龍光集團(tuán)通過一系列債務(wù)重組操作，整體削債比例約為70%，總計削債規(guī)模預(yù)計達(dá)到約560億元人民幣。以下是具體情況。

境內(nèi)外債務(wù)重組概況

龍光集團(tuán)的債務(wù)重組主要分境內(nèi)外兩部分進(jìn)行，核心思路是通過多種金融工具組合，實質(zhì)性降低債務(wù)總額。

? 境外債務(wù)重組：涉及本金約80.38億美元（約合人民幣580億元）。根據(jù)2025年1月確定的方案，重組后留債額降至約24.19億美元，綜合削債比例超過70%。方案為債權(quán)人提供了現(xiàn)金支付、短期票據(jù)與強制可轉(zhuǎn)債組合等選項，其中現(xiàn)金支付的削債比例最高達(dá)85%。

? 境內(nèi)債務(wù)重組：涉及21筆債券，本金余額合計219.6億元人民幣。重組方案在2025年7月獲得通過。截至2025年12月30日，龍光集團(tuán)已完成136.6億元境內(nèi)債券的重組要約配售，這占境內(nèi)債券剩余本金總額的62%以上，標(biāo)志著債務(wù)化解取得實質(zhì)性突破。

重組方案如何實現(xiàn)削債

龍光集團(tuán)的方案為債權(quán)人提供了多種選擇，核心是“以資源換減債”：

? 現(xiàn)金購回：以折扣價現(xiàn)金回購債券。例如，優(yōu)化后的方案以債券面值的18% 進(jìn)行購回，相當(dāng)于削債82%。

? 資產(chǎn)抵債：用實物資產(chǎn)（如寫字樓、酒店）或相關(guān)資產(chǎn)的收益權(quán)信托份額抵償債務(wù)。

? 特定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換：將債券轉(zhuǎn)換為特定優(yōu)質(zhì)商業(yè)項目（如上海臨港商業(yè)項目）的信托份額。這種方式雖不直接削減本金，但償還周期長達(dá)15年，償還依賴于項目未來現(xiàn)金流。

? 債轉(zhuǎn)股與展期留債：通過增發(fā)股票將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或大幅延長還款期限并降低利息。

重組后的影響與挑戰(zhàn)

大幅削債后，龍光集團(tuán)的債務(wù)壓力將顯著緩解，有助于修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，為經(jīng)營恢復(fù)創(chuàng)造條件。不過，公司仍面臨挑戰(zhàn)，2025年上半年的總銷售額為47.8億元，業(yè)務(wù)復(fù)蘇仍需時間。