匯通財(cái)經(jīng)訊——周五歐洲早盤，美元兌日元連續(xù)第四個(gè)交易日走強(qiáng)，交投于157.00附近。日本央行雖然在12月加息，但緊縮步伐溫和且缺乏明確后續(xù)指引，令日元持續(xù)承壓。與此同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注下周公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息路徑。盡管日本官方釋放干預(yù)警告，但短期內(nèi)匯價(jià)仍受政策分化主導(dǎo)，維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周五歐洲時(shí)段早盤，USD/JPY延續(xù)升勢(shì)，連續(xù)第四日上漲至157.00附近。

日元走弱的主要背景在于，日本央行政策立場(chǎng)與市場(chǎng)預(yù)期之間的落差，使得利差因素繼續(xù)利多美元。

日本央行緊縮態(tài)度偏謹(jǐn)慎，打壓日元表現(xiàn)。日本央行在12月將基準(zhǔn)利率從 0.50%上調(diào)至0.75%，這是年內(nèi)第二次加息，旨在抑制通脹壓力。

然而，央行在政策聲明中并未給出清晰的后續(xù)加息時(shí)間表，整體措辭偏謹(jǐn)慎，令市場(chǎng)對(duì)其持續(xù)緊縮能力產(chǎn)生疑慮。

政策預(yù)期落空之下，日元承壓走弱，美元兌日元因此獲得上行動(dòng)力。官方干預(yù)預(yù)期對(duì)日元形成潛在支撐。

盡管如此，日本方面對(duì)匯率波動(dòng)的警惕正在升溫。日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月表示，政府正以“高度緊迫感”密切關(guān)注外匯市場(chǎng)動(dòng)向，并準(zhǔn)備在出現(xiàn)過度、單邊波動(dòng)時(shí)采取“適當(dāng)行動(dòng)”。

這一表態(tài)在一定程度上限制了市場(chǎng)對(duì)日元進(jìn)一步大幅貶值的押注。美元中期走勢(shì)仍受降息與政策獨(dú)立性討論影響。

從美元端來看，市場(chǎng)已開始重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)政策前景。交易員目前預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能實(shí)施 兩次降息，高于此前聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部偏向的一次降息預(yù)測(cè)。

此外，美國總統(tǒng)特朗普有關(guān)希望下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席維持低利率、并與其政策立場(chǎng)保持一致的表態(tài)，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的討論，可能在中期對(duì)美元形成一定掣肘。

短期內(nèi)，市場(chǎng)將重點(diǎn)等待下周公布的美國12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以獲取更明確的政策線索。

從日線圖形來看，USD/JPY維持明顯的上升趨勢(shì)結(jié)構(gòu)。匯價(jià)持續(xù)運(yùn)行在主要均線系統(tǒng)上方，中短期均線呈多頭排列，對(duì)價(jià)格形成支撐。

動(dòng)能指標(biāo)RSI位于相對(duì)高位，但尚未進(jìn)入極端超買區(qū)間，顯示上行動(dòng)能仍在，但短線波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所增加。上方阻力關(guān)注 157.50—158.00 區(qū)域，若有效突破，可能打開新一輪上行空間；

下方支撐則位于 156.20—156.00 區(qū)間，一旦跌破，或引發(fā)階段性技術(shù)性回調(diào)。

編輯觀點(diǎn)：

總體來看，美元兌日元的強(qiáng)勢(shì)更多源于美日貨幣政策節(jié)奏差異。在日本央行態(tài)度依舊謹(jǐn)慎、而美聯(lián)儲(chǔ)尚未明確開啟快速寬松之前，匯價(jià)易漲難跌。

不過，需要警惕的是，日本官方對(duì)匯率的高度關(guān)注意味著，若日元貶值速度過快，政策干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)將明顯上升。

短期內(nèi)，USD/JPY或維持高位震蕩偏強(qiáng)格局，但在關(guān)鍵阻力區(qū)間不宜忽視回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

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