未來5-10年的電力行業(yè)發(fā)展描繪出清晰的藍(lán)圖。其核心目標(biāo)是構(gòu)建“主配微”協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺，以支撐“雙碳”目標(biāo)下的新能源大規(guī)模并網(wǎng)和消納。

“西電東送”規(guī)模超過4.2億千瓦的目標(biāo)，意味著特高壓輸電通道的建設(shè)將持續(xù)加碼；支撐新能源發(fā)電量占比30%的要求，則指向電網(wǎng)智能化、靈活性改造的迫切需求；而接納分布式新能源能力達(dá)到9億千瓦的目標(biāo)，更是凸顯了配電網(wǎng)升級和儲能配套的重要性。整體來看，這是一份覆蓋電力輸送、調(diào)配、消納全鏈條的綱領(lǐng)性文件，將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來長期、確定性的發(fā)展機(jī)遇。

受益概念股梳理

（一）特高壓輸電領(lǐng)域

1. 國電南瑞：電力自動化領(lǐng)域的絕對龍頭，在特高壓保護(hù)、控制及調(diào)度系統(tǒng)市占率第一。其柔性直流輸電技術(shù)國際領(lǐng)先，將直接受益于特高壓通道的建設(shè)和智能化改造。

2. 許繼電氣：特高壓直流輸電換流閥核心供應(yīng)商，市占率超過50%。公司在特高壓一次、二次設(shè)備領(lǐng)域均有深厚積累，是電網(wǎng)升級的核心受益者。

3. 平高電氣：特高壓開關(guān)設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè)，國內(nèi)唯一一家能夠生產(chǎn)1100kV特高壓GIS的企業(yè)。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于特高壓交流輸電工程，將充分受益于特高壓主網(wǎng)的擴(kuò)建。

4. 中國西電：國內(nèi)高壓、超高壓輸變電成套設(shè)備的核心供應(yīng)商，產(chǎn)品覆蓋特高壓交直流輸電的關(guān)鍵設(shè)備。作為行業(yè)國家隊(duì)，深度參與國家電網(wǎng)的特高壓建設(shè)項(xiàng)目。

（二）智能電網(wǎng)與配網(wǎng)領(lǐng)域

1. 四方股份：智能電網(wǎng)二次設(shè)備的核心企業(yè)，在電網(wǎng)繼電保護(hù)、調(diào)度自動化等領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先。其微電網(wǎng)和儲能系統(tǒng)解決方案，將受益于“智能微電網(wǎng)”的多元化發(fā)展。

2. 宏力達(dá)：配電網(wǎng)智能設(shè)備及系統(tǒng)解決方案提供商，其智能柱上開關(guān)產(chǎn)品在配電網(wǎng)自動化改造中應(yīng)用廣泛。隨著配電網(wǎng)投資的增加，公司業(yè)績增長確定性強(qiáng)。

3. 科遠(yuǎn)智慧：工業(yè)自動化和信息化解決方案供應(yīng)商，在電力行業(yè)深耕多年。其智能發(fā)電、智慧電廠解決方案，將助力電網(wǎng)的數(shù)字化、智能化升級。

4. 海興電力：智能電表和用電信息采集系統(tǒng)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋全球90多個(gè)國家和地區(qū)。國內(nèi)用電信息采集系統(tǒng)的升級改造，將為公司帶來穩(wěn)定的訂單。

（三）儲能與電力電子領(lǐng)域

1. 陽光電源：全球逆變器龍頭，同時(shí)也是儲能系統(tǒng)集成的領(lǐng)軍企業(yè)。其儲能變流器（PCS）市占率全球第一，將直接受益于電網(wǎng)側(cè)儲能和新能源配套儲能的需求爆發(fā)。

2. 寧德時(shí)代：動力電池全球龍頭，在儲能電池領(lǐng)域同樣布局深厚。其大容量儲能解決方案已在多個(gè)電網(wǎng)側(cè)項(xiàng)目中應(yīng)用，技術(shù)和成本優(yōu)勢顯著。

3. 科士達(dá)：專注于數(shù)據(jù)中心UPS和儲能系統(tǒng)的企業(yè)，其儲能變流器和系統(tǒng)集成能力突出。在電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)儲能項(xiàng)目中具有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。

4. 上能電氣：儲能變流器（PCS）的核心供應(yīng)商，技術(shù)性能指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先。公司深度參與國內(nèi)多個(gè)大型儲能電站項(xiàng)目，受益于儲能裝機(jī)規(guī)模的快速增長。

（四）新能源發(fā)電與運(yùn)營領(lǐng)域

1. 三峽能源：國內(nèi)最大的新能源發(fā)電運(yùn)營商之一，以風(fēng)電和光伏為主。作為“西電東送”的重要電源點(diǎn)，公司將受益于西部新能源基地的開發(fā)和電力外送通道的完善。

2. 龍?jiān)措娏Γ簢夷茉醇瘓F(tuán)旗下的新能源平臺，全球最大的風(fēng)電運(yùn)營商。其在風(fēng)電技術(shù)和運(yùn)營管理方面的優(yōu)勢，將支撐其在新能源領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張。

3. 晶科能源：全球領(lǐng)先的光伏組件制造商，同時(shí)向下游光伏電站開發(fā)延伸。公司在N型高效組件領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，將受益于全球光伏裝機(jī)需求的增長。

4. 隆基綠能：光伏單晶硅片和組件的全球龍頭，技術(shù)和成本優(yōu)勢顯著。其在光伏電站EPC領(lǐng)域的布局，將受益于西部光伏基地的大規(guī)模開發(fā)。

（五）電網(wǎng)信息化與安全領(lǐng)域

1. 東方電子：電力自動化及信息化解決方案提供商，在電網(wǎng)調(diào)度、配電自動化等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富。其電網(wǎng)數(shù)字化平臺和大數(shù)據(jù)分析能力，將助力電網(wǎng)的智能化升級。

2. 遠(yuǎn)光軟件：電力行業(yè)管理軟件的龍頭企業(yè)，為電網(wǎng)企業(yè)提供財(cái)務(wù)、供應(yīng)鏈等信息化解決方案。隨著電網(wǎng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，公司產(chǎn)品需求將持續(xù)增長。

3. 恒華科技：專注于電力行業(yè)的信息化服務(wù)商，提供從規(guī)劃設(shè)計(jì)到運(yùn)營管理的全生命周期解決方案。其BIM技術(shù)在電網(wǎng)工程設(shè)計(jì)和管理中應(yīng)用廣泛。

4. 衛(wèi)士通：信息安全領(lǐng)域的國家隊(duì)，為電力等關(guān)鍵行業(yè)提供密碼產(chǎn)品和安全解決方案。在電網(wǎng)智能化和數(shù)字化的背景下，網(wǎng)絡(luò)安全的重要性日益凸顯。

總結(jié)

這份政策的發(fā)布，標(biāo)志著我國電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入了以“高質(zhì)量”和“智能化”為核心的新階段。未來五年，電力行業(yè)的投資將持續(xù)向特高壓、智能電網(wǎng)、配電網(wǎng)升級、儲能配套等領(lǐng)域傾斜。特高壓輸電作為“西電東送”的物理載體，是最直接、最確定的受益方向；智能電網(wǎng)與配網(wǎng)升級則是提高新能源消納能力的關(guān)鍵；儲能作為解決間歇性問題的核心手段，將迎來爆發(fā)式增長；而新能源運(yùn)營商則將成為政策紅利的最終受益者。

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