匯通財經(jīng)訊——2026年歐元整體前景偏向樂觀，歐元兌美元匯率正處于關(guān)鍵阻力位下方蓄勢整理；不過需警惕，上半年匯價在長期上漲趨勢中出現(xiàn)階段性回調(diào)的風險將有所上升?；赝?025年，歐元表現(xiàn)亮眼，全年漲幅超13%，匯率水平接近四年高點，自年內(nèi)低點反彈幅度更達17%，僅在觸及數(shù)年高點后漲勢放緩，進入蓄勢階段。

匯通財經(jīng)APP訊——2026年歐元整體前景偏向樂觀，歐元兌美元匯率正處于關(guān)鍵阻力位下方蓄勢整理；不過需警惕，上半年匯價在長期上漲趨勢中出現(xiàn)階段性回調(diào)的風險將有所上升?；赝?025年，歐元表現(xiàn)亮眼，全年漲幅超13%，匯率水平接近四年高點，自年內(nèi)低點反彈幅度更達17%，僅在觸及數(shù)年高點后漲勢放緩，進入蓄勢階段。

2025年下半年，市場對兩大央行的政策預期逐漸清晰并形成分化：美聯(lián)儲聚焦就業(yè)前景，市場普遍預計將再降息50個基點；歐洲央行則受益于通脹壓力緩解、經(jīng)濟增長前景改善，大概率維持現(xiàn)有利率水平不變。當前歐元兌美元正處于關(guān)鍵阻力位下方整理，市場核心關(guān)注其能否突破阻力開啟跨年上漲行情，這也是2026年歐元走勢的重要前置看點。

美聯(lián)儲政策解析：降息延續(xù)可期，就業(yè)數(shù)據(jù)成關(guān)鍵

2025年12月，美聯(lián)儲完成年內(nèi)第三次降息，年末基準利率定格在3.50%-3.75%的“基本中性”區(qū)間。最新《經(jīng)濟預測摘要》顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對未來貨幣政策路徑的分歧進一步擴大，利率點陣圖分布區(qū)間明顯拓寬。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾明確表示，當前利率已處于中性區(qū)間，下一次政策調(diào)整大概率為降息，據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)，3月26日議息會議降息概率已攀升至60%。

美聯(lián)儲的雙重使命（充分就業(yè)與物價穩(wěn)定）當前均面臨壓力，其中勞動力市場數(shù)據(jù)是影響2026年利率政策的核心變量。鮑威爾透露，月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能被高估近6萬人，政策制定者將更側(cè)重勞動力市場整體趨勢，而非單月波動。此外，美聯(lián)儲已明確愿意容忍通脹長期高于2%目標，因此2026年最大風險并非通脹，而是就業(yè)市場意外走強——唯有超預期的強勁就業(yè)數(shù)據(jù)，才可能遏制美元跌勢、影響降息節(jié)奏。

當前市場對美聯(lián)儲2026年降息預期強烈，預計至少降息兩次概率77%、三次概率47%，但仍存在兩大變數(shù)：一是鮑威爾任期將結(jié)束，繼任者大概率偏向鴿派，但若美國經(jīng)濟持續(xù)亮眼，降息幅度可能受限；二是特朗普政府《宏偉繁榮法案》效應將在2026年初顯現(xiàn)，預計催生歷史最大規(guī)模退稅季，或間接影響經(jīng)濟與政策走向。

影響美聯(lián)儲2026年政策的關(guān)鍵風險是強勁就業(yè)或超預期通脹。只要這兩項數(shù)據(jù)未出現(xiàn)意外，大概率將持續(xù)推進降息。對于美元，市場已基本消化兩次降息預期，后續(xù)焦點將集中于市場定價與美聯(lián)儲實際行動的偏差——若美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，美元可能重新獲得支撐。

歐洲央行展望：2026年大概率維持利率穩(wěn)定

2025年12月，歐洲央行議息會議決定維持利率不變，同時小幅上調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟增長預期。行長克里斯蒂娜·拉加德強調(diào)，“內(nèi)需將成為未來數(shù)年歐元區(qū)經(jīng)濟增長的主要引擎”，政府在基礎(chǔ)設(shè)施和國防領(lǐng)域的支出增加，將持續(xù)支撐經(jīng)濟活動。盡管歐洲央行將2026年通脹預期上調(diào)20個基點，但整體預測顯示，直至2028年，歐元區(qū)通脹都將維持在2%目標附近。

總體來看，歐洲央行對當前政策立場較為滿意，2026年大概率保持利率穩(wěn)定，無需通過調(diào)整利率調(diào)控經(jīng)濟。這種穩(wěn)定的政策立場，與美聯(lián)儲大概率降息的走向形成鮮明對比，將為歐元帶來潛在支撐。

總結(jié)：政策分化支撐歐元，阻力突破定趨勢

2026年，美聯(lián)儲大概率進一步降息與歐洲央行維持利率不變的政策分化，將形成明顯利差優(yōu)勢，為歐元提供有力支撐。不過，歐元兌美元的上漲仍受制于關(guān)鍵技術(shù)阻力位，跨年期間的核心看點便是匯價能否成功突破這一阻力——一旦突破，將正式開啟新一輪數(shù)年上漲趨勢；若未能突破，則可能延續(xù)區(qū)間震蕩，甚至觸發(fā)上半年的回調(diào)風險。

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