朱雀三號(hào)首飛成功驗(yàn)證了可回收火箭技術(shù)路線，藍(lán)箭航天IPO受理標(biāo)志著商業(yè)航天企業(yè)資本化路徑打通。核心供應(yīng)商受益于訂單放量（2026年計(jì)劃多次發(fā)射），材料/設(shè)備配套企業(yè)受益于國產(chǎn)替代和技術(shù)壁壘，參股方受益于估值重估。

一、核心參股類（直接受益藍(lán)箭航天 IPO 估值重估）

這類企業(yè)直接 / 間接持有藍(lán)箭航天股份，是朱雀三號(hào)資本化進(jìn)程的第一受益梯隊(duì)，藍(lán)箭航天沖刺科創(chuàng)板 IPO（估值 200-300 億）將直接帶動(dòng)股權(quán)增值，安全邊際最高。

金風(fēng)科技（002202）：直接持股8.3028%+子公司間接持股1.7934%，合計(jì)10.0962%，是 A 股持股藍(lán)箭航天比例最高的上市公司。

張江高科（600895）：通過旗下張江峰懿基金投資1.5億元，持股1.5%，股權(quán)價(jià)值超3億元，收益翻倍。

斯瑞新材（688102）：持股+供貨雙重綁定，出資2000萬元參股藍(lán)箭，同時(shí)是朱雀三號(hào)核心材料獨(dú)家供應(yīng)商，既賺股權(quán)增值，又賺訂單爆發(fā)，安全邊際拉滿。

魯信創(chuàng)投（600783）：間接持股1.29%，專業(yè)創(chuàng)投布局商業(yè)航天賽道，同時(shí)參股十余家航天企業(yè)，享受行業(yè)整體爆發(fā)紅利。

二、核心供應(yīng)鏈類（訂單直接受益朱雀三號(hào)量產(chǎn)發(fā)射）

朱雀三號(hào) 2026 年計(jì)劃發(fā)射10 枚、量產(chǎn) 100 臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，供應(yīng)鏈企業(yè)訂單將翻倍增長，是長期業(yè)績兌現(xiàn)的核心，按技術(shù)壁壘和價(jià)值量分四大核心板塊：

1、動(dòng)力系統(tǒng)（技術(shù)壁壘最高，價(jià)值占比超 30%，核心中的核心）

火箭發(fā)動(dòng)機(jī)是朱雀三號(hào)的核心，液氧甲烷動(dòng)力系統(tǒng)價(jià)值占比超 30%，標(biāo)的均為獨(dú)家 / 壟斷供應(yīng)，毛利率超 50%。

斯瑞新材（688102）：朱雀三號(hào)「天鵲」發(fā)動(dòng)機(jī)推力室內(nèi)壁獨(dú)家供應(yīng)商，納米晶銅合金材料可耐受 3000℃高溫，全球唯一量產(chǎn)能力。

鉑力特（688333）：金屬 3D 打印發(fā)動(dòng)機(jī)渦輪泵、推力室、噴嘴等核心部件，減少零件 70%、生產(chǎn)周期縮短 50%，適配可回收火箭復(fù)用需求。

高華科技（688539）：箭載傳感器網(wǎng)絡(luò)獨(dú)家供應(yīng)商，每枚朱雀三號(hào)配套 1600 + 傳感器，覆蓋發(fā)動(dòng)機(jī) / 箭體，是火箭回收的「眼睛和神經(jīng)」，技術(shù)不可替代。

航天動(dòng)力（600343）：燃料輸送系統(tǒng)、渦輪泵核心部件，液體發(fā)動(dòng)機(jī)市占率超 50%，國企背景抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。

西部材料（002149）：鈦合金柵格舵（火箭回收姿態(tài)控制核心）、鈮鎢噴管，柵格舵市占率 60%，是朱雀三號(hào)回收的關(guān)鍵部件。

杭氧股份（002430）：供應(yīng)液氧推進(jìn)劑及宇航級(jí)氪氙。

2、箭體結(jié)構(gòu)件（火箭骨架，獨(dú)家供應(yīng)，價(jià)值量最高）

箭體結(jié)構(gòu)件是朱雀三號(hào)的「肉身」，可回收一級(jí)尾段 / 整流罩為核心，單箭價(jià)值量超 2000 萬元，標(biāo)的為獨(dú)家配套。

