為具備對(duì)外輸出能力的商業(yè)化平臺(tái)。其在市場(chǎng)中已取得實(shí)際進(jìn)展，例如已實(shí)現(xiàn)3.2萬卡國產(chǎn)算力集群的規(guī)模化部署，并中標(biāo)中國移動(dòng)近10億元訂單，在2024年出貨量位居行業(yè)前列。IDC數(shù)據(jù)顯示其市場(chǎng)地位穩(wěn)固，反映出產(chǎn)品已獲市場(chǎng)認(rèn)可。

更為關(guān)鍵的是，昆侖芯僅僅是百度龐大而完整的AI價(jià)值矩陣中的一個(gè)卓越節(jié)點(diǎn)。該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在于其構(gòu)建了從底層算力、核心算法到平臺(tái)服務(wù)、前沿應(yīng)用的完整AI全棧能力。在算力基礎(chǔ)設(shè)施層，除昆侖芯外，百度智能云已建成覆蓋廣泛的智算網(wǎng)絡(luò)；在算法模型層，文心大模型系列持續(xù)迭代，最新發(fā)布的文心5.0版本在多模態(tài)理解與生成能力上已達(dá)到全球領(lǐng)先水平；在應(yīng)用與商業(yè)化層，搜索、網(wǎng)盤、文庫等核心產(chǎn)品全面完成AI原生重構(gòu)，驅(qū)動(dòng)收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；在生態(tài)與前沿探索層，其自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)“蘿卜快跑”累計(jì)訂單量已突破1700萬單，在全球權(quán)威評(píng)估中位列“領(lǐng)導(dǎo)者”梯隊(duì)。這種貫穿產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈各關(guān)鍵環(huán)節(jié)的自主可控能力，使百度成為中國乃至全球范圍內(nèi)，少數(shù)具備資格參與全球AI頂級(jí)競(jìng)爭(zhēng)的綜合型科技企業(yè)。