智通財經(jīng)APP獲悉，標普全球周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為51.8，與此前初值及市場一致預期持平，但較11月的52.2有所回落。這一讀數(shù)仍高于50的榮枯線，表明制造業(yè)活動繼續(xù)擴張，但擴張力度降至過去五個月來的最低水平，顯示出制造業(yè)復蘇動能正在放緩。

從分項指標來看，12月制造業(yè)生產(chǎn)雖仍保持增長，增速較前一個月明顯放慢；與此同時，新訂單出現(xiàn)了一年來的首次萎縮，反映出需求端開始顯現(xiàn)疲態(tài)。標普全球指出，這一變化部分與關稅因素有關，關稅持續(xù)推高企業(yè)運營成本，使制造業(yè)企業(yè)面臨更大的經(jīng)營壓力。盡管如此，投入品價格和產(chǎn)出價格的漲幅均降至11個月以來的最低水平，顯示成本傳導壓力在一定程度上有所緩和。

標普全球首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson指出，目前生產(chǎn)增長與訂單下降之間的差距已擴大至自2008年全球金融危機高峰以來的最大水平，凸顯制造業(yè)面臨的潛在風險。

Williamson警告稱，如果需求不能盡快改善，當前的工廠生產(chǎn)水平顯然難以持續(xù)，企業(yè)可能被迫削減產(chǎn)能，進而對就業(yè)產(chǎn)生不利影響，薪資和用工數(shù)據(jù)也可能隨之承壓。這一判斷令市場對未來幾個月制造業(yè)和勞動力市場的前景保持謹慎。

作為衡量制造業(yè)景氣度的重要先行指標，PMI一直受到交易員和投資者的高度關注。采購經(jīng)理通常能較早掌握企業(yè)經(jīng)營狀況，因此該指標常被視為整體經(jīng)濟走勢的風向標。一般而言，PMI高于預期被視為利好美元，低于預期則被解讀為利空。本次數(shù)據(jù)與預期完全一致，對美元的影響整體偏中性。

總體來看，12月PMI維持在擴張區(qū)間，顯示美國制造業(yè)在多重經(jīng)濟壓力下仍具一定韌性，但增速放緩、新訂單轉(zhuǎn)弱的信號也提醒市場，制造業(yè)復蘇基礎并不穩(wěn)固。未來，投資者將繼續(xù)密切關注PMI及其他關鍵經(jīng)濟指標，以判斷美國制造業(yè)乃至整體經(jīng)濟能否在需求走弱和成本壓力交織的背景下保持增長動能。