超捷股份（301005）：朱雀三號(hào)一級(jí)尾段 + 整流罩獨(dú)家供應(yīng)商，含燃料貯箱、鈦合金緊固件，單箭配套價(jià)值 2500-3000 萬元（占火箭成本 15%）。

派克新材（605123）：箭體結(jié)構(gòu)件、發(fā)動(dòng)機(jī)大型環(huán)鍛件，單套鍛件價(jià)值 300 萬元，保障火箭回收結(jié)構(gòu)強(qiáng)度，民營航天鍛件市占率領(lǐng)先。

航宇科技（688239）：深度綁定藍(lán)箭，供應(yīng)箭體精密鍛件，覆蓋朱雀三號(hào)全型號(hào)，適配可回收箭體輕量化需求。

應(yīng)流股份（603308）：供應(yīng)高溫合金核心部件，深度參與朱雀三號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)制造，長期穩(wěn)定供貨。

寶鈦股份（600456）：供應(yīng)鈦合金殼體、燃料貯箱，單箭配套價(jià)值 1500-3000 萬元，2026 年自動(dòng)化產(chǎn)線投產(chǎn)后產(chǎn)能翻倍。

中航重機(jī)（600765）：火箭結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品供應(yīng)商。

3、電子元器件 / 測控系統(tǒng)（火箭神經(jīng)中樞，缺一不可）

負(fù)責(zé)火箭導(dǎo)航、通信、控制，直接決定入軌精度和回收成功率，是朱雀三號(hào)可回收技術(shù)的關(guān)鍵保障。

航天電器（002025）：供應(yīng)箭用高端連接器，是電氣系統(tǒng)「橋梁」，航天領(lǐng)域市占率高，訂單穩(wěn)定性極強(qiáng)。

航天電子（600879）：供應(yīng)慣性導(dǎo)航、遙測傳感、控制系統(tǒng)，堪稱火箭「神經(jīng)中樞」，直接影響回收成功率，同時(shí)受益衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)紅利。

大族激光（002008）：聯(lián)合研發(fā)大直徑噴管激光焊接技術(shù)，朱雀三號(hào) 80 噸發(fā)動(dòng)機(jī) 800 條焊縫均采用其技術(shù)，焊接精度決定發(fā)動(dòng)機(jī)推力，單套設(shè)備配套 500-800 萬元。

上海瀚訊（300762）：供應(yīng)遙測數(shù)據(jù)傳輸 + 地面站設(shè)備，負(fù)責(zé)發(fā)射 / 回收實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)傳輸，2026 年高頻發(fā)射帶動(dòng)測控設(shè)備需求翻倍。

豪能股份（603809）：供應(yīng)航天高端特種閥門、箭體連接件，部分項(xiàng)目已定點(diǎn)，單箭配套價(jià)值約 500 萬元，毛利率 35%-40%。

4、其他配套核心標(biāo)的（細(xì)分領(lǐng)域關(guān)鍵供應(yīng)商）

振華科技（000733）：核心電子元器件供應(yīng)商，藍(lán)箭航天核心客戶。

國機(jī)精工（002046）：軸承產(chǎn)品獨(dú)家供應(yīng)，保障火箭機(jī)械結(jié)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)。

光威復(fù)材（300699）：T800 級(jí)碳纖維材料供應(yīng)貯箱，國產(chǎn)替代率 82%，降低火箭制造成本。

深桑達(dá) A（000032）：承建藍(lán)箭航天可重復(fù)火箭產(chǎn)業(yè)基地，享受項(xiàng)目建設(shè)紅利。

我暗暗的告訴你，該漲的一定漲，商業(yè)航天概念已經(jīng)點(diǎn)火，故事情節(jié)用不著繼續(xù)演，只要有人氣，有資金看好就是邏輯。